發(fā)布時(shí)間：2020-08-09 22:30

【摘要】：一般認(rèn)為,市場(chǎng)的作用就在于合理有效地實(shí)現(xiàn)資源配置最優(yōu),實(shí)現(xiàn)帕累托最優(yōu),達(dá)到邊際成本和邊際收益相等。信息的不對(duì)稱,會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)資源配置出現(xiàn)扭曲,會(huì)出現(xiàn)事前的逆向選擇和事后的道德風(fēng)險(xiǎn)。在資本市場(chǎng)上,信息不對(duì)稱會(huì)影響參與者的決策：投資者由于信息不對(duì)稱會(huì)選擇“買(mǎi)入—持有”(Buying and Holding)策略,導(dǎo)致市場(chǎng)交易量出現(xiàn)萎縮；投資者與管理層之間的信息不對(duì)稱導(dǎo)致外部投資者難以了解公司的真實(shí)狀況,只能根據(jù)市場(chǎng)平均水平對(duì)公司股價(jià)進(jìn)行價(jià)值估計(jì),導(dǎo)致真實(shí)業(yè)績(jī)好、內(nèi)在價(jià)值高的公司股票被低估而從市場(chǎng)退出,出現(xiàn)“劣幣驅(qū)逐良幣”。為此,信息披露在解決資本市場(chǎng)信息不對(duì)稱問(wèn)題,抑制逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)十分必要。獨(dú)立審計(jì)是資本市場(chǎng)信息披露系統(tǒng)中的一員,它通過(guò)對(duì)被審計(jì)單位的財(cái)務(wù)報(bào)表是否按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制,是否公允反映被審計(jì)者的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)濟(jì)成果和現(xiàn)金流量狀況發(fā)表意見(jiàn),對(duì)被審計(jì)單位的財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行鑒證。審計(jì)意見(jiàn)對(duì)于降低信息不對(duì)稱,降低契約成本具有積極意義�，F(xiàn)階段對(duì)于審計(jì)意見(jiàn)的研究主要分為兩個(gè)部分,一部分學(xué)者研究的是影響審計(jì)意見(jiàn)的因素,即被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)的原因,如盈余管理程度影響審計(jì)意見(jiàn)的出具,審計(jì)師選擇和輪換影響審計(jì)意見(jiàn)的出具,事務(wù)所選擇和輪換影響審計(jì)意見(jiàn)的出具,審計(jì)費(fèi)用影響審計(jì)意見(jiàn)的出具等等。也有研究關(guān)注經(jīng)濟(jì)環(huán)境如金融危機(jī)、國(guó)有股權(quán)性質(zhì)、社會(huì)信任、政治關(guān)聯(lián)、政府干預(yù)等外部因素影響審計(jì)意見(jiàn)。另一部分學(xué)者主要關(guān)注的是審計(jì)意見(jiàn)對(duì)公司股價(jià)影響,對(duì)公司融資的影響。其中,對(duì)于審計(jì)意見(jiàn)影響公司股價(jià)的研究,目前研究比較豐富,如Baskin (1972)、Firth (1978)、Ball et al.(1979)、Balvers et al.(1988)、Chen and Church(1996)、Willenborg(1999)等國(guó)外研究,也有Chen et al. (1999)、李增泉(1999)、單鑫(1999)、陳梅花(2002)、宋常和惲碧琰(2005)等國(guó)內(nèi)研究。對(duì)于審計(jì)意見(jiàn)對(duì)公司融資影響的研究,目前的研究還比較少。Estes and Reimer (1977)、Firth (1979)、Bailey et al. (1983)、Bessell and Umar (2002)等研究了國(guó)外狀況,林志軍(2003)、胡奕明和周偉(2004)、張純和呂偉(2007)、魏志華等(2012)等研究了中國(guó)上市公司的審計(jì)意見(jiàn)和公司融資的關(guān)系。審計(jì)意見(jiàn)對(duì)公司股價(jià)的影響、對(duì)公司融資的影響,均屬于審計(jì)意見(jiàn)對(duì)經(jīng)濟(jì)主體的決策影響的范疇,它意味著審計(jì)意見(jiàn)對(duì)經(jīng)濟(jì)主體具有信息含量。然而,現(xiàn)有研究,均只是集中于某一部分經(jīng)濟(jì)主體,沒(méi)有系統(tǒng)化。本文首次系統(tǒng)研究審計(jì)意見(jiàn)對(duì)經(jīng)濟(jì)主體的決策,主要從審計(jì)意見(jiàn)對(duì)投資者決策、對(duì)債權(quán)人決策和對(duì)管理層決策三個(gè)視角研究審計(jì)意見(jiàn)的作用。本文首先回顧了審計(jì)意見(jiàn)的主要文獻(xiàn),包括影響審計(jì)意見(jiàn)的因素,如盈余管理程度、事務(wù)所因素、審計(jì)師因素等等,也回顧了審計(jì)意見(jiàn)影響的主要文獻(xiàn),包括審計(jì)意見(jiàn)的市場(chǎng)反應(yīng)(信息含量)、審計(jì)意見(jiàn)對(duì)公司融資影響等。同時(shí),本文對(duì)相關(guān)的文獻(xiàn)進(jìn)行了述評(píng),指出了現(xiàn)有研究的不足。