本文關(guān)鍵詞：私募股權(quán)基金對我國上市公司投資行為影響的研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：目前,私募股權(quán)基金不僅在我們國家發(fā)展了很長一段時(shí)間,而且還是本地區(qū)最有朝氣的私募股權(quán)投資市場。私募股權(quán)基金是一種前所未有的投資模式,不僅可以應(yīng)用在對非上市公司進(jìn)行股本投資,還可以對已經(jīng)上市公司進(jìn)行持續(xù)投資。私募股權(quán)市場已是世界金融體系中不可或缺的一部分,私募股權(quán)基金對世界尤其是西方諸國的經(jīng)濟(jì)增長做出了顯著的推動作用,另外私募股權(quán)基金還引起了中國政府的強(qiáng)烈關(guān)注。私募股權(quán)基金概述描繪了本文的一個(gè)大致面貌,其包括概念分類,基礎(chǔ)特征,組織架構(gòu),運(yùn)作模式和退出機(jī)制等,在中國的現(xiàn)狀分析,闡述了發(fā)展私募股權(quán)基金的現(xiàn)實(shí)意義。私募股權(quán)投資者對上市公司非效率投資活動的內(nèi)在機(jī)理和外在效果在本文得到了深入探討,引入借鑒殘差模型(Richardson,2006)度量非效率投資的理念來構(gòu)造投資過度和投資不足的計(jì)量模型,結(jié)果發(fā)現(xiàn)私募股權(quán)的參與可以抑制因自由現(xiàn)金流而過度投資的上市公司,又能在一定范圍內(nèi)改進(jìn)外部融資氛圍,以減輕現(xiàn)金短缺造成的投資不足問題。綜合實(shí)證研究結(jié)果可得出本文研究的現(xiàn)實(shí)意義,那就是私募股權(quán)機(jī)構(gòu)在公司上市后不僅能解決導(dǎo)致濫用自由現(xiàn)金流的代理問題,而且還能減少因融資環(huán)境和投資不足之間的信息不對稱問題,促進(jìn)企業(yè)投資行為的規(guī)范和理性。最后提出針對發(fā)展中國私募股權(quán)基金的方法和建議需要從其本身操作和外在條件兩個(gè)方向闡述。
【關(guān)鍵詞】：私募股權(quán)基金 上市公司 投資過度 投資不足
【學(xué)位授予單位】：云南財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要3-4
• ABSTRACT4-7
• 第一章 緒論7-11
• 1.1 選題背景7-8
• 1.2 問題提出8
• 1.3 研究意義8-9
• 1.4 本文創(chuàng)新9-11
• 第二章 文獻(xiàn)綜述11-28
• 2.1 國外文獻(xiàn)綜述11-19
• 2.1.1 委托代理與公司非效率投資11-13
• 2.1.2 公司治理與公司非效率投資13-15
• 2.1.3 大股東行為與非效率投資15-17
• 2.1.4 私募股權(quán)的公司治理作用17-19
• 2.2 國內(nèi)文獻(xiàn)綜述19-26
• 2.2.1 委托代理與公司非效率投資19-21
• 2.2.2 公司治理與公司非效率投資21-23
• 2.2.3 大股東行為與非效率投資23-25
• 2.2.4 私募股權(quán)的公司治理作用25-26
• 2.3 小結(jié)評述26-28
• 第三章 我國私募股權(quán)基金參與上市企業(yè)公司治理現(xiàn)實(shí)背景28-33
• 3.1 我國上市企業(yè)公司治理的現(xiàn)狀28-30
• 3.1.1 內(nèi)部治理機(jī)制功能弱化28-29
• 3.1.2 外部治理機(jī)制不健全29-30
• 3.2 制約私募股權(quán)基金參與公司治理的因素30-33
• 3.2.1 資本市場結(jié)構(gòu)單一化31
• 3.2.2 投機(jī)氛圍嚴(yán)峻31
• 3.2.3 上市公司治理結(jié)構(gòu)不完善31-32
• 3.2.4 法規(guī)牽制32-33
• 第四章 私募股權(quán)基金對上市公司非效率投資影響實(shí)證分析33-46
• 4.1 理論分析與研究假設(shè)33-37
• 4.1.1 理論基礎(chǔ)33-36
• 4.1.2 假設(shè)提出36-37
• 4.2 模型構(gòu)建與變量定義37-41
• 4.2.1 樣本選取和數(shù)據(jù)來源37-38
• 4.2.2 非效率投資的度量模型38-41
• 4.3 實(shí)證結(jié)果分析41-46
• 4.3.1 變量描述性統(tǒng)計(jì)分析41-42
• 4.3.2 私募股權(quán)基金對投資過度影響相關(guān)性分析42-44
• 4.3.3 私募股權(quán)基金對投資不足影響相關(guān)性分析44-45
• 4.3.4 內(nèi)生性問題與穩(wěn)健性檢驗(yàn)45-46
• 第五章 結(jié)論和建議46-48
• 5.1 研究結(jié)論46
• 5.2 政策建議46-47
• 5.3 未來展望47-48
• 參考文獻(xiàn)48-51
• 致謝51-52
• 讀研期間研究成果52

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 張曉蓉;黃蓓;;我國中小企業(yè)利用私募股權(quán)的機(jī)會[J];經(jīng)濟(jì)研究參考;2006年63期

2 王冉;;中國應(yīng)積極發(fā)展私募股權(quán)基金[J];投資北京;2007年11期

3 張艷君;;私募股權(quán)基金低收益率的因素分析[J];全球科技經(jīng)濟(jì)w，

本文編號：304577