發(fā)布時(shí)間：2017-04-08 07:17

  本文關(guān)鍵詞：基于EEMD和變結(jié)構(gòu)Copula模型的證券市場(chǎng)波動(dòng)溢出研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：伴隨著金融自由化和經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快以及金融創(chuàng)新產(chǎn)品的不斷推出,信息在不同證券市場(chǎng)間的傳導(dǎo)速度越來(lái)越快,世界各國(guó)證券市場(chǎng)的聯(lián)系也日益緊密。與此同時(shí),證券市場(chǎng)的異常波動(dòng)也在不斷的演化,并呈現(xiàn)出影響范圍不斷擴(kuò)大的新特征。在這種背景下,各國(guó)證券市場(chǎng)所潛藏的金融風(fēng)險(xiǎn)也在進(jìn)一步加劇,證券市場(chǎng)間的波動(dòng)溢出效應(yīng)也越來(lái)越顯著。本文將集合經(jīng)驗(yàn)?zāi)B(tài)分解和變結(jié)構(gòu)Copula模型相結(jié)合,并引入Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)方法,從時(shí)域和頻域的兩個(gè)角度對(duì)證券市場(chǎng)的波動(dòng)溢出進(jìn)行分析。首先,對(duì)證券市場(chǎng)波動(dòng)溢出的理論進(jìn)行了分析,探討了證券市場(chǎng)收益率波動(dòng)的內(nèi)涵和特征并從波動(dòng)溢出的原因和傳導(dǎo)機(jī)制方面探討證券市場(chǎng)波動(dòng)溢出的機(jī)理。然后,介紹了證券市場(chǎng)間波動(dòng)溢出效應(yīng)的研究模型,包括EEMD模型、Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)以及變結(jié)構(gòu)Copula模型的構(gòu)造和估計(jì)。接著,利用這些模型對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)和美國(guó)證券市場(chǎng)間的波動(dòng)溢出效應(yīng)進(jìn)行實(shí)證分析。最后,根據(jù)實(shí)證結(jié)果分析證券市場(chǎng)波動(dòng)溢出的原因并提出相應(yīng)的政策建議。研究結(jié)果表明,短期上,主要表現(xiàn)為美國(guó)證券市場(chǎng)向我國(guó)證券市場(chǎng)的單向波動(dòng)溢出,隨著交易周期的加長(zhǎng),兩個(gè)證券市場(chǎng)間存在雙向波動(dòng)溢出,且波動(dòng)溢出的強(qiáng)度也逐漸增大。因此,我國(guó)證券市場(chǎng)在融入國(guó)際證券市場(chǎng)的過(guò)程中,不僅要注意證券市場(chǎng)自身的風(fēng)險(xiǎn),還要高度警惕風(fēng)險(xiǎn)的傳染性,尤其是來(lái)自美國(guó)等與我國(guó)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系比較緊密的國(guó)家和地區(qū)證券市場(chǎng)間的風(fēng)險(xiǎn)溢出,做好風(fēng)險(xiǎn)的防范措施。
【關(guān)鍵詞】：證券市場(chǎng) 波動(dòng)溢出 EEMD Copula模型
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-11
• 第1章 緒論11-20
• 1.1 選題背景與研究意義11-12
• 1.1.1 選題背景11
• 1.1.2 研究意義11-12
• 1.2 相關(guān)文獻(xiàn)綜述12-18
• 1.2.1 基于時(shí)域方法的證券市場(chǎng)波動(dòng)溢出研究12-16
• 1.2.2 基于頻域方法的證券市場(chǎng)波動(dòng)溢出研究16-17
• 1.2.3 基于時(shí)頻方法的證券市場(chǎng)波動(dòng)溢出研究17-18
• 1.3 研究思路與研究?jī)?nèi)容18-20
• 第2章 證券市場(chǎng)波動(dòng)溢出的理論分析20-29
• 2.1 證券市場(chǎng)收益率波動(dòng)的內(nèi)涵與特征20-22
• 2.1.1 證券市場(chǎng)收益率波動(dòng)的內(nèi)涵20
• 2.1.2 證券市場(chǎng)收益率波動(dòng)的特征20-22
• 2.2 證券市場(chǎng)波動(dòng)溢出的內(nèi)涵與形成原因22-26
• 2.2.1 證券市場(chǎng)波動(dòng)溢出的內(nèi)涵22
• 2.2.2 證券市場(chǎng)波動(dòng)溢出的形成原因22-26
• 2.3 證券市場(chǎng)波動(dòng)溢出的傳導(dǎo)機(jī)制26-29
• 2.3.1 以貿(mào)易關(guān)聯(lián)為中介要素的傳導(dǎo)機(jī)制26-27
• 2.3.2 以金融關(guān)聯(lián)為中介要素的傳導(dǎo)機(jī)制27
• 2.3.3 以心理預(yù)期為中介要素的傳導(dǎo)機(jī)制27-29
• 第3章 證券市場(chǎng)波動(dòng)溢出模型的構(gòu)建29-41
• 3.1 證券市場(chǎng)收益率的分解與合成29-33
• 3.1.1 證券市場(chǎng)收益率的分解29-32
• 3.1.2 證券市場(chǎng)收益率的合成32-33
• 3.2 證券市場(chǎng)波動(dòng)溢出方向的Granger因果檢驗(yàn)33
• 3.3 證券市場(chǎng)波動(dòng)溢出強(qiáng)度的變結(jié)構(gòu)Copula模型選取33-41
• 3.3.1 變結(jié)構(gòu)Copula模型的構(gòu)造33-37
• 3.3.2 基于Copula模型的相關(guān)性測(cè)度37-39
• 3.3.3 Copula模型參數(shù)估計(jì)39-41
• 第4章 證券市場(chǎng)波動(dòng)溢出的實(shí)證研究41-60
• 4.1 樣本的選取與描述41-46
• 4.1.1 樣本選取與數(shù)據(jù)來(lái)源41-42
• 4.1.2 樣本的描述性統(tǒng)計(jì)42-46
• 4.2 基于EEMD模型的證券市場(chǎng)收益率分解與合成46-49
• 4.3 基于Granger因果檢驗(yàn)的證券市場(chǎng)波動(dòng)溢出方向分析49-51
• 4.4 基于變結(jié)構(gòu)Copula模型的證券市場(chǎng)波動(dòng)溢出強(qiáng)度分析51-55
• 4.4.1 邊緣分布模型的估計(jì)結(jié)果與檢驗(yàn)51-52
• 4.4.2 基于Gumbel Copula模型的證券市場(chǎng)波動(dòng)溢出強(qiáng)度分析52-55
• 4.5 證券市場(chǎng)波動(dòng)溢出的原因及政策建議55-60
• 4.5.1 證券市場(chǎng)波動(dòng)溢出的原因55-58
• 4.5.2 政策建議58-60
• 結(jié)論60-62
• 參考文獻(xiàn)62-69
• 致謝69-70
• 附錄A 攻讀學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文70

  本文關(guān)鍵詞：基于EEMD和變結(jié)構(gòu)Copula模型的證券市場(chǎng)波動(dòng)溢出研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：292362