本文關鍵詞：股票市場預期收益率研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：股票收益率是資本市場中一個非常重要的概念，其分布情況也是金融學研究的重要問題，尤其是在選擇證券投資組合、風險管理和期權定價等方面，都必須知道其收益率的分布。對金融收益率服從正態(tài)分布的假設，許多學者都作了大量的理論與實證研究，，結果顯示金融市場上絕大部分股市收益率都不服從正態(tài)分布，而具有尖峰、厚尾、非對稱等“非正態(tài)性”特征。但是非正態(tài)分布有很多形式，具體哪種非正態(tài)分布更適合描述金融資產(chǎn)收益率還沒有得到一致的結論。 本文創(chuàng)新性地選取上證綜指的均線數(shù)據(jù)，更加貼合實際；在對均線數(shù)據(jù)計算出來的收益率分布進行了非正態(tài)分布的驗證后，根據(jù)參數(shù)限制不同，將非正態(tài)分布進行分類、擬合，從中選取最適合描述中國股市收益率變化的經(jīng)驗分布。 本文主要分為以下幾部分：緒論部分主要介紹文章的背景意義和研究現(xiàn)狀；第二部分主要是對收益率的計算方法的介紹；第三部分是實證研究之前對數(shù)據(jù)的選取及其對收益率序列影響的說明；第四部分是對滬市周收益率、月收益率、5日均線收益率、30日均線收益率的非正態(tài)性進行分析、檢驗。結果顯示我國股市收益率序列具有明顯的非正態(tài)性。第五部分是采用極大似然估計法對滬市5日均線收益率、30日均線收益率、周收益率、月收益率進行非正態(tài)分布的擬合，對5類分布族中的參數(shù)進行估計，比較擬合結果，發(fā)現(xiàn)指數(shù)廣義Beta分布是最適合描述中國股市日收益率的非正態(tài)分布。最后是本文的結論部分。
【關鍵詞】：股票市場 收益率 經(jīng)驗分布 非正態(tài)分布
【學位授予單位】：沈陽工業(yè)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 第1章 緒論9-14
• 1.1 課題研究背景9
• 1.2 課題研究的意義9-10
• 1.2.1 理論意義9-10
• 1.2.2 實際意義10
• 1.3 基本理論及研究現(xiàn)狀10-14
• 1.3.1 國際文獻綜述10-12
• 1.3.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀12-14
• 第2章 收益率概述14-18
• 2.1 收益率計算方法14-17
• 2.1.1 簡單凈收益率14
• 2.1.2 對數(shù)收益率14
• 2.1.3 多期收益率14-16
• 2.1.4 年化收益率16
• 2.1.5 資產(chǎn)組合收益率16
• 2.1.6 支付紅利的收益率16-17
• 2.1.7 超額收益率17
• 2.2 小結17-18
• 第3章 數(shù)據(jù)選取方法對收益率的影響18-23
• 3.1 除權除息日對價格的影響18-19
• 3.1.1 除息日與除息價18
• 3.1.2 除權日與除權價18
• 3.1.3 除權除息日與除權除息價18
• 3.1.4 復權處理18-19
• 3.2 不同持有期對收益率的影響19-20
• 3.2.1 數(shù)據(jù)說明19
• 3.2.2 計算結果及分析19-20
• 3.3 時間長度選取方法對收益率的影響20-21
• 3.4 持有期價格選取方法對收益率的影響21-23
• 第4章 收益率分布驗證23-35
• 4.1 數(shù)據(jù)的選取與說明23-24
• 4.2 基本統(tǒng)計特征分析24-27
• 4.2.1 收益率散點圖24-26
• 4.2.2 數(shù)字特征考察26-27
• 4.3 收益率非正態(tài)性檢驗27-34
• 4.3.1 檢驗方法28-30
• 4.3.2 收益率正態(tài)性檢驗結果30-34
• 4.4 小結34-35
• 第5章 股票收益非正態(tài)分布函數(shù)35-39
• 5.1 廣義的指數(shù) Beta 分布35
• 5.2 Pareto 分布族35-36
• 5.3 有偏廣義 t 分布36-37
• 5.4 廣義雙曲線分布族37-38
• 5.5 穩(wěn)定分布族38
• 5.6 小結38-39
• 第6章 收益率分布擬合39-43
• 6.1 周收益率分布39
• 6.2 5 日均線收益率分布39-40
• 6.3 月收益率分布40-41
• 6.4 30 日均線收益率分布41
• 6.5 小結41-43
• 第7章 結論43-44
• 參考文獻44-46
• 附錄A K 線數(shù)據(jù)計算的周收益率46-56
• 附錄B K 線數(shù)據(jù)計算的月收益率56-59
• 在學研究成果59-60
• 致謝60

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前6條

1 趙桂芹,曾振宇;股票收益的非正態(tài)分布模型[J];當代財經(jīng);2002年10期

2 閆冀楠,張維;關于上海股市收益分布的實證研究[J];系統(tǒng)工程;1998年01期

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4 史道濟,高峰;股票收益率的次指數(shù)分布擬合[J];數(shù)理統(tǒng)計與管理;2003年06期

5 唐林俊,楊虎;深滬股市收益率分布特征的統(tǒng)計分析[J];數(shù)理統(tǒng)計與管理;2004年05期

6 蔣春福;李善民;梁四安;;中國股市收益率分布特征的實證研究[J];數(shù)理統(tǒng)計與管理;2007年04期

  本文關鍵詞：股票市場預期收益率研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：303820