本文關(guān)鍵詞：基于剩余收益模型的A股房地產(chǎn)行業(yè)投資價(jià)值研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：隨著中國資本市場不斷成熟及國際化進(jìn)程地加快,在國外早已盛行的價(jià)值投資思想也日漸被A股的投資者所吸收。在價(jià)值投資的理念中,如何對企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行評估是構(gòu)成投資決策的重要一環(huán)。與此同時(shí),對行業(yè)的整體投資價(jià)值進(jìn)行分析,同樣具有重要的參考意義。這是因?yàn)?以行業(yè)為研究對象,運(yùn)用行業(yè)層面的平均每股股價(jià)對每股價(jià)值的偏離程度的概念來衡量該行業(yè)的投資價(jià)值,能大幅度降低投資個(gè)股錯(cuò)誤的概率。 剩余收益模型(也稱EBO模型)將會計(jì)報(bào)表的數(shù)據(jù)與公司投資價(jià)值相聯(lián)系,將會計(jì)收益指標(biāo)代替股利,正日益成為企業(yè)價(jià)值評估領(lǐng)域中的重要模型。本文運(yùn)用改進(jìn)后的剩余收益模型(EBO模型),根據(jù)2007年至2013年我國房地產(chǎn)上市公司的數(shù)據(jù)對房地產(chǎn)行業(yè)投資價(jià)值進(jìn)行論證評估,然后將結(jié)果與二級市場房地產(chǎn)行業(yè)的平均價(jià)格進(jìn)行比較,定量地計(jì)算出了不同年份房地產(chǎn)行業(yè)平均每股股價(jià)與平均每股價(jià)值的偏離程度。定量研究的結(jié)果發(fā)現(xiàn),2008年初房地產(chǎn)行業(yè)二級市場平均股價(jià)偏離價(jià)值且嚴(yán)重高估,而2014年初房地產(chǎn)行業(yè)又被二級市場低估。 本文運(yùn)用改進(jìn)的剩余收益模型,以具體的細(xì)分行業(yè)為研究對象,這就是企業(yè)價(jià)值評估基本原理在行業(yè)的投資價(jià)值這一層面的運(yùn)用,拓展了剩余收益模型的應(yīng)用領(lǐng)域。本文的研究結(jié)果,對于二級市場的投資者樹立正確的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)、堅(jiān)持正確的投資理念有一定借鑒意義。
【關(guān)鍵詞】：EBO模型 凈剩余關(guān)系 行業(yè)價(jià)值 偏離度
【學(xué)位授予單位】：云南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51;F299.233.4
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-7
• 1 緒論7-17
• 1.1 研究背景與意義7-9
• 1.2 重要概念界定9-12
• 1.3 國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述12-15
• 1.4 研究思路和內(nèi)容安排15-17
• 2 權(quán)益估值理論17-21
• 2.1 概述17
• 2.2 貼現(xiàn)現(xiàn)金流估值模型17-18
• 2.3 相對價(jià)值法18-19
• 2.4 實(shí)物期權(quán)估值法19
• 2.5 估值模型之比較19-21
• 3 剩余收益模型及其在本文中的改進(jìn)21-27
• 3.1 剩余收益定價(jià)模型(EBO模型)21
• 3.2 剩余收益模型的推導(dǎo)21-23
• 3.3 對剩余收益模型(EBO模型)的評價(jià)23
• 3.4 本文中剩余收益模型的運(yùn)用改進(jìn)23-25
• 3.5 股票市場價(jià)格與內(nèi)在價(jià)值的偏離度指標(biāo)25-27
• 4 基于剩余收益模型的A股房地產(chǎn)行業(yè)投資價(jià)值研究27-40
• 4.1 行業(yè)選擇說明27
• 4.2 房地產(chǎn)行業(yè)市場前景分析27-31
• 4.3 目標(biāo)公司確定和時(shí)間段選擇31-32
• 4.4 模型參數(shù)的確定32-34
• 4.5 樣本公司組成的行業(yè)基本數(shù)據(jù)34
• 4.6 房地產(chǎn)行業(yè)定價(jià)偏離度的計(jì)算34-35
• 4.7 計(jì)算結(jié)果的分析35-36
• 4.8 敏感性分析36-40
• 5 結(jié)論、建議和研究展望40-42
• 5.1 結(jié)論40
• 5.2 建議40-41
• 5.3 研究展望41-42
• 附錄42-43
• 參考文獻(xiàn)43-47
• 致謝47

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

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10 劉q，

本文編號：301008