基于2006-2014年我國上市公司的數(shù)據(jù),分析了資本成本變化對企業(yè)融資行為產生的約束程度。在此基礎上,進一步分析了宏觀經(jīng)濟環(huán)境及企業(yè)性質等異質性是否會改變這種約束度。實證結果發(fā)現(xiàn):上市公司的融資行為與其資本成本顯著相關,但當宏觀經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生變化時,資本成本對融資行為的約束作用會發(fā)生變化,但這種變化的顯著性因具體經(jīng)濟環(huán)境因素而異;此外,企業(yè)的性質也會對融資行為的資本成本約束度產生影響。 

【文章來源】：煙臺大學學報(哲學社會科學版). 2019,32(02)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：12 頁

【文章目錄】：
一、理論回顧與研究假設
    （一） 資本成本與企業(yè)融資約束
    （二） 宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化對融資行為的資本成本約束的影響
二、研究設計
    （一） 變量定義
        1.資本成本
        2.融資約束
        3.經(jīng)濟環(huán)境
        4.控制變量
            （1） 財務特征
            （2） 股權特征
    （二） 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
三、實證檢驗結果與分析
    （一） 描述性統(tǒng)計
    （二） 假設檢驗
    （三） 穩(wěn)健性檢驗
四、結論與局限性
    （一） 研究結論
    （二） 局限性


【參考文獻】：
期刊論文
[1]積極的財政政策緩解了企業(yè)的融資約束嗎?[J]. 張文君.  中央財經(jīng)大學學報. 2015(10)
[2]終極所有權性質與股權融資成本——來自中國證券市場的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 肖作平,尹林輝.  證券市場導報. 2015(07)
[3]內控缺陷披露、內控審計與債務資本成本——來自滬市A股上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 王藝霖,王愛群.  中國軟科學. 2014(02)
[4]經(jīng)濟周期波動與融資約束的動態(tài)調整[J]. 劉春紅,張文君.  中央財經(jīng)大學學報. 2013(12)
[5]經(jīng)濟周期波動與上市公司資本結構調整方式研究[J]. 江龍,宋常,劉笑松.  會計研究. 2013(07)
[6]財政政策、貨幣政策與企業(yè)資本結構動態(tài)調整——基于我國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 雒敏,聶文忠.  經(jīng)濟科學. 2012(05)
[7]宏觀沖擊下的資本結構動態(tài)調整——基于融資約束的差異性分析[J]. 閔亮,沈悅.  中國工業(yè)經(jīng)濟. 2011(05)
[8]權益成本、債務成本與公司治理:影響差異性研究[J]. 蔣琰.  管理世界. 2009(11)

博士論文
[1]貨幣政策、融資約束與公司投資決策[D]. 張西征.南開大學 2010



本文編號：3033098