本文關(guān)鍵詞：基于VaR模型的互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場(chǎng)基金風(fēng)險(xiǎn)管理研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文在2013年余額寶橫空出世,互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)帶來金融創(chuàng)新,貨幣基金市場(chǎng)井噴式發(fā)展的背景下,研究互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)度量與比較。文章介紹了風(fēng)險(xiǎn)度量相關(guān)研究后,著重介紹了互聯(lián)網(wǎng)基金和傳統(tǒng)基金的比較,得到了銷售方式?jīng)Q定互聯(lián)網(wǎng)基金操作風(fēng)險(xiǎn)敞口擴(kuò)大、贖回速度決定互聯(lián)網(wǎng)基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)敞口擴(kuò)大、資產(chǎn)組合與剩余期限決定互聯(lián)網(wǎng)基金保持了較高的流動(dòng)性的定性分析。隨后,本文繼續(xù)介紹了風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VaR模型方法的主要概念,區(qū)分局部估計(jì)的參數(shù)方法和完全估計(jì)的非參數(shù)方法介紹了方差-協(xié)方差法、GARCH模型法、歷史模擬法和蒙特卡洛模擬法4種方法計(jì)算VaR值的原理及步驟。接著,本文選取互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)共8支貨幣基金進(jìn)行實(shí)證研究,在進(jìn)行正態(tài)性、平穩(wěn)性、相關(guān)性和異方差檢驗(yàn)后,使用GARCH (1,1)模型消除了原序列ARCH效應(yīng),并計(jì)算出日收益率序列VaR和持有期VaR,再對(duì)計(jì)算結(jié)果進(jìn)行Kupiec返回檢驗(yàn),得出了VaR風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值適用于互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)貨幣市場(chǎng)基金風(fēng)險(xiǎn)分析、重大事件給基金風(fēng)險(xiǎn)管理帶來考驗(yàn)、互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金量化風(fēng)險(xiǎn)值較小但具備一定風(fēng)險(xiǎn)隱患的結(jié)論,提出了完善互聯(lián)網(wǎng)金融法律體系構(gòu)建多層次監(jiān)管體系、加強(qiáng)應(yīng)對(duì)重大事件和突發(fā)事件的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施、正視互聯(lián)網(wǎng)基金風(fēng)險(xiǎn)提升投資謹(jǐn)慎意識(shí)的結(jié)論。本文的主要亮點(diǎn)在于研究互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金風(fēng)險(xiǎn),并與傳統(tǒng)基金對(duì)比；使用VaR模型對(duì)互聯(lián)網(wǎng)基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)度量并提出管理建議；使用參數(shù)與非參數(shù)方法進(jìn)行基金VaR值估計(jì),并對(duì)估計(jì)方法進(jìn)行評(píng)估。同時(shí)本文存在基金的選擇基準(zhǔn)問題,樣本數(shù)據(jù)期間較短,無法分析風(fēng)險(xiǎn)具體成因的不足之處。
【關(guān)鍵詞】：互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場(chǎng)基金 非參數(shù)法 GARCH-Var Kupiec檢驗(yàn)
【學(xué)位授予單位】：湖南師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F224;F832.51
【目錄】：

• 摘要3-4
• ABSTRACT4-9
• 1. 緒論9-14
• 1.1 研究背景和意義9
• 1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀9-12
• 1.3 主要內(nèi)容與亮點(diǎn)12
• 1.4 本文局限與不足12-14
• 2. 互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)貨幣市場(chǎng)基金14-19
• 2.1 貨幣市場(chǎng)基金概述14
• 2.2 互聯(lián)網(wǎng)基金概述14-15
• 2.3 聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)貨幣基金比較15-19
• 3. VaR模型與檢驗(yàn)19-31
• 3.1 VaR主要概念19-22
• 3.1.1 定義19-20
• 3.1.2 基本要素20-21
• 3.1.3 優(yōu)勢(shì)與不足21
• 3.1.4 主要應(yīng)用21-22
• 3.2 VaR基本模型22-23
• 3.3 VaR模型主要計(jì)算方法23-28
• 3.3.1 參數(shù)方法23-25
• 3.3.2 非參數(shù)方法25-27
• 3.3.3 方法小結(jié)27-28
• 3.4 VaR模型的返回檢驗(yàn)28-31
• 3.4.1 估計(jì)和檢驗(yàn)樣本集28-29
• 3.4.2 失敗天數(shù)29
• 3.4.3 似然比率檢驗(yàn)(LR)29-31
• 4. 互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金實(shí)證分析31-48
• 4.1 樣本和數(shù)據(jù)選取31-32
• 4.2 數(shù)據(jù)處理與基本分析32-39
• 4.2.1 描述分析與正態(tài)檢驗(yàn)32-34
• 4.2.2 進(jìn)一步檢驗(yàn)分析34-39
• 4.3 VaR計(jì)算與分析39-45
• 4.3.1 日收益率序列VaR分析40-44
• 4.3.2 持有期VaR分析44-45
• 4.4 返回檢驗(yàn)45-47
• 4.5 實(shí)證小結(jié)47-48
• 5. 結(jié)論與建議48-52
• 5.1 本文結(jié)論48-49
• 5.1.1 VaR風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值適用于互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)貨幣市場(chǎng)基金風(fēng)險(xiǎn)分析48
• 5.1.2 重大事件給基金風(fēng)險(xiǎn)管理帶來考驗(yàn)48-49
• 5.1.3 互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金量化風(fēng)險(xiǎn)值較小但具備一定風(fēng)險(xiǎn)隱患49
• 5.2 相關(guān)建議49-52
• 5.2.1 完善互聯(lián)網(wǎng)金融法律體系構(gòu)建多層次監(jiān)管體系49-50
• 5.2.2 加強(qiáng)應(yīng)對(duì)重大事件和突發(fā)事件的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施50
• 5.2.3 正視互聯(lián)網(wǎng)基金風(fēng)險(xiǎn)提升投資謹(jǐn)慎意識(shí)50-52
• 參考文獻(xiàn)52-55
• 附錄55-57
• 致謝57-58

【相似文獻(xiàn)】

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