本文關(guān)鍵詞：實(shí)物期權(quán)理論在船舶投資決策中的應(yīng)用研究

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【摘要】：船舶投資是航運(yùn)企業(yè)經(jīng)營中的重要內(nèi)容,是航運(yùn)企業(yè)正常運(yùn)營的前提。科學(xué)有效的船舶投資會(huì)提高航運(yùn)企業(yè)的效益,因此,船舶投資的分析方法就顯得至關(guān)重要,但傳統(tǒng)投資分析方法考慮了資金的時(shí)間價(jià)值,以現(xiàn)金流折現(xiàn)為基礎(chǔ)進(jìn)行分析,這是一種靜態(tài)的投資分析方法,不能考慮到投資項(xiàng)目中的靈活決策問題,適用范圍有限。 實(shí)物期權(quán)方法是采用金融期權(quán)的思維方式,將投資項(xiàng)目看作一份期權(quán),在較長的投資期內(nèi),航運(yùn)企業(yè)所面對(duì)的不確定性較多,決策者都會(huì)制定靈活的發(fā)展策略,應(yīng)用實(shí)物期權(quán)理論能將投資項(xiàng)目中決策的靈活性體現(xiàn)出來,船舶投資項(xiàng)目因投資金額大、回收期較長,若單純應(yīng)用現(xiàn)金流折現(xiàn)法進(jìn)行投資分析會(huì)低估船舶投資項(xiàng)目的價(jià)值。 本文在國內(nèi)外研究的基礎(chǔ)上,進(jìn)一步將實(shí)物期權(quán)理論應(yīng)用到船舶投資決策中,本文在分析了船舶投資決策的相關(guān)問題后,通過預(yù)測(cè)船隊(duì)發(fā)展指出了船舶投資的重要性,緊接著引入了實(shí)物期權(quán)理論,在現(xiàn)金流可預(yù)測(cè)的情況下,將復(fù)合期權(quán)中的單一期權(quán)進(jìn)行定價(jià),在考慮實(shí)際限制因素的情況下,運(yùn)用模糊思想求出單一期權(quán)的變異系數(shù),進(jìn)而求出復(fù)合期權(quán)的實(shí)際價(jià)值,最后將模型進(jìn)一步擴(kuò)展為現(xiàn)金流不確定的情形,引入梯形模糊數(shù)的概念,并運(yùn)用梯形模糊數(shù)表示了現(xiàn)金流不確定的情形,根據(jù)模糊思想計(jì)算出現(xiàn)金流不確定下的復(fù)合期權(quán)價(jià)值。最后也指出了應(yīng)用的限制性和未來的發(fā)展方向。
【關(guān)鍵詞】：實(shí)物期權(quán) 船舶投資 期權(quán)定價(jià) 模糊評(píng)價(jià)
【學(xué)位授予單位】：大連海事大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F552
【目錄】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-9
• 第1章 緒論9-15
• 1.1 選題背景及意義9-10
• 1.1.1 選題背景9-10
• 1.1.2 研究意義10
• 1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀10-13
• 1.2.1 國內(nèi)研究現(xiàn)狀10-12
• 1.2.2 國外研究現(xiàn)狀12-13
• 1.3 研究內(nèi)容及框架13-15
• 第2章 船舶投資概述與分析15-29
• 2.1 船舶投資概述15-16
• 2.1.1 船舶投資含義15
• 2.1.2 船舶投資影響因素分析15-16
• 2.2 船舶投資資金來源與環(huán)境評(píng)估16-22
• 2.2.1 船舶投資的資金來源16-21
• 2.2.2 船舶投資的環(huán)境評(píng)估21-22
• 2.3 船舶投資決策方法分析22-27
• 2.3.1 傳統(tǒng)的投資決策方法22-24
• 2.3.2 傳統(tǒng)投資決策方法的局限性24
• 2.3.3 船舶投資科學(xué)決策的必要性24-27
• 2.4 本章小結(jié)27-29
• 第3章 實(shí)物期權(quán)理論29-37
• 3.1 實(shí)物期權(quán)概述29-32
• 3.1.1 實(shí)物期權(quán)概念29-30
• 3.1.2 實(shí)物期權(quán)的分類30-31
• 3.1.3 實(shí)物期權(quán)特點(diǎn)31-32
• 3.2 實(shí)物期權(quán)定價(jià)理論與方法32-35
• 3.2.1 實(shí)物期權(quán)定價(jià)的理論32-33
• 3.2.2 實(shí)物期權(quán)定價(jià)方法33-35
• 3.3 本章小結(jié)35-37
• 第4章 船舶投資中的實(shí)物期權(quán)37-41
• 4.1 船舶投資決策中實(shí)物期權(quán)概述37-38
• 4.1.1 單一實(shí)物期權(quán)37-38
• 4.1.2 復(fù)合實(shí)物期權(quán)38
• 4.2 船舶投資戰(zhàn)略中實(shí)物期權(quán)的識(shí)別38-39
• 4.3 船舶投資項(xiàng)目中實(shí)物期權(quán)的研究思路39-40
• 4.4 本章小結(jié)40-41
• 第5章 基于實(shí)物期權(quán)理論的船舶投資模型41-55
• 5.1 基于期權(quán)定價(jià)與模糊評(píng)價(jià)的船舶投資模型41-49
• 5.1.1 基于二叉樹算法投資模型簡要概述41-42
• 5.1.2 基于期權(quán)定價(jià)與模糊評(píng)價(jià)的投資模型思想42-43
• 5.1.3 基于期權(quán)定價(jià)與模糊評(píng)價(jià)的投資模型構(gòu)建43-46
• 5.1.4 實(shí)例研究46-49
• 5.2 基于期權(quán)定價(jià)與模糊評(píng)價(jià)船舶投資模型拓展49-53
• 5.2.1 基于期權(quán)定價(jià)與模糊評(píng)價(jià)的拓展模型思想49-51
• 5.2.2 基于期權(quán)定價(jià)與模糊評(píng)價(jià)的拓展模型構(gòu)建51-52
• 5.2.3 實(shí)例研究52-53
• 5.3 本章小結(jié)53-55
• 第6章 結(jié)論與展望55-57
• 6.1 結(jié)論55
• 6.2 存在問題55-56
• 6.3 未來研究方向56-57
• 參考文獻(xiàn)57-60
• 附錄A 專家調(diào)查表60-62
• 致謝62

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

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