本文關(guān)鍵詞：個(gè)股期權(quán)與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的聯(lián)動(dòng)性分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：股票期權(quán)最早出現(xiàn)在上世紀(jì)70年代的美國(guó),目前已成為世界各衍生品市場(chǎng)中最具活力的一員。新興市場(chǎng)相繼推出個(gè)股期權(quán)交易,個(gè)股期權(quán)作為管理系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要衍生工具發(fā)揮著越來(lái)越大的作用。我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展相對(duì)滯后,直到2015年2月9日上證50ETF期權(quán)才開(kāi)始試點(diǎn)工作,這表明我國(guó)資本市場(chǎng)步入了更高的發(fā)展階段。本文分別利用上海汽車期權(quán)與其標(biāo)的股票和上證180ETF期權(quán)與其標(biāo)的資產(chǎn)收盤數(shù)據(jù)進(jìn)行研究,上海汽車股票代表股市中的一只股票,而上證180ETF股票的成分股涵蓋中、小盤藍(lán)籌股,覆蓋行業(yè)廣泛,市場(chǎng)代表性強(qiáng),本文試圖通過(guò)對(duì)個(gè)別和一般情況的對(duì)比分析,得出個(gè)股期權(quán)與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格聯(lián)動(dòng)性關(guān)系的一般結(jié)論。在進(jìn)行實(shí)證分析后,發(fā)現(xiàn)無(wú)論是上海汽車期權(quán)還是上證180ETF期權(quán),實(shí)證結(jié)果相對(duì)一致。協(xié)整關(guān)系證明,上海汽車個(gè)股期權(quán)與標(biāo)的股票之間存在長(zhǎng)期的均衡關(guān)系,同時(shí)上證180ETF股權(quán)與標(biāo)的資產(chǎn)之間也存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系;格蘭杰因果關(guān)系表明,上海汽車個(gè)股期權(quán)是標(biāo)的股票價(jià)格的原因,同時(shí)上證180ETF股權(quán)也是標(biāo)的資產(chǎn)的原因;脈沖響應(yīng)結(jié)果表明,上海汽車個(gè)股期權(quán)價(jià)格對(duì)于標(biāo)的股票價(jià)格的沖擊的反應(yīng)較大,但上海汽車股票價(jià)格對(duì)于個(gè)股期權(quán)價(jià)格的沖擊的反應(yīng)較小;上證180ETF股權(quán)對(duì)來(lái)自標(biāo)的資產(chǎn)的沖擊有較小的反應(yīng),但標(biāo)的資產(chǎn)對(duì)上證180ETF股權(quán)的沖擊幾乎沒(méi)有反應(yīng)。根據(jù)實(shí)證結(jié)果,本文得出關(guān)于個(gè)股期權(quán)與標(biāo)的資產(chǎn)聯(lián)動(dòng)性關(guān)系的一般結(jié)論:個(gè)股期權(quán)與標(biāo)的資產(chǎn)間存在長(zhǎng)期的均衡關(guān)系,本文推斷個(gè)股期權(quán)對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的沖擊有較強(qiáng)烈反應(yīng),但標(biāo)的資產(chǎn)對(duì)個(gè)股期權(quán)的沖擊反應(yīng)不夠靈敏。
【關(guān)鍵詞】：個(gè)股期權(quán) 標(biāo)的資產(chǎn) 波動(dòng)性 聯(lián)動(dòng)性
【學(xué)位授予單位】：山東財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F724.5
【目錄】：

