本文介紹的已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率理論,通過(guò)將日內(nèi)高頻收益率的平方加總而求得當(dāng)日的已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率,其作為日真實(shí)波動(dòng)率的一致估計(jì)量而使得原本不能直接觀測(cè)到的隱含波動(dòng)率變得可以觀測(cè)得到,并在此基礎(chǔ)上本文還根據(jù)漸近理論引入新的用以代替已實(shí)現(xiàn)二次冪變差的估計(jì)量來(lái)使得連續(xù)波動(dòng)和跳躍波動(dòng)的分離工作更為有效。在將波動(dòng)率當(dāng)中的連續(xù)樣本路徑方差和離散跳躍方差有效地分離開后,文章選用異質(zhì)自回歸類（HAR）模型來(lái)對(duì)波動(dòng)率建模預(yù)測(cè)�？紤]到中國(guó)股票市場(chǎng)因其不成熟極易收到外界因素的影響而出現(xiàn)劇烈的波動(dòng),文章還引入經(jīng)過(guò)修正后的迭代累積平方和算法（ICSS）來(lái)計(jì)算股票市場(chǎng)波動(dòng)序列當(dāng)中的結(jié)構(gòu)突變點(diǎn),并在根據(jù)這些結(jié)構(gòu)突變劃分出的子樣本區(qū)間內(nèi)分別考察模型的模擬預(yù)測(cè)能力。在對(duì)實(shí)證結(jié)果進(jìn)行分析后發(fā)現(xiàn),已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率在其標(biāo)準(zhǔn)形式下也呈現(xiàn)出右偏且尖峰厚尾的分布,而其對(duì)數(shù)形式則已經(jīng)非常接近標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布,符合經(jīng)典理論當(dāng)中對(duì)波動(dòng)率的設(shè)定,此外波動(dòng)率的序列子相關(guān)性也非常明顯,有較強(qiáng)的波動(dòng)聚集性。在分離波動(dòng)率當(dāng)中的跳躍和非跳躍成份后發(fā)現(xiàn)兩個(gè)序列均存在自相關(guān)性,但跳躍成份的自相關(guān)性要弱于非跳躍成份。對(duì)已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率的HAR類模型建模回歸的結(jié)果顯示,同時(shí)將跳躍和... 

【文章來(lái)源】：南京大學(xué)江蘇省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：62 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 選題背景
        1.1.1 理論及實(shí)證研究背景
        1.1.2 在金融市場(chǎng)中的實(shí)際運(yùn)用
    1.2 波動(dòng)率研究文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 早期波動(dòng)率模型的研究
        1.2.2 已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率研究理論
    1.3 目的和意義
        1.3.1 連續(xù)性波動(dòng)與跳躍性波動(dòng)的辨識(shí)
        1.3.2 基于已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率模型的應(yīng)用
        1.3.3 結(jié)構(gòu)突變檢驗(yàn)及分區(qū)段建模研究
    1.4 論文結(jié)構(gòu)
    1.5 本章小結(jié)
第二章 已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率理論的研究基礎(chǔ)
    2.1 已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率估計(jì)量的構(gòu)建
        2.1.1 離散時(shí)間模型
        2.1.2 連續(xù)時(shí)間模型
    2.2 已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率中跳躍的鑒別
        2.2.1 二次冪變差和跳躍
        2.2.2 MinRV、MedRV和跳躍
    2.3 基于已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率的HAR模型
        2.3.1 HAR-RV-J模型
        2.3.2 HAR-RV-CJ模型
    2.4 平穩(wěn)過(guò)程與結(jié)構(gòu)性突變
        2.4.1 平穩(wěn)過(guò)程
        2.4.2 結(jié)構(gòu)突變
    2.5 本章小結(jié)
第三章 已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率及其跳躍成份的鑒別
    3.1 指數(shù)數(shù)據(jù)樣本
        3.1.1 滬深300指數(shù)價(jià)格序列
        3.1.2 滬深300指數(shù)收益率序列
    3.2 滬深300指數(shù)已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率序列
        3.2.1 不同形式下已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率統(tǒng)計(jì)特性
        3.2.2 不同時(shí)間水平的已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率統(tǒng)計(jì)特性
    3.3 滬深300指數(shù)已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率跳躍的鑒別
        3.3.1 跳躍發(fā)生情況
        3.3.2 跳躍與非跳躍成份
    3.4 收益率的波動(dòng)結(jié)構(gòu)突變檢驗(yàn)
        3.4.1 波動(dòng)結(jié)構(gòu)突變檢驗(yàn)
        3.4.2 根據(jù)結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)劃分的樣本子區(qū)間
    3.5 本章小結(jié)
第四章 已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率建模研究
    4.1 基于已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率的模型比較
        4.1.1 全區(qū)間內(nèi)HAR族模型研究比較
        4.1.2 樣本子區(qū)間的模型比較
    4.2 杠桿效應(yīng)及規(guī)模效應(yīng)建模研究
    4.3 本章小結(jié)
第五章 結(jié)論與展望
    5.1 本文總結(jié)
    5.2 未來(lái)展望
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]我國(guó)股票市場(chǎng)連續(xù)性波動(dòng)與跳躍性波動(dòng)實(shí)證研究[J]. 陳國(guó)進(jìn),王占海.  系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐. 2010(09)
[2]中國(guó)股票市場(chǎng)的最優(yōu)波動(dòng)率預(yù)測(cè)模型研究——基于滬深300指數(shù)高頻數(shù)據(jù)的實(shí)證分析[J]. 魏宇.  管理學(xué)報(bào). 2010(06)
[3]滬深300股指期貨的波動(dòng)率預(yù)測(cè)模型研究[J]. 魏宇.  管理科學(xué)學(xué)報(bào). 2010(02)
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[7]變結(jié)構(gòu)非線性協(xié)整系統(tǒng)的預(yù)測(cè)方法[J]. 劉印旭,張世英.  統(tǒng)計(jì)與決策. 2007(02)
[8]賦權(quán)已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)及其長(zhǎng)記憶性,最優(yōu)頻率選擇[J]. 郭名媛,張世英.  系統(tǒng)工程學(xué)報(bào). 2006(06)
[9]高頻數(shù)據(jù)的加權(quán)已實(shí)現(xiàn)極差波動(dòng)及其實(shí)證分析[J]. 唐勇,張世英.  系統(tǒng)工程. 2006(08)
[10]實(shí)際波動(dòng)率與GARCH模型的特征比較分析[J]. 于亦文.  管理工程學(xué)報(bào). 2006(02)



本文編號(hào)：3316150