然后,本文對(duì)相關(guān)的基本概念進(jìn)行了闡述。包括審計(jì)意見(jiàn)和審計(jì)需求的相關(guān)理論、西方審計(jì)意見(jiàn)的類(lèi)型、中國(guó)審計(jì)意見(jiàn)發(fā)展的過(guò)程、中國(guó)審計(jì)意見(jiàn)的使用和歷年中國(guó)審計(jì)意見(jiàn)類(lèi)型的分布等等,從整體上把握審計(jì)意見(jiàn)發(fā)展的脈絡(luò)�；谕顿Y者決策、債權(quán)人決策和管理層決策三個(gè)視角,本文的研究?jī)?nèi)容主要包括以下幾方面：1.審計(jì)意見(jiàn)對(duì)投資者決策的影響。它包括兩個(gè)方面：公司股價(jià)估值和公司股票交易量�，F(xiàn)有研究中,主要集中于審計(jì)意見(jiàn)對(duì)公司股價(jià)的影響,這又被稱為市場(chǎng)反應(yīng)。對(duì)于審計(jì)意見(jiàn)對(duì)公司股票交易量的作用,現(xiàn)有文獻(xiàn)沒(méi)有涉及,而且現(xiàn)有研究采用的樣本數(shù)也較少。本文試圖彌補(bǔ)現(xiàn)有文獻(xiàn)的不足,從市場(chǎng)反應(yīng)、股票交易量?jī)蓚�(gè)方面觀察審計(jì)意見(jiàn)的作用。利用中國(guó)上市公司的大樣本數(shù)據(jù),本文研究發(fā)現(xiàn)：審計(jì)意見(jiàn)會(huì)引起公司股價(jià)變動(dòng),審計(jì)意見(jiàn)和公司股票的超額累計(jì)異常收益(CAR)具有顯著的關(guān)系,非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)的出臺(tái)會(huì)導(dǎo)致公司股價(jià)的下跌,審計(jì)意見(jiàn)具有信息含量。這一結(jié)論與李增泉(1999)、宋常和惲碧琰(2005)等人的研究結(jié)論具有一致性。同時(shí),本文發(fā)現(xiàn)資本市場(chǎng)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告中不同的非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)的反應(yīng)的確存在著一些不同,資本市場(chǎng)能夠區(qū)分出無(wú)保留加強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段和保留、以及無(wú)保留加強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段和無(wú)法表示這兩對(duì)審計(jì)意見(jiàn)之間的不同。但是資本市場(chǎng)無(wú)法區(qū)分保留和無(wú)法表示非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)的不同。此外,本文研究發(fā)現(xiàn)ST類(lèi)公司的非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)的披露也會(huì)引起資本市場(chǎng)反應(yīng),這說(shuō)明資本市場(chǎng)對(duì)ST公司比較關(guān)注。而資本市場(chǎng)對(duì)于不同性質(zhì)企業(yè)的非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)的披露,并沒(méi)有表現(xiàn)出比較明顯的差異性。對(duì)于股票交易量,本文研究發(fā)現(xiàn)：審計(jì)意見(jiàn)的確會(huì)影響公司的股票交易量,而且,不同股票交易量反應(yīng)時(shí)間上,存在著差異性。對(duì)于無(wú)法表示意見(jiàn),股票交易量在-5天即反應(yīng)出來(lái)；對(duì)于保留意見(jiàn),股票交易量在+3天即反應(yīng)出來(lái)；對(duì)于保留意見(jiàn)加事項(xiàng)段,股票交易量在-1天即反應(yīng)出來(lái)；對(duì)于無(wú)保留意見(jiàn)加事項(xiàng)段,股票交易量在-2天即反應(yīng)出來(lái)。2.審計(jì)意見(jiàn)對(duì)債權(quán)人決策的影響。它包括兩個(gè)方面：一個(gè)是審計(jì)意見(jiàn)影響銀行信貸決策；另一個(gè)是審計(jì)意見(jiàn)影響商業(yè)信用決策。利用中國(guó)上市公司的大樣本數(shù)據(jù),本文研究發(fā)現(xiàn),審計(jì)意見(jiàn)的確能夠影響公司獲得銀行貸款的數(shù)量,這說(shuō)明審計(jì)意見(jiàn)影響了銀行貸款決策。非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)能夠?qū)︺y行貸款決策產(chǎn)生負(fù)面影響,獲得非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)的公司的銀行貸款數(shù)額明顯要比獲得標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)公司的銀行貸款數(shù)額要少。而且,審計(jì)意見(jiàn)對(duì)短期銀行貸款、長(zhǎng)期銀行貸款的影響有著明顯的差異性：非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)對(duì)長(zhǎng)期銀行貸款的影響更大。