• 摘要6-7
• Abstract7-12
• 第1章緒論12-19
• 1.1 研究背景和意義12-13
• 1.1.1 研究背景12-13
• 1.1.2 研究意義13
• 1.2 文獻(xiàn)綜述13-17
• 1.2.1 衍生品與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)關(guān)系的國(guó)內(nèi)外研究13-15
• 1.2.2 衍生品與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格之間聯(lián)動(dòng)性關(guān)系的國(guó)內(nèi)外研究15-16
• 1.2.3 文獻(xiàn)評(píng)述16-17
• 1.3 研究方法與內(nèi)容17-18
• 1.3.1 研究方法17
• 1.3.2 研究?jī)?nèi)容17-18
• 1.4 本文實(shí)現(xiàn)的創(chuàng)新點(diǎn)18-19
• 第2章個(gè)股期權(quán)與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格關(guān)系的理論分析19-25
• 2.1 期權(quán)市場(chǎng)19-20
• 2.1.1 期權(quán)概述19
• 2.1.2 期權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展進(jìn)程19-20
• 2.2 個(gè)股期權(quán)與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格之間聯(lián)動(dòng)性的理論分析20-22
• 2.2.1 由基本面驅(qū)動(dòng)的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)20-21
• 2.2.2 由投資者行為因素引起的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)21-22
• 2.3 個(gè)股期權(quán)與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格之間聯(lián)動(dòng)性衡量方法的分析22-24
• 2.3.1 股價(jià)收益率的聯(lián)動(dòng)23-24
• 2.3.2 波動(dòng)率的聯(lián)動(dòng)24
• 2.4 本章小結(jié)24-25
• 第3章個(gè)股期權(quán)與標(biāo)的股票價(jià)格的聯(lián)動(dòng)性關(guān)系實(shí)證分析25-39
• 3.1 數(shù)據(jù)整理與統(tǒng)計(jì)描述25-27
• 3.1.1 數(shù)據(jù)整理25
• 3.1.2 統(tǒng)計(jì)描述25-27
• 3.2 上海汽車個(gè)股期權(quán)與標(biāo)的股票的波動(dòng)性檢驗(yàn)27-31
• 3.2.1 ARCH LM檢驗(yàn)27-29
• 3.2.2 GARCH模型29-31
• 3.3 上海汽車個(gè)股期權(quán)與標(biāo)的股票之間聯(lián)動(dòng)性實(shí)證檢驗(yàn)31-37
• 3.3.1 平穩(wěn)性檢驗(yàn)31-32
• 3.3.2 協(xié)整檢驗(yàn)32-33
• 3.3.3 Granger因果檢驗(yàn)33-34
• 3.3.4 領(lǐng)先滯后關(guān)系研究34-36
• 3.3.5 脈沖響應(yīng)函數(shù)36-37
• 3.4 實(shí)證結(jié)果分析37-38
• 3.5 本章小結(jié)38-39
• 第4章指數(shù)基金期權(quán)與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的聯(lián)動(dòng)性關(guān)系實(shí)證分析39-53
• 4.1 數(shù)據(jù)整理與統(tǒng)計(jì)描述39-41
• 4.1.1 數(shù)據(jù)整理39
• 4.1.2 統(tǒng)計(jì)描述39-41
• 4.2 指數(shù)基金與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)關(guān)系分析41-45
• 4.2.1 ARCH LM檢驗(yàn)41-43
• 4.2.2 GARCH模型43-45
• 4.3 指數(shù)基金與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的聯(lián)動(dòng)性關(guān)系檢驗(yàn)45-51
• 4.3.1 平穩(wěn)性檢驗(yàn)45
• 4.3.2 協(xié)整檢驗(yàn)45-47
• 4.3.3 Granger因果檢驗(yàn)47-48
• 4.3.4 領(lǐng)先滯后關(guān)系研究48-50
• 4.3.5 脈沖響應(yīng)函數(shù)50-51
• 4.4 實(shí)證結(jié)果分析51-52
• 4.5 本章小結(jié)52-53
• 研究的主要結(jié)論及建議53-56
• 主要研究結(jié)論53-54
• 對(duì)策建議54-56
• 參考文獻(xiàn)56-59
• 致謝59

【參考文獻(xiàn)】

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  本文關(guān)鍵詞：個(gè)股期權(quán)與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的聯(lián)動(dòng)性分析，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：354313