本文關(guān)鍵詞：基于企業(yè)所有制視角的股權(quán)結(jié)構(gòu)與流動(dòng)性關(guān)系研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：證券市場(chǎng)是現(xiàn)代金融體系中的重要組成部分,同時(shí)證券市場(chǎng)在現(xiàn)代人的經(jīng)濟(jì)生活中起著不可替代的作用。因此,證券市場(chǎng)的健康發(fā)展不僅關(guān)系金融體系的良好運(yùn)行,也關(guān)系到社會(huì)的穩(wěn)定與發(fā)展。市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)理論認(rèn)為流動(dòng)性是證券市場(chǎng)的一個(gè)核心特征,高度的流動(dòng)性對(duì)于一個(gè)理想的證券市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是不可或缺的。但影響流動(dòng)性的因素有很多,其中股權(quán)結(jié)構(gòu)是影響流動(dòng)性的一個(gè)重要因素,并且股權(quán)結(jié)構(gòu)是公司治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ),對(duì)公司的治理有著決定性作用。因此,權(quán)衡股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)流動(dòng)性的影響,不僅有利于市場(chǎng)流動(dòng)性的提高,也有利于公司治理的效率。本文在前人研究的基礎(chǔ)上,并結(jié)合中國(guó)特殊的證券市場(chǎng)情況,基于企業(yè)所有制的視角對(duì)中國(guó)上市公司股票流動(dòng)性性與股權(quán)結(jié)構(gòu)關(guān)系做進(jìn)一步的研究。中國(guó)作為社會(huì)主義國(guó)家,在證券市場(chǎng)上具有自身的獨(dú)特性,在中國(guó)從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變的過(guò)程中,越來(lái)越多的非國(guó)有企業(yè)在證券交易所掛牌上市,而以往對(duì)中國(guó)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與流動(dòng)性關(guān)系的研究中鮮有將企業(yè)所有制這個(gè)因素考慮進(jìn)去；另外,隨著中國(guó)證券市場(chǎng)中機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)展壯大,在研究股權(quán)結(jié)構(gòu)與流動(dòng)性關(guān)系時(shí)也就顯得尤為重要,而在以往的研究中,一些學(xué)者以基金持股代替機(jī)構(gòu)持股,并未詳細(xì)闡述其中的可替代性。所以本文主要從以下兩個(gè)方面展開(kāi)研究。一方面,基于企業(yè)所有制的角度將滬深300指數(shù)成分股的上市公司樣本分為國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè),利用多元回歸分析的方法研究其各自的股權(quán)結(jié)構(gòu)與流動(dòng)性的關(guān)系,并通過(guò)對(duì)比分析指出國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)在對(duì)流動(dòng)性水平影響方面表現(xiàn)的異同；另一方面,進(jìn)一步將股權(quán)結(jié)構(gòu)中的機(jī)構(gòu)持股細(xì)分為基金持股與其他機(jī)構(gòu)持股,利用多元回歸分析法研究其對(duì)流動(dòng)性水平的影響,據(jù)此分析基金持股代替機(jī)構(gòu)持股變量的合理性。本文根據(jù)多元回歸分析的實(shí)證結(jié)果以及對(duì)比分析得出,中國(guó)上市公司在內(nèi)部人持股方面,股權(quán)集中的增加都會(huì)提高信息成本和交易成本,使得證券流動(dòng)性水平的降低；而國(guó)有企業(yè)相比非國(guó)有企業(yè),在流動(dòng)性水平上表現(xiàn)的要好,流動(dòng)性水平更易受到股權(quán)結(jié)構(gòu)的影響；機(jī)構(gòu)持股方面,隨著持股比例增加,同樣削弱了流動(dòng)性水平,但非國(guó)有企業(yè)的流動(dòng)性則更易受到影響；在機(jī)構(gòu)持股對(duì)流動(dòng)性水平影響中,基金持股對(duì)流動(dòng)性的影響占主要地位,其他機(jī)構(gòu)持股對(duì)流動(dòng)性的影響甚微。
