半潛船船舶投資特征包括市場競爭的寡頭壟斷性;未來市場行情的飄忽不定;投資對(duì)象的高風(fēng)險(xiǎn)性;船舶投資過程周期長;前期投入耗資巨大等。傳統(tǒng)的船舶投資決策方法是以折現(xiàn)現(xiàn)金流（DCF）為基礎(chǔ),以凈現(xiàn)值（NPV）法為代表,它們不考慮風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)的具體形式和變化規(guī)律,在不確定性環(huán)境下,往往低估了項(xiàng)目投資的真實(shí)價(jià)值。應(yīng)該看到,不確定性是一把雙刃劍,它不僅與損失相聯(lián)系,同時(shí)還與獲利聯(lián)系在一起,因而傳統(tǒng)方法不能很好的作為決策的依據(jù)。所有期權(quán)都具備以下特征:投資回報(bào)與風(fēng)險(xiǎn)分配的不對(duì)稱性──可能贏得的回報(bào)數(shù)額大于可能帶來的損失數(shù)額;期權(quán)能使買方有能力避免壞的結(jié)果,而從好的結(jié)果中獲益,同時(shí),它也能使賣方產(chǎn)生巨大的機(jī)會(huì)損失;期權(quán)不僅承認(rèn)靈活可變性具有價(jià)值,而且認(rèn)為不確定性越大,期權(quán)的價(jià)值也越高。而實(shí)物期權(quán)博弈理論更是融合了寡頭壟斷的博弈分析和管理者判斷。由于技術(shù)壁壘,目前全球擁有半潛船運(yùn)輸技術(shù)和運(yùn)輸工具的主要有中遠(yuǎn)航運(yùn)和荷蘭的DOCKWISE。本文結(jié)合半潛船項(xiàng)目中蘊(yùn)含的特點(diǎn)和期權(quán)博弈的特征,運(yùn)用實(shí)物期權(quán)博弈分析方法,提出在擴(kuò)展的凈現(xiàn)值的框架下分析此類投資。通過借鑒和應(yīng)用Black-Scholes公式,計(jì)算以往在半潛船... 

【文章來源】：上海海事大學(xué)上海市

【文章頁數(shù)】：80 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

一，，適合半潛船運(yùn)輸?shù)纳詈ｃ@井平臺(tái)新建量預(yù)測

DJaCk叩2010年圖3一，，適合半潛船運(yùn)輸?shù)纳詈ｃ@井平臺(tái)新建量預(yù)測資料來源:005一尸etrodata，許多2009年以后的鉆井平臺(tái)計(jì)劃尚未公布除了新建平臺(tái)以外，原有鉆井平臺(tái)的遷移也是半潛船需求的重要來源。鉆井平臺(tái)的作用是勘探、鉆井，而后由采油平臺(tái)來開采。鉆井平臺(tái)在完成了勘探和鉆井后就會(huì)遷移，由采油和加工平臺(tái)來接替。根據(jù)005一petredata公司預(yù)測，未來幾年遷移需求是新建需求的兩倍左右。鉆井平臺(tái)完成鉆井任務(wù)后需要遷移，因此往往在一個(gè)鉆井平臺(tái)新建高峰后4一6年

之叼圈威象熱滬粼尹滬旅熱廣滬刀尹沈:丫漣韶如毅圖3一2，正在服役的海上鉆井平臺(tái)的年齡分布資料來源:Platou，2006年，月報(bào)告從制造技術(shù)來講，半潛船屬于技術(shù)含量最高的船型之一。以中遠(yuǎn)的“泰安口”號(hào)為例，下水后經(jīng)過了超過1年的測試才首次試航，期間通過了傾斜測試等長時(shí)間的檢驗(yàn)和調(diào)試。中遠(yuǎn)航運(yùn)目前擁有3艘半潛船，其中2艘新型半潛船“康盛口”和“泰安口”的設(shè)計(jì)、性能和設(shè)備全球領(lǐng)先

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
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本文編號(hào)：3345617