近些年來,伴隨著中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,資本市場不斷完善,私募股權(quán)投資作為其中的一股重要力量在促進(jìn)中小企業(yè)快速成長、實(shí)現(xiàn)投資者財(cái)富增值、推動(dòng)資源優(yōu)化配置等方面發(fā)揮著重要作用。近兩年政府工作報(bào)告反復(fù)提出“大眾創(chuàng)業(yè),萬眾創(chuàng)新”,這必將催生出一大批自主創(chuàng)新項(xiàng)目,融資需求也會(huì)隨之增大,私募股權(quán)投資發(fā)展前景廣闊。但是,私募股權(quán)投資是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè),項(xiàng)目周期長、涉及金額大,所以在投資前要對被投資企業(yè)有一個(gè)全面的了解,對其產(chǎn)品和服務(wù)、行業(yè)與市場前景、財(cái)務(wù)經(jīng)營狀況等各個(gè)方面有一個(gè)深入的調(diào)查,最終判斷其投資價(jià)值以及決定是否投資。這個(gè)過程需要準(zhǔn)確的評估,在面臨海量備選投資項(xiàng)目時(shí),迫切需要私募基金提高自身專業(yè)素質(zhì),辨識(shí)具有投資價(jià)值的企業(yè)。文章以H私募基金對X公司的股權(quán)投資為案例,在總結(jié)前人研究成果的基礎(chǔ)上,對私募股權(quán)投資環(huán)節(jié)進(jìn)行分析,總結(jié)經(jīng)驗(yàn)并得出對私募基金、融資企業(yè)以及政府相關(guān)機(jī)構(gòu)的啟示。第一部分首先對研究背景和意義、國內(nèi)外學(xué)者對私募股權(quán)投資的研究成果概況、本文研究思路和方法以及創(chuàng)新與不足進(jìn)行了總結(jié)和歸納。第二部分為案例介紹,包括對H私募基金情況、X公司具體情況以及投資過程的描述,同時(shí)還介紹了投資方案與退出方式計(jì)劃。第三部分為案例分析,先從X公司的融資需求和所處行業(yè)分析其投資背景,再從市場、技術(shù)、財(cái)務(wù)、競爭等方面對該項(xiàng)目的投資可行性進(jìn)行分析,并從私募基金和X公司兩方面來分析投資動(dòng)因,然后利用市盈率法進(jìn)行估值和投資收益預(yù)測,最后分析其退出方式并指出存在的投資風(fēng)險(xiǎn)以及控制策略。第四部分為結(jié)論與啟示,通過對案例的研究,我們可以得出X公司是值得投資的但同時(shí)也要控制風(fēng)險(xiǎn),并從三個(gè)方面提出私募股權(quán)投資發(fā)展的對策與建議:私募股權(quán)投資基金應(yīng)該加強(qiáng)對行業(yè)的理解,提高專業(yè)水平,優(yōu)化投資流程,加強(qiáng)投后管理,合理設(shè)計(jì)退出渠道等;融資企業(yè)要樹立誠信意識(shí),提高融資效率;政府等相關(guān)部門要完善法律及監(jiān)管體系,健全信用體制,提高服務(wù)水平等。
【學(xué)位授予單位】：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F426.82;F832.51
文章目錄
摘要
ABSTRACT
1 緒論
1.1 研究背景和意義
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意義
1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
1.2.1 國外研究現(xiàn)狀
1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
1.2.3 研究評述
1.3 研究思路和方法
1.3.1 研究思路
1.3.2 研究方法
1.4 本文創(chuàng)新與不足
1.4.1 本文創(chuàng)新之處
1.4.2 本文不足之處
2 案例介紹
2.1 案例簡介
2.2 H私募基金介紹
2.2.1 基本情況
2.2.2 組織形式
2.2.3 基金運(yùn)作方式
2.3 X公司描述
2.3.1 基本情況
2.3.2 公司主營業(yè)務(wù)
2.3.3 商業(yè)模式介紹
2.3.4 公司財(cái)務(wù)情況
2.4 X項(xiàng)目投資規(guī)劃
2.4.1 投資方案
2.4.2 退出方案
3 案例分析
3.1 投資背景分析
3.1.1 X公司融資需求
3.1.2 X公司行業(yè)背景
3.2 投資可行性分析
3.2.1 私募股權(quán)投資項(xiàng)目評估分析特點(diǎn)
3.2.2 產(chǎn)品市場分析
3.2.3 生產(chǎn)技術(shù)分析
3.2.4 財(cái)務(wù)指標(biāo)分析
3.2.5 競爭地位分析
3.3 投資動(dòng)因總結(jié)
3.3.1 H基金方面
3.3.2 X公司方面
3.4 估值分析及投資收益預(yù)測
3.4.1 估值分析
3.4.2 投資收益預(yù)測
3.5 退出方式分析
3.6 投資風(fēng)險(xiǎn)及控制策略分析
3.6.1 產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)及控制策略
3.6.2 合規(guī)生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)及控制策略
3.6.3 環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)及控制策略
3.6.4 匯率風(fēng)險(xiǎn)及控制策略
4 結(jié)論與啟示
4.1 結(jié)論
4.2 啟示
4.2.1 對私募股權(quán)基金的啟示
4.2.2 對融資企業(yè)的啟示
4.2.3 對政府及中介機(jī)構(gòu)的啟示
參考文獻(xiàn)
致謝
【參考文獻(xiàn)】
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本文編號：
2428535
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