本文關(guān)鍵詞：我國(guó)證券投資基金的風(fēng)格投資策略分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：社會(huì)經(jīng)濟(jì)持續(xù)不斷的高速發(fā)展,居民的財(cái)富水平以及人均可支配收入不斷增加,由此產(chǎn)生了居民投資于資本市場(chǎng)的巨大的財(cái)富配置需求。在眾多的投資對(duì)象中,證券投資基金的擴(kuò)張非常迅速。截止到2015年4月底,根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,我國(guó)總共成立了有96個(gè)基金管理公司,其管理運(yùn)作的基金資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)大于六萬(wàn)億元人民幣。證券投資基金作為重要的機(jī)構(gòu)投資者的同時(shí),也是其他投資人選擇持有的熱點(diǎn)對(duì)象。投資風(fēng)格是指投資基金的資產(chǎn)組合在進(jìn)行分類時(shí)所依據(jù)的特征,這些特征是使得基金的業(yè)績(jī)與市場(chǎng)整體趨勢(shì)表現(xiàn)存在差異的重要因素。劃分投資風(fēng)格不但可以提高投資效率,同時(shí)可以方便投資者評(píng)價(jià)基金績(jī)效,因此得到了很快的發(fā)展和應(yīng)用。雖然目前來(lái)看我國(guó)證券投資基金的規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及歐美等發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng),但這卻是我們進(jìn)行基金研究的良好時(shí)機(jī)。我們進(jìn)行相關(guān)的研究如基金的風(fēng)格投資策略研究具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義,對(duì)于未來(lái)證券投資基金在我國(guó)的良性化的、快速的發(fā)展提供了必要的理論支持。文中在對(duì)國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)進(jìn)行綜述的基礎(chǔ)之上,分析了投資風(fēng)格的理論基礎(chǔ)、成因、經(jīng)濟(jì)意義及其劃分方法。著重對(duì)實(shí)施風(fēng)格投資策略的思路進(jìn)行了細(xì)致的梳理,將風(fēng)格投資策略按主動(dòng)程度分為了消極的、靜態(tài)的以及動(dòng)態(tài)的風(fēng)格投資策略三種,驗(yàn)證了投資風(fēng)格的存在性及其穩(wěn)定性以及風(fēng)格輪動(dòng)現(xiàn)象的存在性,在此基礎(chǔ)上利用中信標(biāo)普風(fēng)格指數(shù)及相對(duì)價(jià)格移動(dòng)均線上穿策略、風(fēng)格動(dòng)量策略等對(duì)風(fēng)格輪動(dòng)策略進(jìn)行了實(shí)證分析。通過(guò)實(shí)證研究得出結(jié)論：在我國(guó)資本市場(chǎng)上,投資風(fēng)格是存在的、穩(wěn)定的,且風(fēng)格輪動(dòng)現(xiàn)象較為顯著,利用移動(dòng)均線上穿策略、風(fēng)格動(dòng)量效應(yīng)構(gòu)建風(fēng)格輪動(dòng)模型具有可操作性,風(fēng)格輪動(dòng)策略是能夠?yàn)橥顿Y者帶來(lái)超額回報(bào)的。最后,分析了風(fēng)格輪動(dòng)現(xiàn)象的成因,并且針對(duì)策略實(shí)施過(guò)程中可能出現(xiàn)的人為的影響因素,著重從基金管理公司的角度出發(fā)提出了相關(guān)的防范對(duì)策。
【關(guān)鍵詞】：證券投資基金 風(fēng)格投資策略 風(fēng)格輪動(dòng)策略 移動(dòng)均線策略
【學(xué)位授予單位】：天津財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.51
【目錄】：

• 內(nèi)容摘要5-6
• Abstract6-10
• 第1章 導(dǎo)論10-20
• 1.1 本文研究背景、目的及意義10-12
• 1.1.1 本文的研究背景10-11
• 1.1.2 本文的研究目的11
