國家監(jiān)管宏觀政策的調(diào)整影響著企業(yè)微觀的現(xiàn)金股利分配行為,而公司的控股股東會依據(jù)外部制度環(huán)境的變化制定符合本企業(yè)發(fā)展的股利政策。分析中國系列半強制分紅監(jiān)管政策出臺后所引發(fā)的控股股東、股權(quán)結(jié)構(gòu)、成長性與現(xiàn)金股利分配行為之間的選擇效應(yīng)。研究結(jié)果表明:中國上市公司的股利政策更遵從自由現(xiàn)金流量假說,而不是"掏空"假說;國家股利監(jiān)管政策的制定受企業(yè)控股股東和股權(quán)結(jié)構(gòu)的制約而對現(xiàn)金股利分配金額產(chǎn)生弱化效應(yīng);能夠促使股權(quán)結(jié)構(gòu)、企業(yè)成長性與現(xiàn)金股利分配穩(wěn)定性之間產(chǎn)生強化效應(yīng);這種強化效應(yīng)源于監(jiān)管政策的出臺,激勵了具有高成長性的企業(yè)穩(wěn)健分配現(xiàn)金股利的行為以提升企業(yè)的價值。研究為監(jiān)管部門進(jìn)一步梳理和完善中國上市公司的分紅機制提供了理論依據(jù)和經(jīng)驗證明。 

【文章來源】：哈爾濱商業(yè)大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版). 2019,(02)CSSCI

【文章頁數(shù)】：19 頁

【文章目錄】：
引言
一、理論分析與假設(shè)提出
二、研究設(shè)計和回歸分析
    （一） 樣本的選取與收集
    （二） 變量定義與描述
        1. 被解釋變量
        2. 解釋變量
        3. 控制變量
    （三） 各變量的描述性統(tǒng)計表
    （四） 各變量間的相關(guān)系數(shù)
    （五） 回歸模型的設(shè)定
    （六） 回歸結(jié)果與分析
三、結(jié)論與政策建議


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[2]地域因素如何影響公司股利政策:“替代模型”還是“結(jié)果模型”?[J]. 張瑋婷,王志強.  經(jīng)濟研究. 2015(05)
[3]政治不確定性、股利政策調(diào)整與市場效應(yīng)[J]. 雷光勇,王文忠,劉茉.  會計研究. 2015(04)
[4]企業(yè)生命周期、股利決策與投資效率[J]. 羅琦,李輝.  經(jīng)濟評論. 2015(02)
[5]中國上市公司股利政策變化的原因分析:時間序列的視角[J]. 陳輝,顧乃康,鄧劍蘭,王威.  金融經(jīng)濟學(xué)研究. 2014(06)
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[7]股權(quán)分置改革與上市公司股利政策——基于迎合理論的證據(jù)[J]. 支曉強,胡聰慧,童盼,馬俊杰.  管理世界. 2014(03)
[8]機構(gòu)投資者異質(zhì)性的上市公司股利政策研究[J]. 韓勇,干勝道,張伊.  統(tǒng)計研究. 2013(05)
[9]金融危機對公司現(xiàn)金股利政策的影響研究——基于股權(quán)結(jié)構(gòu)的視角[J]. 祝繼高,王春飛.  會計研究. 2013(02)
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本文編號：2969046