與傳統(tǒng)發(fā)達國家資本市場具有鮮明不同,我國證券市場一直以來是由人數(shù)眾多的中小投資者構(gòu)成,專業(yè)投資人與投資公司的數(shù)量與之相比相距甚遠。因此,占比九成以上的中小投資者的權(quán)益保護自然也是我國證券法長期以來所關(guān)注的重點領(lǐng)域。先行賠付制度就是基于中小投資者保護的理念在我國證券市場實踐中所產(chǎn)生并成功實踐的一種制度。自2013年萬福生科虛假陳述案開創(chuàng)保薦機構(gòu)先行賠付投資者之先河始,到先行賠付制度正式在《中華人民共和國證券法》(以下簡稱《證券法》)2019年大修時被確立,迄今為止,在近十年的司法實踐中,先行賠付制度在我國證券市場中適用的案例僅有萬福生科虛假陳述案、海聯(lián)訊虛假陳述案與欣泰電氣欺詐退市案三起,其制度優(yōu)勢并未在司法實踐中得以充分落實。為了更高效、便捷的保護廣大中小投資者利益,實現(xiàn)先行賠付的制度價值,切實保障我國證券市場的安全,打造法治化營商環(huán)境。立足于先行賠付制度的理論,通過對其特點與意義的探索,結(jié)合現(xiàn)有案例進行研究,對于其中涉及的賠付主體自愿性不高、追償權(quán)難以實現(xiàn),以及制度相關(guān)程序設(shè)計層面的缺失等現(xiàn)實問題,得出可以從以下角度嘗試制度完善的相關(guān)建議思路:賦予先行賠付協(xié)議強制執(zhí)行力;設(shè)立證券公平...

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摘要
Abstract
引言
第一章 證券虛假陳述先行賠付制度概述
    第一節(jié) 我國先行賠付制度之緣起
        一、先行賠付制度在其他法律規(guī)定中的應(yīng)用
        二、先行賠付制度在《證券法》中的規(guī)定
        三、證券虛假陳述先行賠付與其他先行賠付之比較
    第二節(jié) 先行賠付制度的民事責(zé)任理論基礎(chǔ)
        一、侵權(quán)責(zé)任說
        二、侵權(quán)違約競合說
        三、法定責(zé)任說
        四、小結(jié)
    第三節(jié) 我國證券市場先行賠付的特點——與美國公平基金制度相比較
        一、先行賠付制度與美國公平基金制度的差異原因分析
        二、我國證券市場先行賠付制度的具體特征
    第四節(jié) 先行賠付制度的意義
        一、高效率實現(xiàn)對受損投資者的賠付
        二、激勵相關(guān)主體恪盡職守
第二章 證券虛假陳述先行賠付制度現(xiàn)狀分析
    第一節(jié) 先行賠付制度立法現(xiàn)狀
        一、證監(jiān)會對先行賠付的初次規(guī)定
        二、《證券法》修訂時對先行賠付的多次修改
    第二節(jié) 先行賠付制度的司法現(xiàn)狀
        一、萬福生科案——先行賠付制度司法實踐第一案
        二、海聯(lián)訊案——上市公司控股股東作為先行賠付主體的首個案例
        三、欣泰電氣案——2015新規(guī)實施后首個實行的券商先行賠付的案例
第三章 先行賠付制度現(xiàn)存問題
    第一節(jié) 先行賠付協(xié)議效力問題
        一、賠付協(xié)議效力問題的提出
        二、賠付協(xié)議效力存疑原因分析
    第二節(jié) 追償權(quán)問題
        一、超額賠付問題難以解決
        二、無相關(guān)制度保障追償權(quán)的實現(xiàn)
    第三節(jié) 賠付主體激勵問題
        一、先行賠付是否應(yīng)當作為強制性義務(wù)之討論
        二、《證券法》未規(guī)定先行賠付是強制性義務(wù)
    第四節(jié) 賠付方案制定問題
        一、賠付方案的制定程序尚未標準化
        二、賠付方案的制定未引入第三方監(jiān)管
第四章 完善我國證券市場虛假陳述先行賠付制度的建議
    第一節(jié) 賦予賠付協(xié)議強制執(zhí)行力
        一、通過司法確認的方式獲得強制執(zhí)行力
        二、考慮證券行政和解增強先行賠付協(xié)議的效力
    第二節(jié) 多渠道保障賠付人追償權(quán)
        一、設(shè)立證券公平基金作為保障
        二、確立先行賠付人優(yōu)先受償順位
        三、制定先行賠付金額的確定標準
    第三節(jié) 構(gòu)建先行賠付激勵機制
        一、從輕或減輕賠付主體的行政責(zé)任
        二、將賠付主體先行賠付期間設(shè)為考驗期
    第四節(jié) 優(yōu)化制定賠付方案程序
        一、受損投資人適度參與
        二、引入第三方機構(gòu)參與監(jiān)督
        三、將投資者保護基金公司設(shè)置為專門基金管理人納入到先行賠付制度
結(jié)語
參考文獻



本文編號：3995329