本文研究了考慮下跌風(fēng)險(xiǎn)的投資組合問(wèn)題.在目標(biāo)效用函數(shù)中,將最大下跌風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的效用作為投資者整體投資效用的一部分,以此對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理.模型的最優(yōu)投資策略等價(jià)于一個(gè)在動(dòng)態(tài)的共同基金上的歐式期權(quán)對(duì)沖組合,而該基金可以由市場(chǎng)上的主要資產(chǎn)復(fù)制得到.本文選擇雙曲絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡效用函數(shù)(HARA)作為目標(biāo)效用函數(shù),且當(dāng)資產(chǎn)價(jià)格服從多變量的幾何布朗運(yùn)動(dòng)時(shí),應(yīng)用Black-Scholes公式得到了該模型的一個(gè)閉解.文章還在VaR風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量框架下,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的效果進(jìn)行了檢驗(yàn).同時(shí),本文的研究還給出了一種將投資組合問(wèn)題轉(zhuǎn)化為期權(quán)定價(jià)問(wèn)題的方法.
【學(xué)位單位】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2012
【中圖分類(lèi)】：F830.59;F224
【文章目錄】：
摘要
Abstract
1. 引言
    1.1 研究背景和意義
    1.2 相關(guān)預(yù)備知識(shí)
    1.3 主要內(nèi)容
2. 考慮下跌風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)投資組合模型
    2.1 假設(shè)條件
    2.2 投資組合及其生成的財(cái)富過(guò)程
    2.3 投資組合模型
    2.4 投資組合模型的解
3. 期權(quán)策略闡釋
    3.1 期權(quán)策略的相關(guān)知識(shí)
    3.2 本文的期權(quán)策略闡釋
4. HARA效用函數(shù)及VaR檢測(cè)
5. 結(jié)論
參考文獻(xiàn)
后記
致謝
碩士期間發(fā)表的論文

【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2883004