【摘要】：本文以我國新興固網(wǎng)運營企業(yè)(以南方網(wǎng)通和中國鐵通為代表)的投資決策為研究對象，應(yīng)用投資決策理論和競爭戰(zhàn)略理論對新興固網(wǎng)運營企業(yè)的投資現(xiàn)狀和問題進行了分析，提出應(yīng)該通過制定有效的投資決策來帶動企業(yè)獲得競爭優(yōu)勢。在進行投資決策時，既要考慮財務(wù)指標，又要從競爭需求的角度考慮非財務(wù)因素；并具體從投資回收期、投資規(guī)模和新技術(shù)投資三個方面進行投資決策研究。 首先，針對投資回收期，建立了投資回收期數(shù)學模型，并以此為基礎(chǔ)建立動態(tài)投資回收期決策模型(包括單個方案的動態(tài)投資回收期決策模型和多方案投資回收期決策模型)，給出具體的決策準則，以幫助運營企業(yè)根據(jù)投資回收期優(yōu)選投資項目，并運用層次分析法確定了固網(wǎng)后進入者投資回收期的不確定性影響因素(投資規(guī)模、業(yè)務(wù)收入及經(jīng)營成本)。 其次，針對投資規(guī)模，構(gòu)建了不考慮資金約束的凈現(xiàn)值最大投資規(guī)模決策模式以及考慮資金約束的資金利用率投資規(guī)模決策模式，提出對于固網(wǎng)后進入者的規(guī)�？勺冺椖慷�，應(yīng)該將投資規(guī)模限定在使NPV(凈現(xiàn)值)和NPVR(資金利用率)分別達到最大值所對應(yīng)的投資規(guī)模之間。 最后，本文運用實物期權(quán)方法對固網(wǎng)后進入者中國南方網(wǎng)通的新技術(shù)投資項目價值進行實證評估并與傳統(tǒng)凈現(xiàn)值法的評估結(jié)果進行比較，通過實物期權(quán)方法計算出的投資價值數(shù)值以充分說明固網(wǎng)后進入者通過新技術(shù)投資帶動企業(yè)超常規(guī)發(fā)展的必要性，，并分析3G與NGN等新技術(shù)對于新興固網(wǎng)運營企業(yè)的適用性，最終確定NGN網(wǎng)絡(luò)是新興固網(wǎng)運營企業(yè)的最佳投資選擇。針對中國網(wǎng)通南方公司的新技術(shù)演進戰(zhàn)略，提出從目前網(wǎng)絡(luò)向NGN網(wǎng)絡(luò)過渡的投資模式。
【圖文】：

反映我國各電信運營企業(yè)已經(jīng)陷入激烈的價格競爭中，我國各運營企業(yè)在通信行業(yè)所占的市場份額變化也反映競爭劇烈的程度。各運營企業(yè)所占的業(yè)務(wù)收入比例在不斷地變化，如下圖4一4所示。電信市場業(yè)務(wù)收入份額圖(單位:ry0) D2002年.2003年一口2004年前6月n曰

本文編號：2679493