【摘要】：隨著世界各國對氣候問題的日漸關(guān)注，國際碳金融市場得到了快速發(fā)展，市場容量也在不斷擴大，而同時相伴而生的碳金融風險也逐漸顯露出來，給碳金融市場的正常運轉(zhuǎn)造成了障礙。 歐盟是目前世界上最大的能源消費體和第二大能源進口方，也是碳減排的先行者，2003年歐盟委員會宣布建立歐盟排放交易體系（EU ETS），于2005年開始正式實施。該體系采用“限定配額—交易”原理，實行強制加入、強制減排、分權(quán)化治理的模式，覆蓋了30個歐洲國家（包括27個歐盟成員國），涵蓋約11000個大型排放源,是世界上第一個跨國的、“集團方式”的碳排放交易機制，也是歐盟氣候政策的中心組成部分。通過七年來不斷的實踐與變革，以歐盟排放交易體系為核心的歐盟碳金融市場已發(fā)展成為當前全球最具規(guī)模的碳金融市場，其在制度建設(shè)、市場運行、風險防控等方面積累了豐富的實踐經(jīng)驗，為國際上其它碳金融市場建設(shè)提供了有益的引導和借鑒。我國作為全球最大的碳排放國，承受著越來越大的國際政治壓力和經(jīng)濟壓力，而國內(nèi)碳金融市場剛剛起步，碳金融體系還沒有完全建立，各項保障措施尚不完善，整個碳金融市場中風險叢生、危機四伏。 本文對碳市場、碳金融、碳金融市場等相關(guān)概念進行了界定，簡析了碳金融風險的形成和分類以及碳金融的風險防控理念；闡述了歐盟碳金融市場體系的制度基礎(chǔ)、歐盟排放交易體系（EU ETS）的交易原則、制度設(shè)計、實施體系和交易平臺以及歐盟碳金融市場體系面臨的網(wǎng)絡(luò)釣魚欺詐、市場操縱、增值稅舞弊、碳價失衡等風險；重點研究了歐盟碳金融市場的風險防控機制，從碳金融風險監(jiān)視機制、控制機制、應(yīng)對機制三方面進行了探討，總結(jié)了獨立交易系統(tǒng)（CITL）、碳排放量監(jiān)測制度、碳信息披露項目（CDP）、國家配額計劃（NAP）、碳排放核查制度、碳金融體系構(gòu)建、共同注冊制度、濫用市場規(guī)章、碳身份證明制度、反向征收增值稅、現(xiàn)貨場外市場交易、價格柔性機制等風險防控措施。在此基礎(chǔ)上，本文結(jié)合當前我國碳金融市場現(xiàn)狀，針對政策制度不完善、碳金融體系滯后、交易主體認知不足、定價權(quán)缺失等問題，借鑒歐盟碳金融風險防控機制，對我國碳金融發(fā)展提出了健全法制體系與市場機制、完善構(gòu)建碳金融交易體系、促進與國際碳金融市場的合作、強化中介市場培育和風險防控能力建設(shè)、加強碳金融專業(yè)人才培養(yǎng)等建議。
【學位授予單位】：吉林大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2013
【分類號】：F831.5
【圖文】：

2.1.3 碳金融市場隨著各國、各地區(qū)的政策推引和碳金融活動的日漸活躍，碳市場逐漸從普通排污權(quán)交易市場發(fā)展成為了專業(yè)的碳金融市場（見圖2.1），涵蓋了碳排放權(quán)及衍生品交易市場、清潔能源投融資市場和低碳項目投融資市場等范疇。碳金融市場作為特殊的金融市場，包含交易主體、交易工具和交易媒介等市場要素。其中，交易主體主要為有剩余碳排放指標的企業(yè)和無法完成減排任務(wù)的企業(yè)以及市場投資商；交易工具即可流動的碳排放指標及其衍生品；交易媒介主要是碳交易所、商業(yè)銀行等金融機構(gòu)。碳金融市場的形成關(guān)鍵在于：（1）可流動碳排放指標及衍生品成為金融市場工具，具有金融屬性；（2）金融機構(gòu) [1]王元龍.碳金融與我國商業(yè)銀行的新機遇.金融時報，2009-07-18(2).

量的排放配額來進行補償。據(jù)統(tǒng)計，歐盟排放交易體系中受管制排放企業(yè)的歷史遵約率很高,保持在98%左右。圖3.1 遵約程序圖資料來源：鄭爽．歐盟碳排放貿(mào)易體系現(xiàn)狀與分析.中國能源，2011（03）3.2.3.3 碳排放量監(jiān)測溫室氣體排放量監(jiān)測與核查是檢驗排放企業(yè)是否遵約的重要依據(jù)，也是實現(xiàn)排放數(shù)據(jù)真實準確的有力保證，體現(xiàn)了排放交易機制的公平性和可靠性。歐盟為此專門出臺了《溫室氣體排放監(jiān)測和報告指南》，詳細規(guī)定了企業(yè)的排放監(jiān)測內(nèi)容與方法，要求企業(yè)在年初申請排放許可時提交一份具體的監(jiān)測計劃和相關(guān)監(jiān)測材料，并獲得權(quán)威部門審核通過，以確保監(jiān)測計劃的可行性和準確性。按照《指南》規(guī)定，排放企業(yè)可采取以下兩種方法進行實際排放量的檢測。（1）基于計算的方法。是指企業(yè)以原材料年消耗量或年產(chǎn)量為基礎(chǔ)數(shù)據(jù)

將配額劃分給各自國內(nèi)的相關(guān)企業(yè)。2003/87/EC 指令對國家配額計劃的內(nèi)容及制訂規(guī)則進行了明確，如圖 4.2 所示。圖4.2 國家配額計劃內(nèi)容與規(guī)則資料來源：根據(jù)參考資料整理所得為約束歐盟成員國在國家配額計劃制定過程中的隨意性，各國制訂的 NAP必須向全社會公開，同時提交歐盟委員會，由歐盟氣候變化委員會（EUC.C.C）組織專家審查，在提交三個月之內(nèi)對 NAP 作出正式評價。經(jīng)審查未通過的必須進行修訂，NAP 獲得核準后就不得更改。隨著歐盟排放交易體系的發(fā)展，各成員國在制訂 NAP 時已逐漸形成了嚴謹?shù)闹朴啒藴�，歐盟委會員一般會直接通過成員國的 NAP 或者附加條件地予以通過。 階段內(nèi)各成員國的排放配額總量； 各國內(nèi)企業(yè)配額分配方法； 新企業(yè)納入 ETS 的管理辦法； 提供管制下企業(yè)清單及分配的配額量NAP內(nèi)容 必須與各成員國分擔減排目標相對應(yīng)，并反映該國在實現(xiàn)該目標時實際和預期的進展情況； 在給具體的企業(yè)分配排放額度時

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本文編號：2790399