信用風(fēng)險(xiǎn)作為金融市場(chǎng)上各個(gè)參與者共同面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)一直受到廣泛關(guān)注。同時(shí)對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)水平的量化也一直是貸款定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)決策的核心。相對(duì)于西方發(fā)達(dá)國(guó)家而言，我國(guó)在信用風(fēng)險(xiǎn)度量方面的研究起步較晚。目前我國(guó)在運(yùn)用現(xiàn)代計(jì)量模型對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)水平的度量上存在一定的缺陷，主要表現(xiàn)為應(yīng)用現(xiàn)代計(jì)量方法度量信用風(fēng)險(xiǎn)上存在滯后。同時(shí)存在的問題是對(duì)于國(guó)外的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型在我國(guó)的適用性不明確。目前廣泛應(yīng)用的傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型（結(jié)構(gòu)模型）都是建立在完全信息的基礎(chǔ)之上的，這樣的理論條件與實(shí)際應(yīng)用中的情況存在差別。這種差別在中國(guó)股市的條件下更為顯著，這是因?yàn)橹袊?guó)股市的發(fā)展還有待完善。在這樣的情況下，建立覆蓋多個(gè)方面的模型有效性檢驗(yàn)體系以及確定現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型在我國(guó)的適用性都具有很高的理論和現(xiàn)實(shí)意義。 在模型檢驗(yàn)體系的建立過程中，考慮到結(jié)構(gòu)模型的理論優(yōu)越性和理論體系的相對(duì)統(tǒng)一性，本文采用結(jié)構(gòu)模型作為研究的切入點(diǎn)。根據(jù)結(jié)構(gòu)模型的理論發(fā)展進(jìn)程選擇KMV模型和第一階段模型（First Passage Model）并同時(shí)引入放寬了完全信息假設(shè)的I2模型進(jìn)行理論和實(shí)證的研究。建立了相對(duì)完善的信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型有效性的檢驗(yàn)體系。這一體系包含了模型整體有效性、對(duì)不同信用風(fēng)險(xiǎn)水平公司的區(qū)分能力、對(duì)公司資產(chǎn)變動(dòng)信息的反應(yīng)速度和計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)檢驗(yàn)等方面。實(shí)證結(jié)果表明結(jié)構(gòu)模型在信用風(fēng)險(xiǎn)度量的整體有效性和區(qū)分能力上都具有普遍的有效性，另外，I2模型在檢驗(yàn)體系涵蓋的各個(gè)方面都具有更為優(yōu)秀的表現(xiàn)，這樣的實(shí)證結(jié)果與理論分析中得出的I2模型的優(yōu)越性符合。最后，結(jié)合實(shí)證結(jié)果并同時(shí)考慮到研究數(shù)據(jù)的可得性以及我國(guó)金融市場(chǎng)現(xiàn)階段發(fā)展?fàn)顩r和未來發(fā)展趨勢(shì)等因素對(duì)I2模型在我國(guó)上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)度量、貸款定價(jià)、信用價(jià)差分析等方面的深層應(yīng)用提出了探索性的研究。同時(shí)，信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型有效性檢驗(yàn)體系的建立在模型的實(shí)際應(yīng)用和未來發(fā)展等方面具有指導(dǎo)意義。
【學(xué)位單位】：南京財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2012
【中圖分類】：F832.51;F276.6;F224
【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 信用風(fēng)險(xiǎn)度量結(jié)構(gòu)模型研究現(xiàn)狀
        1.2.2 關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)模型有效性研究現(xiàn)狀
    1.3 研究方法和技術(shù)路線
    1.4 文章結(jié)構(gòu)安排及創(chuàng)新點(diǎn)
        1.4.1 文章結(jié)構(gòu)安排
        1.4.2 文章的創(chuàng)新點(diǎn)
第2章 結(jié)構(gòu)模型理論介紹
    2.1 KMV 模型介紹
    2.2 第一階段模型介紹
2模型介紹'>    2.3 I ²模型介紹
        2.3.1 關(guān)于簡(jiǎn)化式模型的理論準(zhǔn)備
2模型的違約定義及不完全信息分類'>        2.3.2 I ²模型的違約定義及不完全信息分類
        2.3.3 定價(jià)趨勢(shì)
2模型違約率'>        2.3.4 I
2模型違約率
第3章 理論分析和I 2模型應(yīng)用的可行性分析
    3.1 模型理論分析
        3.1.1 模型違約界限設(shè)定分析
        3.1.2 模型違約定義分析
        3.1.3 模型效率分析
        3.1.4 模型度量結(jié)果分析
2模型在我國(guó)應(yīng)用的可行性分析'>    3.2 I²模型在我國(guó)應(yīng)用的可行性分析
第4章 信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型實(shí)證檢驗(yàn)
    4.1 樣本選擇
    4.2 參數(shù)計(jì)算方法
    4.3 模型整體有效性分析
    4.4 模型誤分率分析
    4.5 模型信息反應(yīng)速度分析
    4.6 模型計(jì)量檢驗(yàn)
第5章 結(jié)論與建議
    5.1 主要結(jié)論及政策建議
        5.1.1 結(jié)論
        5.1.2 應(yīng)用建議
    5.2 后續(xù)研究及I2應(yīng)用方向
        5.2.1 后續(xù)研究展望
        5.2.2 I 2模型應(yīng)用方向
參考文獻(xiàn)
攻讀學(xué)位期間發(fā)表的文章
致謝

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2885034