• 1.1.3 本文的研究意義11-12
• 1.2 文獻(xiàn)綜述12-15
• 1.2.1 國(guó)外研究綜述12-14
• 1.2.2 國(guó)內(nèi)研究綜述14-15
• 1.3 理論基礎(chǔ)15-18
• 1.3.1 有效市場(chǎng)假說(shuō)理論(EMH)15-16
• 1.3.2 行為金融學(xué)理論16
• 1.3.3 投資組合理論16-17
• 1.3.4 資本資產(chǎn)定價(jià)理論(CAPM)17
• 1.3.5 Fama-French三因素模型17
• 1.3.6 移動(dòng)平均線(MA)17-18
• 1.3.7 風(fēng)格動(dòng)量效應(yīng)18
• 1.4 研究方法與創(chuàng)新之處18-19
• 1.4.1 研究方法18
• 1.4.2 創(chuàng)新之處18-19
• 1.5 本章小結(jié)19-20
• 第2章 基金現(xiàn)狀及其投資風(fēng)格的分析20-29
• 2.1 證券投資基金的概念及發(fā)展?fàn)顩r20-24
• 2.1.1 證券投資基金的概念20
• 2.1.2 證券投資基金的發(fā)展及現(xiàn)狀20-24
• 2.2 投資風(fēng)格的相關(guān)分析24-28
• 2.2.1 投資風(fēng)格概念的界定24
• 2.2.2 風(fēng)格的分類及判別方法24-26
• 2.2.3 風(fēng)格指數(shù)26
• 2.2.4 劃分風(fēng)格的意義26-28
• 2.3 本章小結(jié)28-29
• 第3章 證券投資基金風(fēng)格投資策略分析29-37
• 3.1 風(fēng)格投資策略思路分析29-30
• 3.2 消極風(fēng)格管理策略30
• 3.3 靜態(tài)風(fēng)格管理策略30-34
• 3.3.1 長(zhǎng)期持有大盤(pán)股與長(zhǎng)期持有小盤(pán)股的比較31-33
• 3.3.2 長(zhǎng)期持有成長(zhǎng)型與長(zhǎng)期持有價(jià)值型的比較33-34
• 3.4 動(dòng)態(tài)風(fēng)格管理策略34-36
• 3.4.1 相關(guān)理論基礎(chǔ)34
• 3.4.2 風(fēng)格輪動(dòng)現(xiàn)象的存在性檢驗(yàn)34-36
• 3.5 本章小結(jié)36-37
• 第4章 大小盤(pán)風(fēng)格輪動(dòng)策略實(shí)證分析37-48
• 4.1 思路設(shè)計(jì)37
• 4.2 風(fēng)格輪動(dòng)策略的實(shí)證分析37-41
• 4.2.1 中信標(biāo)普小盤(pán)指數(shù)與中信標(biāo)普50指數(shù)輪動(dòng)37-39
• 4.2.2 中信標(biāo)普小盤(pán)指數(shù)與中信標(biāo)普300指數(shù)輪動(dòng)39-41
• 4.3 投資風(fēng)格輪動(dòng)的經(jīng)濟(jì)解析41-44
• 4.3.1 符合經(jīng)濟(jì)運(yùn)作規(guī)律41-43
• 4.3.2 投資主體反應(yīng)程度43
• 4.3.3 符合價(jià)值回歸規(guī)律43-44
• 4.4 風(fēng)格輪動(dòng)現(xiàn)象的動(dòng)因及解析44-46
• 4.4.1 資本市場(chǎng)本身存在風(fēng)格輪動(dòng)現(xiàn)象44-45
• 4.4.2 投資主體對(duì)于市場(chǎng)的預(yù)期45
• 4.4.3 投資主體的情緒45
• 4.4.4 基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)和排名壓力45-46
• 4.5 本章小結(jié)46-48
• 第5章 相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施48-52
• 5.1 基金管理公司的相關(guān)措施48-50
• 5.1.1 前期準(zhǔn)備工作48-49
• 5.1.2 后期評(píng)價(jià)工作49-50
• 5.2 投資者的相關(guān)措施50
• 5.3 監(jiān)管層次的相關(guān)措施50-51
• 5.4 本章小結(jié)51-52
• 參考文獻(xiàn)52-54
• 后記54

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：366543