本文關鍵詞：股票換手率與收益率關系的實證研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：2009年10月30日,創(chuàng)業(yè)板在深圳證券交易所正式開板交易。自此,創(chuàng)業(yè)板作為一種新興的證券市場,它的發(fā)展受到來自各方面的廣泛關注。創(chuàng)業(yè)板的創(chuàng)設有利于我國建立自主創(chuàng)新型國家,提升綜合實力。目前,對創(chuàng)業(yè)板市場的研究正逐步成為我國金融或經(jīng)濟領域內(nèi)的一個研究熱點。收益率是衡量股價高低的重要標準之一,同時也是投資者定位投資方向的一個重要考量。本文以換手率為自變量,考察其對個股收益率的影響。這不僅能夠豐富現(xiàn)有的資產(chǎn)定價理論假說,而且能夠為投資者提供合理的建議,同時對上市公司的資本運作水平的提高以及股票融資功能的有效發(fā)揮,具有很大的理論意義與實踐價值。根據(jù)研究相關文獻和創(chuàng)業(yè)板的運行特點,本文選擇流通市值、流通股比率、凈資產(chǎn)收益率、賬面市值比作為控制變量,建立多因素的線性資產(chǎn)定價模型。采用2010.3-2015.3創(chuàng)業(yè)板381只股票的交易數(shù)據(jù)與財務數(shù)據(jù)進行模型回歸。檢驗創(chuàng)業(yè)板市場個股的換手率與收益率的關系、以及是否存在流動性溢價(以換手率作為流動性指標)、規(guī)模效應、賬面市值效應這些傳統(tǒng)資產(chǎn)定價模型不能檢驗的市場異象。另外,本文還將回歸區(qū)間按照市場走勢分為上升、盤整、下跌三個不同的市場形態(tài)區(qū)間,分別檢驗不同市場形態(tài)下?lián)Q手率對股票收益率的影響。通過對模型回歸得出結論并給出一些政策建議。
【關鍵詞】：股票 換手率 收益率
【學位授予單位】：蘇州大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-8
• 第一章 緒論8-13
• 1.1.研究背景8-10
• 1.1.1 股票市場產(chǎn)生的背景8
• 1.1.2 我國股票市場的產(chǎn)生8-9
• 1.1.3 我國創(chuàng)業(yè)板市場的產(chǎn)生9
• 1.1.4 創(chuàng)業(yè)板市場運行現(xiàn)狀9-10
• 1.2 研究意義10-11
• 1.2.1 理論意義10-11
• 1.2.2 實際意義11
• 1.3 研究思路與研究內(nèi)容11-12
• 1.4 創(chuàng)新點與不足12-13
• 第二章 文獻綜述與理論研究13-19
• 2.1 國外研究13
• 2.2 國內(nèi)研究13-15
• 2.3 理論研究15-19
• 2.3.1 股票的換手率15
• 2.3.2 股票的收益率15
• 2.3.3 創(chuàng)業(yè)板市場的特殊點15-16
• 2.3.4 三個傳統(tǒng)資產(chǎn)定價模型16-19
• 第三章 指標選取與模型設計19-22
• 3.1 模型變量的選擇19-22
• 3.1.1 自變量衡量指標19
• 3.1.2 變量的衡量指標19
• 3.1.3 控制變量指標的選擇19-21
• 3.1.4 研究模型假設21-22
• 第四章 實證分析22-33
• 4.1 樣本數(shù)據(jù)的選取與處理22-23
• 4.2 整體回歸23-25
• 4.2.1 各變量的統(tǒng)計性描述23-24
• 4.2.2 各變量的相關性分析24-25
• 4.2.3 回歸分析25
• 4.3 區(qū)分市場形態(tài)的模型分析25-32
• 4.3.1 上升形態(tài)25-28
• 4.3.2 盤整形態(tài)28-30
• 4.3.3 下跌形態(tài)30-32
• 4.4 回歸結果總結32-33
• 第五章 結論與建議33-35
• 5.1 結論33
• 5.2 對我國創(chuàng)業(yè)板發(fā)展的建議33-35
• 參考文獻35-37
• 致謝37-38

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前6條

1 梁麗珍;孔東民;;中國股市的流動性指標定價研究[J];管理科學;2008年03期

2 鄒小們;黃峰;楊朝軍;;流動性風險、投資者流動性需求與資產(chǎn)定價[J];管理科學學報;2009年06期

3 靳云匯,楊文;上海股市流動性影響因素實證分析[J];金融研究;2002年06期

4 李文鴻;田彬彬;周啟運;;股市流動性與股票收益率的面板數(shù)據(jù)實證分析[J];統(tǒng)計與決策;2012年10期

5 范雯;周艷;;中國股市流動性與股票收益的關系——基于面板數(shù)據(jù)和時間序列的實證分析[J];時代金融;2011年33期

6 李一紅,吳世農(nóng);中國股市流動性溢價的實證研究[J];管理評論;2003年11期

  本文關鍵詞：股票換手率與收益率關系的實證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：323940