本文關(guān)鍵詞：社交媒體中表達的投資策略有效性問題研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：隨著web2.0概念的興起,社交媒體已經(jīng)發(fā)展到與生活的各方面息息相關(guān),證券、投資等金融領(lǐng)域?qū)ι缃幻襟w的研究也愈加重視。本文以新浪微博作為社交媒體的代表,研究社交媒體中發(fā)表的投資策略是否有效以及與有效性相關(guān)的影響因素。新浪微博作為我國發(fā)展相對較早的一種社交媒體,其用戶覆蓋率和活躍度目前都具有明顯優(yōu)勢,其中的言論數(shù)量多、涉及的范圍廣,因此本文選取新浪微博作為我國國內(nèi)社交媒體的代表。本文選取新浪微博中2013年4月1日到2013年6月7日這段時間公開發(fā)表的投資策略作為研究樣本,分析其中研究的股票或者上市公司是否有顯著異于零的超額收益,以此為依據(jù)評價投資策略相關(guān)言論的有效性,并進一步探究言論有效性的相關(guān)因素。鑒于本文樣本中的投資策略是對上市公司或者股票的估值為基礎(chǔ)的投資價值的研究,因此選用中長線的投資收益作為評判標準,本文選用的具體度量指標為股票半年和一年兩種時期的平均超額收益率。本文的實證檢驗結(jié)果顯示,微博中正面預(yù)期股票半年和一年的超額收益率都顯著大于零,也就是說含有正面預(yù)期股票的相關(guān)投資策略的言論是有效的,同時還發(fā)現(xiàn),負面預(yù)期的投資策略言論無效。通過進一步對正面預(yù)期的相關(guān)投資策略進行分類研究,發(fā)現(xiàn)能夠根據(jù)發(fā)言者賬戶特征、言論文本特征以及被研究的股票特征判斷哪些言論具有更高的參考價值。從實證檢驗的結(jié)果上看,對于正面預(yù)期股票的相關(guān)言論,有以下幾方面表現(xiàn)出對其有效性的顯著影響。首先,從發(fā)言者的賬戶特征判斷,一方面,如果微博的賬戶昵稱中含有與股票或者股市、投資等相關(guān)的詞語,其發(fā)表的投資策略準確度要高于沒有相關(guān)詞語的；另一方面,微博賬戶的身份標識,比如個人認證、機構(gòu)認證、微博達人、會員等,對于投資策略的有效性沒有顯著影響。其次,從微博言論的文本特征中看,文本字數(shù)太少(少于30字)的投資策略言論的可信程度或者參考價值會小一些；從言論的集中程度看,集中程度太高,即所研究的股票被評價次數(shù)如果超過7次,相應(yīng)的投資策略的言論的參考價值反而會顯著低一些；第三,從投資策略的言論中涉及的股票的特征看,研究的股票股本越小,最后顯示出的超額收益率越大,而市盈率中等(20-40)的股票的超額收益率顯著高于市盈率太大或者太小的股票。
【關(guān)鍵詞】：社交媒體 投資策略 股票研究 文本分析 行為金融
【學(xué)位授予單位】：西南交通大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要6-8
• Abstract8-12
• 第1章 緒論12-17
• 1.1 研究背景12-13
• 1.2 研究意義13-14
• 1.3 研究方法及本文框架14-16
• 1.4 創(chuàng)新點及不足16-17
• 第2章 相關(guān)研究文獻回顧17-28
• 2.1 社交媒體中有關(guān)證券市場的信息發(fā)掘17-20
• 2.1.1 數(shù)量指標18-19
• 2.1.2 內(nèi)容指標19-20
• 2.2 投資策略有效性的相關(guān)研究20-28
• 2.2.1 應(yīng)用價值21-24
• 2.2.2 市場效應(yīng)24-28
• 第3章 樣本選取的方法28-32
• 3.1 選取代表性的社交媒體28-30
• 3.2 樣本數(shù)據(jù)的搜索方法30-32
• 第4章 微博中發(fā)表的投資策略的有效性檢驗32-46
• 4.1 微博中發(fā)表的投資策略的言論的特征32-37
• 4.1.1 正面預(yù)期和負面預(yù)期的比例33-34
• 4.1.2 樣本中言論的集中程度34-36
• 4.1.3 樣本中股票的股本大小的分布情況36
• 4.1.4 樣本中股票市盈率大小的分布情況36-37
• 4.2 微博中發(fā)表的投資策略的有效性實證檢驗37-46
• 4.2.1 數(shù)據(jù)處理方法38-40
• 4.2.2 統(tǒng)計檢驗結(jié)果40-46
• 第5章 微博中發(fā)表的投資策略的有效性影響因素46-56
• 5.1 發(fā)言者賬戶特征的影響46-50
• 5.1.1 微博昵稱特征46-47
• 5.1.2 微博賬戶身份標識47-50
• 5.2 微博言論文本特征的影響50-52
• 5.2.1 微博言論的具體字數(shù)50-51
• 5.2.2 微博中投資策略的集中程度51-52
• 5.3 被評價的股票的特征52-56
• 5.3.1 股票的股本大小的影響52-53
• 5.3.2 股票的市盈率大小的影響53-56
• 結(jié)論56-58
• 致謝58-59
• 參考文獻59-64
• 攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的論文及科研成果64

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前6條

1 饒育蕾;彭疊峰;成大超;;媒體注意力會引起股票的異常收益嗎?——來自中國股票市場的經(jīng)驗證據(jù)[J];系統(tǒng)工程理論與實踐;2010年02期

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3 董大勇;肖作平;;交易市場與網(wǎng)絡(luò)論壇間存在信息傳遞嗎?[J];管理評論;2011年11期

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中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 嚴光華;國內(nèi)六大賣方證券研究機構(gòu)薦股可信度的實證研究[D];復(fù)旦大學(xué);2010年

  本文關(guān)鍵詞：社交媒體中表達的投資策略有效性問題研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：310493