本文嘗試結(jié)合中國國情和本土實施股權激勵的公司的特點,選取一個較為綜合和符合實際的角度構建實證的模型來探討我國高級管理人員股權激勵計劃和相應上市企業(yè)業(yè)績之間的關系,檢驗假設進行實證分析。本文首先整理了中西方學者對于股權激勵的理論研究,在此基礎上回顧股權激勵在我國發(fā)展的歷程和基本概況。接著作者從理論分析角度探討了股權激勵相關的基礎理論,并總結(jié)出股權激勵方案的實施對于公司績效利益趨同效應、預期回報效應、掘壕自守效應以及區(qū)間效應等不同作用,為后文的實證做好鋪墊和準備。在實證分析中,本文第一步結(jié)合理論與中國實際客觀情況提出了8個有關公司績效影響因素的假設,接下來在變量選擇上整理綜合之前的研究成果,將代表公司績效的每股收益EPS作為被解釋變量,代表股權激勵實施的高管層持股比例作為解釋變量,并引入包括企業(yè)規(guī)模、杠桿率、成長性、運營能力、國有持股比例、股權集中度和人力資本依賴度7個控制變量對公司經(jīng)營環(huán)境和特征加以控制,其中考慮了人的因素的人力資本依賴程度首次運用公司應付職工薪酬的對數(shù)的指標加以表示。本文運用股權分置改革完成后推出股權激勵政策的完整時間段,選取2005年至2011年滬深股市A股上市公司的... 

【文章來源】：復旦大學上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：65 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
引言
1 導論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
    1.3 研究思路與研究方法
    1.4 文章創(chuàng)新性
2 文獻綜述
    2.1 國外文獻綜述
        2.1.1 國外理論研究
        2.1.2 國外實證研究
    2.2 國內(nèi)研究成果
    本章小結(jié)
3 我國股權激勵實施狀況分析
    3.1 我國股權激勵歷程
    3.2 我國股權激勵基本概念的界定與分析
        3.2.1 股權激勵定義、股票來源、激勵對象
        3.2.2 股權激勵模式
    本章小結(jié)
4 理論分析
    4.1 股權激勵基礎理論分析
        4.1.1 委托代理理論
        4.1.2 契約理論
        4.1.3 人力資源理論
        4.1.4 激勵-保健理論
    4.3 股權激勵對于公司績效影響效應的理論分析
        4.3.1 利益趨同論與預期回報論
        4.3.2 掘壕自守論
        4.3.3 區(qū)間效應論
    本章小結(jié)
5 實證分析
    5.1 研究假設的提出
    5.2 變量選擇
        5.2.1 被解釋變量——公司業(yè)績指標
        5.2.2 解釋變量
        5.2.3 控制變量
    5.3 模型建立
    5.4 樣本來源和數(shù)據(jù)處理
    5.5 實證結(jié)果與分析
        5.5.1 變量描述統(tǒng)計
        5.5.2 相關性分析
        5.5.3 因果分析
        5.5.4 非線性回歸模型實證結(jié)果
        5.5.5 模型的修正與線性模型回歸結(jié)果
    本章小結(jié)
6 結(jié)論
    6.1 實證結(jié)論
    6.2 政策建議
        6.2.1 微觀層面
        6.2.2 宏觀層面
    6.3 局限性與不足
參考文獻
后記
注釋



本文編號：3082959