本文關(guān)鍵詞：GARCH模型和VaR方法在外匯投資組合中的應(yīng)用，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：在投資過程中投資者總是追求收益最大化,并盡可能地規(guī)避風(fēng)險,馬可維茨提出證券投資組合理論,對如何在既定風(fēng)險水平下追求最大收益以及在既定收益目標(biāo)下最小化投資風(fēng)險給出了解答,他用標(biāo)的資產(chǎn)的收益期望和資產(chǎn)收益率協(xié)方差矩陣度量風(fēng)險,建立投資組合模型,得到投資組合的有效邊界.隨著投資理論的飛速發(fā)展,大量學(xué)者提出了衡量風(fēng)險的新方法,如半方差、絕對離差、半絕對離差、風(fēng)險價值(Value at Risk)等,其中風(fēng)險價值方法被金融機(jī)構(gòu)廣泛運(yùn)用于風(fēng)險評估,并由巴塞爾監(jiān)管委員會推薦作為銀行風(fēng)險控制的標(biāo)準(zhǔn).該方法也在眾多金融機(jī)構(gòu)中得到廣泛的應(yīng)用.外匯市場里的中小投資者大部分是運(yùn)用技術(shù)分析來交易,因?yàn)橥顿Y者能力不同,運(yùn)用技術(shù)分析時會根據(jù)經(jīng)驗(yàn)來交易,制定的交易策略往往缺乏嚴(yán)密的推導(dǎo),而量化投資通過數(shù)學(xué)模型以及對大量的數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析結(jié)果,建立嚴(yán)格的資金管理策略來控制風(fēng)險,因而量化投資逐漸成為另一種主流的金融投資方法.本文將運(yùn)用投資組合模型制定針對多個外匯貨幣對的交易策略,選取的標(biāo)的資產(chǎn)有歐元/美元、英鎊/美元、美元/瑞士法郎、美元/日元、澳元/美元、紐元/美元和美元/加元.通過對所選貨幣對匯率進(jìn)行檢驗(yàn),發(fā)現(xiàn)匯率收益率具有尖峰厚尾性,本文運(yùn)用GARCH(1,1)模型對這7個主要貨幣對的匯率分別建模擬合,并預(yù)測匯率,得到期望收益率.在計算外匯投資風(fēng)險時,選用GARCH模型計算外匯投資VaR值,得到收益期望和投資風(fēng)險,分別建立單期和多期外匯交易的交易模型,在模型是否考慮交易費(fèi)用的條件下制定交易策略.經(jīng)過驗(yàn)證,發(fā)現(xiàn)建立的多期交易模型能夠在一段時間內(nèi)保持良好的盈利能力,對建立量化交易模型具有一定的指導(dǎo)作用.本文創(chuàng)新之處在于修正GARCH模型預(yù)測匯率,在制定投資策略時綜合考慮實(shí)際交易過程中的交易費(fèi)用、杠桿等因素,建立外匯多期量化交易模型,給出交易算法,和實(shí)際交易情況一致,因而具有一定實(shí)用性.
【關(guān)鍵詞】：投資組合模型 GARCH模型 VaR方法 外匯 模擬退火算法
【學(xué)位授予單位】：廣西大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F830.92;F224
【目錄】：

• 摘要4-6
• ABSTRACT6-10
• 第1章 緒論10-16
• 1.1 研究背景和研究意義10-12
• 1.1.1 研究背景10-11
• 1.1.2 研究意義11-12
• 1.2 研究現(xiàn)狀12-15
• 1.2.1 GARCH模型在金融領(lǐng)域的研究現(xiàn)狀12-14
• 1.2.2 GARCH模型在VaR方法中的研究現(xiàn)狀14-15
• 1.3 本文研究內(nèi)容和結(jié)構(gòu)15-16
• 第2章 理論基礎(chǔ)16-25
• 2.1 馬可維茨投資組合理論16-18
• 2.2 GARCH模型18-21
• 2.3 VaR模型21-24
• 2.3.1 歷史模擬法21-22
• 2.3.2 Monte Carlo模擬法22-23
• 2.3.3 GARCH模型方法23-24
• 2.4 本章小結(jié)24-25
• 第3章 基于GARCH模型和VaR方法的投資組合模型25-41
• 3.1 GARCH模型價格預(yù)測25-35
• 3.1.1 對7個貨幣對時間序列進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)25-27
• 3.1.2 對7種貨幣建立GARCH模型擬合預(yù)測27-32
• 3.1.3 修正GARCH模型價格預(yù)測32-35
• 3.2 貨幣對VaR值計算35-37
• 3.3 基于投資組合模型的交易策略制定37-38
• 3.4 模型求解38-39
• 3.5 外匯交易算法39-40
• 3.6 本章小結(jié)40-41
• 第4章 外匯多期投資組合模型41-49
• 4.1 不考慮交易費(fèi)用的外匯多期投資組合模型41-44
• 4.2 考慮交易費(fèi)用的外匯多期投資組合模型44-48
• 4.3 本章小結(jié)48-49
• 結(jié)論與展望49-51
• 參考文獻(xiàn)51-55
• 附錄55-57
• 致謝57-58
• 攻讀學(xué)位期間發(fā)表論文情況58

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 吳瓊;薛紅;王露琰;;GARCH模型在我國深市風(fēng)險度量中的應(yīng)用研究[J];廣西財經(jīng)學(xué)院學(xué)報;2007年01期

  本文關(guān)鍵詞：GARCH模型和VaR方法在外匯投資組合中的應(yīng)用，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：320476