【關(guān)鍵詞】：股權(quán)結(jié)構(gòu) 信息不對(duì)稱 流動(dòng)性 企業(yè)所有制
【學(xué)位授予單位】：南京信息工程大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.51;F275
【目錄】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-7
• 第一章 緒論7-13
• 1.1 研究背景與意義7-9
• 1.1.1 研究背景7-8
• 1.1.2 研究意義8-9
• 1.2 研究方法9
• 1.3 研究?jī)?nèi)容9-10
• 1.4 技術(shù)路線圖10-11
• 1.5 本文的創(chuàng)新點(diǎn)與不足11-13
• 第二章 流動(dòng)性、信息不對(duì)稱、股權(quán)結(jié)構(gòu)的相關(guān)理論分析13-23
• 2.1 流動(dòng)性的概念與衡量方法13-18
• 2.1.1 流動(dòng)性概念13-14
• 2.1.2 流動(dòng)性指標(biāo)衡量14-18
• 2.2 信息不對(duì)稱與流動(dòng)性的相關(guān)理論18-20
• 2.2.1 信息不對(duì)稱18-19
• 2.2.2 信息不對(duì)稱與流動(dòng)性的關(guān)系19-20
• 2.3 股權(quán)結(jié)構(gòu)與流動(dòng)性的相關(guān)理論20-23
• 2.3.1 大股東對(duì)流動(dòng)性的影響20-21
• 2.3.2 內(nèi)部人對(duì)流動(dòng)性的影響21
• 2.3.3 機(jī)構(gòu)持股者對(duì)流動(dòng)性的影響21-23
• 第三章 中國(guó)證券市場(chǎng)的股權(quán)結(jié)構(gòu)與流動(dòng)性現(xiàn)狀23-31
• 3.1 中國(guó)股票市場(chǎng)的發(fā)展23-24
• 3.2 中國(guó)上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀24-28
• 3.2.1 中國(guó)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)概況24-25
• 3.2.2 中國(guó)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)25-28
• 3.3 中國(guó)股票市場(chǎng)的流動(dòng)性現(xiàn)狀28-31
• 第四章 中國(guó)上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)與流動(dòng)性的實(shí)證分析31-47
• 4.1 主要指標(biāo)變量的設(shè)定31-34
• 4.1.1 控制變量指標(biāo)31-32
• 4.1.2 股權(quán)結(jié)構(gòu)變量指標(biāo)32
• 4.1.3 流動(dòng)性變量的設(shè)定32-34
• 4.2 數(shù)據(jù)來(lái)源及描述性統(tǒng)計(jì)分析34-38
• 4.2.1 數(shù)據(jù)來(lái)源和樣本選取34-35
• 4.2.2 描述性統(tǒng)計(jì)35-36
• 4.2.3 相關(guān)性分析36-38
• 4.3 實(shí)證分析38-45
• 4.3.1 回歸模型的構(gòu)建38
• 4.3.2 國(guó)有企業(yè)中股權(quán)結(jié)構(gòu)與流動(dòng)性的相關(guān)性檢驗(yàn)38-41
• 4.3.3 非國(guó)有企業(yè)中股權(quán)結(jié)構(gòu)與流動(dòng)性的相關(guān)性檢驗(yàn)41-42
• 4.3.4 基金持股與流動(dòng)性的相關(guān)性檢驗(yàn)42-44
• 4.3.5 其他機(jī)構(gòu)持股與流動(dòng)性的相關(guān)性檢驗(yàn)44-45
• 4.4 敏感性檢驗(yàn)45-47
• 第五章 結(jié)論與政策建議47-49
• 5.1 本文結(jié)論47-48
• 5.2 政策建議48-49
• 參考文獻(xiàn)49-52
• 作者簡(jiǎn)介52-53
• 致謝53

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前6條

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  本文關(guān)鍵詞：基于企業(yè)所有制視角的股權(quán)結(jié)構(gòu)與流動(dòng)性關(guān)系研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號(hào)：409660