本文關(guān)鍵詞：利用PEG估值思維投資中國(guó)股市策略研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：自1990年代中國(guó)股市成立以來(lái),經(jīng)歷二十余年發(fā)展,已積累了大量的證券開戶者,然而,若缺乏專業(yè)知識(shí)與對(duì)投資對(duì)象的深入了解,股票市場(chǎng)投資者在股票二級(jí)市場(chǎng)損失的概率極大。本文從一般投資者容易理解的角度,首先介紹了價(jià)值分析中市盈率的基本概念與海內(nèi)外主要的研究情況,包括海外的研究與各學(xué)者得出的結(jié)論。進(jìn)一步解構(gòu)基于市盈率的市盈率相對(duì)每股盈利增長(zhǎng)比率,并引入金融業(yè)界一般用于基金績(jī)效評(píng)估的幾個(gè)經(jīng)典指標(biāo)工具。結(jié)合一般投資者容易取得的上市公司公開披露財(cái)報(bào)內(nèi)容,以此為基礎(chǔ)計(jì)算每股盈利增長(zhǎng)率。以中國(guó)證券市場(chǎng)中小板塊為范圍,以PEG值作為投資組合選取依據(jù)。并將不同投資組合調(diào)整頻率細(xì)分為不同投資策略,使用數(shù)據(jù)庫(kù)中2006年6月至2014年7月的歷史信息驗(yàn)證各投資策略的有效性與超額收益。并且在拓展中,驗(yàn)證分析以主營(yíng)利潤(rùn)增長(zhǎng)率作為替代每股盈利增長(zhǎng)率的影響,并比較此計(jì)算成長(zhǎng)率模式的績(jī)效。研究結(jié)果得出PEG估值思維決策運(yùn)用在中國(guó)中小企業(yè)板存在顯著的有效性;而配合上每季原則或半年度的調(diào)整頻率,績(jī)效顯得更為突出;使用主營(yíng)利潤(rùn)增長(zhǎng)率替代EPS增長(zhǎng)率的季調(diào)整原則策略,其績(jī)效甚至超過(guò)以EPS增長(zhǎng)率估計(jì)G值之模式。
【關(guān)鍵詞】：市盈率相對(duì)盈利增長(zhǎng)比率 超額利潤(rùn) 投資組合
【學(xué)位授予單位】：上海交通大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-8
• 前言8-9
• 第1章 緒論9-13
• 1.1 研究背景9-10
• 1.2 研究的主要內(nèi)容和關(guān)鍵問(wèn)題10-11
• 1.3 研究思路11
• 1.4 研究創(chuàng)新之處11-13
• 第2章 相關(guān)文獻(xiàn)的綜述13-19
• 2.1 國(guó)外的文獻(xiàn)綜述13-16
• 2.1.1 國(guó)外關(guān)于PE的研究文獻(xiàn)13-14
• 2.1.2 國(guó)外關(guān)于PEG的研究文獻(xiàn)14-16
• 2.2 國(guó)內(nèi)的文獻(xiàn)研究16-17
• 2.2.1 國(guó)內(nèi)關(guān)于PE的研究文獻(xiàn)16
• 2.2.2 國(guó)內(nèi)關(guān)于PEG的研究文獻(xiàn)16-17
• 2.3 證券投資組合績(jī)效基礎(chǔ)理論17-18
• 2.4 文獻(xiàn)綜述18-19
• 第3章 PEG模型分析19-22
• 3.1 PE的經(jīng)典模型19-22
• 3.1.1 戈登固定股利模型19-21
• 3.1.2 NPVGO模型21-22
• 3.2 PEG模型22
• 第4章 投資組合績(jī)效評(píng)價(jià)22-31
• 4.1 基準(zhǔn)指標(biāo)的選定22-26
• 4.2 投資組合評(píng)價(jià)的指標(biāo)26-29
• 4.2.1 夏普指數(shù)27
• 4.2.2 特雷諾指數(shù)27-28
• 4.2.3 約翰遜指數(shù)28-29
• 4.2.4 M~2測(cè)度指標(biāo)29
• 4.3 樣本期間無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率29-31
• 第5章 實(shí)證分析31-52
• 5.1 中小股票發(fā)行規(guī)模公司中利用PEG選取投資組合31-34
• 5.1.1 中小企業(yè)板的優(yōu)勢(shì)31-32
• 5.1.2 投資策略的建立32-34
• 5.2 歷史數(shù)據(jù)之回報(bào)率實(shí)證34-46
• 5.2.1 依據(jù)每股利潤(rùn)增長(zhǎng)率計(jì)算PEG并調(diào)整投資組合34-39
• 5.2.2 依據(jù)主營(yíng)利潤(rùn)增長(zhǎng)率計(jì)算PEG并調(diào)整投資組合39-44
• 5.2.3 選股模型增列流通市值與EPS增長(zhǎng)率上限44-46
• 5.3 投資組合績(jī)效評(píng)估46-52
• 5.3.1 以年度計(jì)算的綜合指標(biāo)47-50
• 5.3.2 以每月為單位計(jì)算的綜合指標(biāo)50-52
• 第6章 結(jié)論52-55
• 6.1 研究結(jié)論52-53
• 6.2 本文之不足與展望53-55
• 參考文獻(xiàn)55-57
• 附錄 157-58
• 附錄 258-65
• 附錄 365-72
• 附錄 472-79
• 附錄 579-85
• 致謝85-86
• 攻讀學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文目錄86

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 朱武祥,鄧海峰;股票市盈率中隱含的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)持續(xù)期[J];經(jīng)濟(jì)研究;1999年12期

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本文編號(hào)：353686