債券市場泡沫結構性分化及交叉?zhèn)魅拘芯?/H1>
發(fā)布時間：2021-08-31 11:41
本文基于單位根右側ADF泡沫檢驗方法（BSADF）,對中國不同類型債券泡沫及其存續(xù)周期時點進行了動態(tài)監(jiān)測,在此基礎上揭示了各類型債券泡沫的相互影響關系,最后采用R-Vine Copula模型,系統(tǒng)地測度了不同類型債券泡沫之間的相依結構及其交叉?zhèn)魅拘Ｑ芯拷Y論表明:中國債券市場存在多個周期性泡沫,但各類債券泡沫程度分化明顯;債券泡沫程度與其發(fā)行期限存在明顯的反比關系;中短期債券泡沫及其持續(xù)時間明顯大于長期債券;企業(yè)債泡沫在各類債券泡沫相依結構中處于中心樞紐地位,主導了整個債券市場泡沫程度及其走勢;各類型債券泡沫之間大都存在非對稱的上下尾相依結構,呈現出鏈式分布特征,且相依水平較高,均存在明顯泡沫交叉?zhèn)魅拘?nbsp;
【文章來源】：金融監(jiān)管研究. 2019,(02)北大核心CSSCI
【文章頁數】：17 頁
【文章目錄】：
一、引言
二、文獻綜述
(一) 債券泡沫成因研究綜述
(二) 債券泡沫測度研究綜述
(三) 資產泡沫溢出效應研究綜述
三、債券泡沫、測度及傳染效應的模型構建
(一) 債券泡沫測度模型:BSADF檢驗
(二) 債券泡沫傳染效應測度模型:R-Vine Copula方法
四、各類型債券市場泡沫測度與比較
(一) 債券指數的選取說明
(二) 各類債券泡沫存在性檢驗
(三) 各類型債券泡沫存續(xù)周期時點及其泡沫程度比較
(四) 各類型債券泡沫對債券市場泡沫的貢獻度比較
五、不同類型債券泡沫的交叉?zhèn)魅拘獪y度
六、結論與建議
【參考文獻】：
期刊論文
[1]股市泡沫與債市泡沫之關系:此消彼長抑或相互促進?——兼論貨幣政策及資本市場改革措施的影響[J]. 郭文偉. 中央財經大學學報. 2018(07)
[2]基于Z模型對中國企業(yè)債信用評級的實證研究[J]. 鄒昆侖,陸萍. 宏觀經濟研究. 2018(05)
[3]投資者情緒、異質性與公司債券信用利差[J]. 李永,王亞琳,鄧偉偉. 財貿研究. 2018(03)
[4]資金流向的驅動因子與結構性資產泡沫——基于引力模型的分析[J]. 李臘生,黃孝祥,張慧鵬. 現代財經(天津財經大學學報). 2018(04)
[5]中國股市泡沫與債市泡沫之間的時頻聯(lián)動性研究[J]. 郭文偉. 系統(tǒng)工程. 2017(08)
[6]資本市場泡沫、經濟波動與貨幣政策反應[J]. 閆先東,朱迪星. 國際金融研究. 2016(10)
[7]全球股市泡沫測度及其相依結構分析[J]. 郭文偉. 廣東財經大學學報. 2016(04)
[8]中國債券市場杠桿率問題探討[J]. 管曉明. 南方金融. 2016(07)
[9]金融發(fā)展、資產泡沫與實體經濟:一個文獻綜述[J]. 王永欽,高鑫,袁志剛,杜巨瀾. 金融研究. 2016(05)
[10]偏向性政策、資源配置與國有企業(yè)效率[J]. 張?zhí)烊A,張少華. 經濟研究. 2016(02)
本文編號：3374830
本文鏈接：http://sikaile.net/jingjilunwen/zbyz/3374830.html
【文章來源】：金融監(jiān)管研究. 2019,(02)北大核心CSSCI
【文章頁數】：17 頁
【文章目錄】：
一、引言
二、文獻綜述
(一) 債券泡沫成因研究綜述
(二) 債券泡沫測度研究綜述
(三) 資產泡沫溢出效應研究綜述
三、債券泡沫、測度及傳染效應的模型構建
(一) 債券泡沫測度模型:BSADF檢驗
(二) 債券泡沫傳染效應測度模型:R-Vine Copula方法
四、各類型債券市場泡沫測度與比較
(一) 債券指數的選取說明
(二) 各類債券泡沫存在性檢驗
(三) 各類型債券泡沫存續(xù)周期時點及其泡沫程度比較
(四) 各類型債券泡沫對債券市場泡沫的貢獻度比較
五、不同類型債券泡沫的交叉?zhèn)魅拘獪y度
六、結論與建議
【參考文獻】：
期刊論文
[1]股市泡沫與債市泡沫之關系:此消彼長抑或相互促進?——兼論貨幣政策及資本市場改革措施的影響[J]. 郭文偉. 中央財經大學學報. 2018(07)
[2]基于Z模型對中國企業(yè)債信用評級的實證研究[J]. 鄒昆侖,陸萍. 宏觀經濟研究. 2018(05)
[3]投資者情緒、異質性與公司債券信用利差[J]. 李永,王亞琳,鄧偉偉. 財貿研究. 2018(03)
[4]資金流向的驅動因子與結構性資產泡沫——基于引力模型的分析[J]. 李臘生,黃孝祥,張慧鵬. 現代財經(天津財經大學學報). 2018(04)
[5]中國股市泡沫與債市泡沫之間的時頻聯(lián)動性研究[J]. 郭文偉. 系統(tǒng)工程. 2017(08)
[6]資本市場泡沫、經濟波動與貨幣政策反應[J]. 閆先東,朱迪星. 國際金融研究. 2016(10)
[7]全球股市泡沫測度及其相依結構分析[J]. 郭文偉. 廣東財經大學學報. 2016(04)
[8]中國債券市場杠桿率問題探討[J]. 管曉明. 南方金融. 2016(07)
[9]金融發(fā)展、資產泡沫與實體經濟:一個文獻綜述[J]. 王永欽,高鑫,袁志剛,杜巨瀾. 金融研究. 2016(05)
[10]偏向性政策、資源配置與國有企業(yè)效率[J]. 張?zhí)烊A,張少華. 經濟研究. 2016(02)
本文編號：3374830
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