本文關(guān)鍵詞：我國當(dāng)前IPO審核結(jié)果的影響因素研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：2001年的核準(zhǔn)制實(shí)施以來,IPO企業(yè)申請上市便需要面對中國證監(jiān)會發(fā)行審核委員會的最終審核。這對所有擬上市企業(yè)都是一個嚴(yán)酷的“考驗”。由來自證監(jiān)會發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)可知,每年均有一部分申請上市的企業(yè)未能通過發(fā)審委的發(fā)行審核。在2013年,發(fā)審委甚至一度暫停了新股發(fā)行審核的申請。并在暫停期間嚴(yán)厲審查擬上市企業(yè)的財務(wù)報告等申請材料,加強(qiáng)了發(fā)行審核監(jiān)管的力度。由此,企業(yè)所面臨的“考驗”越來越嚴(yán)酷,成功發(fā)行上市的難度也有所加大。排隊等待發(fā)行的企業(yè)在2013年暫定新股發(fā)行上市期間,一度形成了數(shù)量龐大的IPO“堰塞湖”。在數(shù)量如此龐大的企業(yè)IPO上市需求下,核準(zhǔn)制下的發(fā)行審核委員會是如何實(shí)行企業(yè)質(zhì)量的審核把控的,這確實(shí)值得我們關(guān)注。本文基于各方研究理論基礎(chǔ)提出自己的研究假設(shè),并以2010年至2014年的滬深兩市申請首次公開發(fā)行并進(jìn)行了發(fā)行審核會議的1112家公司為研究樣本,手工采集股票首次公開發(fā)行招股說明書中所披露的數(shù)據(jù),運(yùn)用logit回歸模型,實(shí)證檢驗研究假設(shè)的成立性。最終得出影響我國IPO發(fā)行審結(jié)果的實(shí)際影響因素,從而為企業(yè)、中介商、證監(jiān)會監(jiān)管機(jī)構(gòu)等都提供有益的啟示。本文的實(shí)證研究表明:(1)企業(yè)的經(jīng)營穩(wěn)健性的因素對發(fā)行審核的結(jié)果影響比較大,擁有資產(chǎn)規(guī)模大、獨(dú)立性強(qiáng)、合規(guī)性良好、行業(yè)地位高、資金投向明確等特點(diǎn)的企業(yè)通過發(fā)審委發(fā)行審核的概率更高;(2)企業(yè)的政治關(guān)系對于發(fā)行審核結(jié)果的影響比較大,國企以及高管具備政治背景的民營企業(yè)通過發(fā)行審核的概率更高;(3)主承銷保薦商的聲譽(yù)對發(fā)行審核結(jié)果的影響也比較大,行業(yè)排名前列的承銷商所承銷的企業(yè)通過發(fā)審委發(fā)行審核的概率更高。(4)企業(yè)的盈利能力、成長性以及創(chuàng)新能力對發(fā)行審核結(jié)果的影響并不明顯,我國發(fā)行審核并未充分重視發(fā)行審核的效率要求,對于核準(zhǔn)制下實(shí)質(zhì)性審核需要對企業(yè)的盈利及成長性作把關(guān)從而甄選優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市的要求執(zhí)行的不夠充分。本文的研究意義為:理論上,對研究新股發(fā)行審核影響因素進(jìn)行了研究方法的嘗試,對細(xì)化新股發(fā)行審核制度研究,豐富我國發(fā)行審核制度研究文獻(xiàn)和檢驗當(dāng)前新股發(fā)行審核制度的有效性都有一定的理論意義。而現(xiàn)實(shí)意義上,本文的研究結(jié)論可以市場各方均提供有益啟示。對于企業(yè),可以讓企業(yè)抓住成功通過審核發(fā)行上市的關(guān)鍵點(diǎn);對于中介機(jī)構(gòu),可以促進(jìn)承銷保薦商注意承銷保薦工作更加高效;對于政府監(jiān)管部門,可以讓其看到自身的成績與仍然存在的不足,從而獲得日后改進(jìn)和完善的方向。
【關(guān)鍵詞】：IPO 核準(zhǔn)制 審核結(jié)果 影響因素
【學(xué)位授予單位】：廣東外語外貿(mào)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-9
• 第1章 緒論9-15
• 1.1 研究背景與問題的提出9-10
• 1.2 研究目的和研究意義10-11
• 1.2.1 研究目的10
• 1.2.2 研究意義10-11
• 1.3 研究思路和研究方法11-12
• 1.3.1 本文研究思路11
• 1.3.2 本文的研究方法11-12
• 1.4 研究內(nèi)容與研究框架12-14
• 1.4.1 研究內(nèi)容12-13
• 1.4.2 研究框架13-14
• 1.5 研究不足與展望14-15
• 1.5.1 本文的研究不足14
• 1.5.2 研究展望14-15
• 第2章 文獻(xiàn)綜述15-22
• 2.1 證券市場一般監(jiān)管理論發(fā)展歷程15-18
• 2.2 證券發(fā)行審核影響因素研究18-21
• 2.3 述評21-22
• 第3章 我國當(dāng)前IPO審核結(jié)果影響因素的理論假設(shè)22-30
• 3.1 實(shí)質(zhì)性因素對IPO審核結(jié)果的影響22-23
• 3.2 風(fēng)險因素對IPO審核結(jié)果的影響23-26
• 3.3 政治關(guān)系因素對IPO審核結(jié)果的影響26-28
• 3.4 承銷保薦商因素對IPO審核結(jié)果的影響28-30
• 第4章 我國當(dāng)前IPO審核結(jié)果影響因素的實(shí)證分析30-49
• 4.1 變量選取與模型設(shè)定30-35
• 4.1.1 被解釋變量30-31
• 4.1.2 解釋變量及控制變量31-35
• 4.2 樣本選擇和描述性統(tǒng)計性分析35-39
• 4.2.1 樣本選擇35-36
• 4.2.2 描述性統(tǒng)計性分析36-38
• 4.2.3 樣本均值分組檢驗38-39
• 4.3 相關(guān)性分析39-40
• 4.4 全體樣本的回歸分析40-45
• 4.4.1 回歸過程說明41
• 4.4.2 回歸結(jié)果分析41-45
• 4.5 創(chuàng)業(yè)板企業(yè)特殊條件的進(jìn)一步研究45-49
• 第5章 結(jié)論與建議49-53
• 5.1 研究結(jié)論49-51
• 5.2 政策建議51-53
• 5.2.1 對擬上市企業(yè)的建議51
• 5.2.2 對承銷保薦商的建議51-52
• 5.2.3 對政府主管部門的建議52-53
• 參考文獻(xiàn)53-56
• 致謝56-57
• 附錄57

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前3條

1 胡旭陽;劉安超;;政治關(guān)系與民營企業(yè)的首次公開發(fā)行市場準(zhǔn)入[J];財經(jīng)論叢;2011年04期

2 郭亦駿;洪佩璐;;IPO發(fā)行審核未通過的原因分析與建議[J];財會月刊;2014年12期

3 孫永祥,黃祖輝;上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)與績效[J];經(jīng)濟(jì)研究;1999年12期

  本文關(guān)鍵詞：我國當(dāng)前IPO審核結(jié)果的影響因素研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：344707