本文關(guān)鍵詞：基于EEMD和變結(jié)構(gòu)Copula模型的證券市場波動溢出研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：伴隨著金融自由化和經(jīng)濟一體化進程的加快以及金融創(chuàng)新產(chǎn)品的不斷推出,信息在不同證券市場間的傳導(dǎo)速度越來越快,世界各國證券市場的聯(lián)系也日益緊密。與此同時,證券市場的異常波動也在不斷的演化,并呈現(xiàn)出影響范圍不斷擴大的新特征。在這種背景下,各國證券市場所潛藏的金融風險也在進一步加劇,證券市場間的波動溢出效應(yīng)也越來越顯著。本文將集合經(jīng)驗?zāi)B(tài)分解和變結(jié)構(gòu)Copula模型相結(jié)合,并引入Granger因果關(guān)系檢驗方法,從時域和頻域的兩個角度對證券市場的波動溢出進行分析。首先,對證券市場波動溢出的理論進行了分析,探討了證券市場收益率波動的內(nèi)涵和特征并從波動溢出的原因和傳導(dǎo)機制方面探討證券市場波動溢出的機理。然后,介紹了證券市場間波動溢出效應(yīng)的研究模型,包括EEMD模型、Granger因果關(guān)系檢驗以及變結(jié)構(gòu)Copula模型的構(gòu)造和估計。接著,利用這些模型對我國證券市場和美國證券市場間的波動溢出效應(yīng)進行實證分析。最后,根據(jù)實證結(jié)果分析證券市場波動溢出的原因并提出相應(yīng)的政策建議。研究結(jié)果表明,短期上,主要表現(xiàn)為美國證券市場向我國證券市場的單向波動溢出,隨著交易周期的加長,兩個證券市場間存在雙向波動溢出,且波動溢出的強度也逐漸增大。因此,我國證券市場在融入國際證券市場的過程中,不僅要注意證券市場自身的風險,還要高度警惕風險的傳染性,尤其是來自美國等與我國經(jīng)濟聯(lián)系比較緊密的國家和地區(qū)證券市場間的風險溢出,做好風險的防范措施。
【關(guān)鍵詞】：證券市場 波動溢出 EEMD Copula模型
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-11
• 第1章 緒論11-20
• 1.1 選題背景與研究意義11-12
• 1.1.1 選題背景11
• 1.1.2 研究意義11-12
• 1.2 相關(guān)文獻綜述12-18
• 1.2.1 基于時域方法的證券市場波動溢出研究12-16
• 1.2.2 基于頻域方法的證券市場波動溢出研究16-17
• 1.2.3 基于時頻方法的證券市場波動溢出研究17-18
• 1.3 研究思路與研究內(nèi)容18-20
• 第2章 證券市場波動溢出的理論分析20-29
• 2.1 證券市場收益率波動的內(nèi)涵與特征20-22
• 2.1.1 證券市場收益率波動的內(nèi)涵20
• 2.1.2 證券市場收益率波動的特征20-22
• 2.2 證券市場波動溢出的內(nèi)涵與形成原因22-26
• 2.2.1 證券市場波動溢出的內(nèi)涵22
• 2.2.2 證券市場波動溢出的形成原因22-26
• 2.3 證券市場波動溢出的傳導(dǎo)機制26-29
• 2.3.1 以貿(mào)易關(guān)聯(lián)為中介要素的傳導(dǎo)機制26-27
• 2.3.2 以金融關(guān)聯(lián)為中介要素的傳導(dǎo)機制27
• 2.3.3 以心理預(yù)期為中介要素的傳導(dǎo)機制27-29
• 第3章 證券市場波動溢出模型的構(gòu)建29-41
• 3.1 證券市場收益率的分解與合成29-33
• 3.1.1 證券市場收益率的分解29-32
• 3.1.2 證券市場收益率的合成32-33
• 3.2 證券市場波動溢出方向的Granger因果檢驗33
• 3.3 證券市場波動溢出強度的變結(jié)構(gòu)Copula模型選取33-41
• 3.3.1 變結(jié)構(gòu)Copula模型的構(gòu)造33-37
• 3.3.2 基于Copula模型的相關(guān)性測度37-39
• 3.3.3 Copula模型參數(shù)估計39-41
• 第4章 證券市場波動溢出的實證研究41-60
• 4.1 樣本的選取與描述41-46
• 4.1.1 樣本選取與數(shù)據(jù)來源41-42
• 4.1.2 樣本的描述性統(tǒng)計42-46
• 4.2 基于EEMD模型的證券市場收益率分解與合成46-49
• 4.3 基于Granger因果檢驗的證券市場波動溢出方向分析49-51
• 4.4 基于變結(jié)構(gòu)Copula模型的證券市場波動溢出強度分析51-55
• 4.4.1 邊緣分布模型的估計結(jié)果與檢驗51-52
• 4.4.2 基于Gumbel Copula模型的證券市場波動溢出強度分析52-55
• 4.5 證券市場波動溢出的原因及政策建議55-60
• 4.5.1 證券市場波動溢出的原因55-58
• 4.5.2 政策建議58-60
• 結(jié)論60-62
• 參考文獻62-69
• 致謝69-70
• 附錄A 攻讀學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文70

  本文關(guān)鍵詞：基于EEMD和變結(jié)構(gòu)Copula模型的證券市場波動溢出研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：292362