本文關(guān)鍵詞：全流通時(shí)代下股權(quán)激勵(lì)公告日經(jīng)理人操縱行為研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：在國內(nèi)外,股權(quán)激勵(lì)作為一種有益于公司可持續(xù)發(fā)展的激勵(lì)政策日益盛行,旨在通過一定的股權(quán)報(bào)酬解決公司治理中股東與經(jīng)理人間存在的委托代理問題。二十世紀(jì)六十年代股權(quán)激勵(lì)制度開始在國外興起,而在國內(nèi)則起步較晚,二十世紀(jì)九十年代初我國才進(jìn)行有關(guān)股權(quán)激勵(lì)制度的試點(diǎn),隨著2005年股權(quán)分置改革的進(jìn)行,次年我國證監(jiān)會(huì)正式頒布實(shí)施《上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃管理辦法》及國資委和財(cái)政部同年9月頒布《國有控股上市公司(境內(nèi))實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行辦法》,公司的高層管理者才將股價(jià)和自身的利益緊密聯(lián)系,使得原股市非流通股轉(zhuǎn)變?yōu)槿魍ü?經(jīng)理人可以通過“低買高售”獲取股權(quán)收益,對經(jīng)理人來說這無疑是一種隱性薪酬激勵(lì),更大限度地引導(dǎo)經(jīng)理人為公司發(fā)展做出貢獻(xiàn)。然而,在這種背景下激勵(lì)模式的弊端也逐漸成為了學(xué)者們關(guān)注的焦點(diǎn),越來越多的學(xué)者開始致力于股權(quán)激勵(lì)中經(jīng)理人機(jī)會(huì)主義行為研究,且絕大多數(shù)以公司的盈余管理為出發(fā)點(diǎn)去分析股權(quán)激勵(lì)中的經(jīng)理人行為,但眾所周知,經(jīng)理人機(jī)會(huì)主義行為的研究不僅僅局限于盈余管理的分析方向上,股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃披露時(shí)間、行權(quán)價(jià)等股權(quán)激勵(lì)要素中也可能存在經(jīng)理人負(fù)面行為點(diǎn)。文章基于信息不對稱等理論梳理了國內(nèi)外有關(guān)股權(quán)激勵(lì)制度的相關(guān)文獻(xiàn),以股權(quán)激勵(lì)中經(jīng)理人行為牟利動(dòng)機(jī)、方式及影響因素三方面建立理論分析框架,并結(jié)合市場調(diào)整模型實(shí)證檢驗(yàn)股權(quán)激勵(lì)公司中壓低行權(quán)價(jià)或授予價(jià)的操縱現(xiàn)象,并比較分析激勵(lì)類型、公司性質(zhì)對這種操縱行為的影響程度,從股權(quán)激勵(lì)契約優(yōu)化、內(nèi)部環(huán)境及外部治理方面提出針對性建議,從公司治理視角為上市公司股權(quán)激勵(lì)制度建設(shè)提供一定的借鑒。
【關(guān)鍵詞】：全流通時(shí)代 股權(quán)激勵(lì) 操縱行為 市場調(diào)整模型 事件研究法
【學(xué)位授予單位】：武漢輕工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51;F275
【目錄】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-10
• 1 緒論10-15
• 1.1 研究背景與意義10-11
• 1.2 研究的方法和思路11-14
• 1.3 研究內(nèi)容14-15
• 1.4 本文創(chuàng)新點(diǎn)15
• 2 理論基礎(chǔ)與國內(nèi)外研究現(xiàn)狀15-24
• 2.1 理論基礎(chǔ)15-18
• 2.1.1 信息不對稱理論15-16
• 2.1.2 有限理性16-17
• 2.1.3 公司治理理論17-18
• 2.2 國內(nèi)外相關(guān)研究現(xiàn)狀18-24
• 2.2.1 股權(quán)激勵(lì)制度的相關(guān)研究18-20
• 2.2.2 股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃與相關(guān)決策行為的研究20
• 2.2.3 股權(quán)激勵(lì)公司盈余管理相關(guān)研究20-21
• 2.2.4 股權(quán)激勵(lì)公司經(jīng)理人操縱相關(guān)研究21-22
• 2.2.5 文獻(xiàn)述評22-24
• 3 構(gòu)建股權(quán)激勵(lì)公告日經(jīng)理人操縱行為分析框架24-32
• 3.1 股權(quán)激勵(lì)公告日經(jīng)理人操縱行為動(dòng)機(jī)分析25-27
• 3.1.1 相關(guān)動(dòng)機(jī)概述25-26
• 3.1.2 構(gòu)建Spence信號博弈分析相關(guān)行為動(dòng)機(jī)26-27
• 3.2 股權(quán)激勵(lì)公告日經(jīng)理人操縱行為方式分析27-29
• 3.2.1 公告日前行為方式分析27-28
• 3.2.2 公告日后行為方式分析28-29
• 3.3 股權(quán)激勵(lì)公告日經(jīng)理人操縱行為影響因素分析29-32
• 3.3.1 股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃內(nèi)容影響29-30
• 3.3.2 股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃披露時(shí)間影響30
• 3.3.3 薪酬與考核委員會(huì)獨(dú)立性質(zhì)影響30-31
• 3.3.4 盈余管理影響31-32
• 4 股權(quán)激勵(lì)公告日經(jīng)理人操縱行為實(shí)證研究32-41
• 4.1 研究假設(shè)33-34
• 4.2 樣本選取及數(shù)據(jù)來源34-35
• 4.3 變量定義35
• 4.4 構(gòu)建市場調(diào)整模型35-36
• 4.5 實(shí)證結(jié)果及分析36-41
• 4.5.1 超額收益率分析36-37
• 4.5.2 累積超額收益率分析37
• 4.5.3 激勵(lì)類型差異下累積超額收益率變化37-38
• 4.5.4 公司性質(zhì)差異下累積超額收益率變化38-41
• 5 預(yù)防股權(quán)激勵(lì)公司經(jīng)理人操縱行為對策建議41-43
• 5.1 優(yōu)化契約41-42
• 5.2 完善內(nèi)外制度42-43
• 5.2.1 強(qiáng)化內(nèi)部制約42-43
• 5.2.2 優(yōu)化外部環(huán)境43
• 6 結(jié)論與展望43-45
• 6.1 研究結(jié)論43-44
• 6.2 局限與展望44-45
• 參考文獻(xiàn)45-49
• 致謝49-50
• 攻讀學(xué)位期間的研究成果50

【參考文獻(xiàn)】

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  本文關(guān)鍵詞：全流通時(shí)代下股權(quán)激勵(lì)公告日經(jīng)理人操縱行為研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：382115