本文也發(fā)現(xiàn),公司規(guī)模能夠影響銀行的長(zhǎng)期貸款、短期貸款決策；公司性質(zhì)能夠影響銀行的短期貸款決策,但不能影響長(zhǎng)期的貸款決策；公司的第一大股東能夠?qū)Χ唐阢y行貸款、長(zhǎng)期銀行貸款的決策產(chǎn)生影響；財(cái)務(wù)杠桿能夠?qū)Χ唐阢y行貸款、長(zhǎng)期銀行貸款決策產(chǎn)生正面影響；而金融發(fā)展、增長(zhǎng)機(jī)會(huì)對(duì)長(zhǎng)期貸款、短期貸款決策均沒(méi)有顯著性的影響。對(duì)于商業(yè)信用決策,張勇(2013)沒(méi)有剔除關(guān)聯(lián)方提供的商業(yè)信用,這可能會(huì)導(dǎo)致錯(cuò)誤的結(jié)論。本文首先剔除了關(guān)聯(lián)方提供的商業(yè)信用,研究發(fā)現(xiàn)審計(jì)意見(jiàn)的確會(huì)導(dǎo)致公司的商業(yè)信用減少。當(dāng)公司獲得非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)時(shí),會(huì)顯著地減少當(dāng)期商業(yè)信用和下一期商業(yè)信用,而且當(dāng)期商業(yè)信用減少額要明顯少于下一期商業(yè)信用減少額。公司的市場(chǎng)地位有助于獲得更多的商業(yè)信用,金融發(fā)展對(duì)商業(yè)信用不具有顯著性的作用。國(guó)有企業(yè)獲得非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)時(shí),商業(yè)信用也會(huì)出現(xiàn)顯著性的減少。3.審計(jì)意見(jiàn)對(duì)管理層經(jīng)濟(jì)決策的影響。管理層是公司內(nèi)部人員,是公司財(cái)務(wù)報(bào)告合規(guī)與否的重要決策者,對(duì)公司的審計(jì)意見(jiàn)出具具有影響。另一方面,管理層也可能受到審計(jì)意見(jiàn)的影響。如公司投資而言,公司投資活動(dòng)必然要求公司獲得足夠的資金——融資,而公司融資受到了審計(jì)意見(jiàn)的影響,所以本文認(rèn)為,審計(jì)意見(jiàn)也會(huì)影響管理層的決策。利用中國(guó)上市公司的數(shù)據(jù),本文實(shí)證發(fā)現(xiàn),如果獨(dú)立審計(jì)意見(jiàn)是非標(biāo)準(zhǔn)的,則獨(dú)立審計(jì)并沒(méi)有發(fā)揮信號(hào)傳遞機(jī)制來(lái)緩解投資不足,而是作為公司外部治理機(jī)制的一種來(lái)約束公司的投資行為,這說(shuō)明了中國(guó)的上市公司存在著過(guò)度投資問(wèn)題,與現(xiàn)有研究結(jié)論(辛清泉等,2007；魏明海和柳建華,2007)一致。從公司融資角度看,審計(jì)意見(jiàn)對(duì)公司外部融資產(chǎn)生顯著性的影響,由于非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)的披露,上市公司通過(guò)權(quán)益融資、債務(wù)融資來(lái)解決投資的資金不足問(wèn)題的融資模式受到了非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)的制約,對(duì)公司投資產(chǎn)生負(fù)面影響。然而,非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)對(duì)公司的內(nèi)部融資沒(méi)有顯著性的影響,這與現(xiàn)實(shí)情況一致,也從側(cè)面說(shuō)明了公司融資首先要充分利用內(nèi)部資金,這也印證了優(yōu)序融資理論(Pecking Order Theory)的觀點(diǎn)�？偟膩�(lái)說(shuō),審計(jì)意見(jiàn)只對(duì)公司外部融資模式產(chǎn)生影響,而不影響公司通過(guò)自身內(nèi)部資源融資以滿足投資的資金需要。審計(jì)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、推進(jìn)改革、監(jiān)督企業(yè)中發(fā)揮著重要的作用。目前財(cái)經(jīng)領(lǐng)域中的違法違紀(jì)現(xiàn)象還依然存在,全社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)和熱點(diǎn)都集中于整頓和規(guī)范市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序、重塑經(jīng)濟(jì)信譽(yù),這也是優(yōu)化經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境的重要內(nèi)容。為了規(guī)范管理、提高效益、防范風(fēng)險(xiǎn),必須充分發(fā)揮審計(jì)監(jiān)督的專業(yè)技術(shù)優(yōu)勢(shì),全面打擊粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告導(dǎo)致的會(huì)計(jì)信息失真、擠占挪用造成的資金效益損失、以及偷逃稅款造成的政府財(cái)力流失等問(wèn)題。加快建立社會(huì)信用機(jī)制,促進(jìn)資金高效、陽(yáng)光、廉潔運(yùn)作,并且規(guī)范和維護(hù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序,使審計(jì)工作更好地服務(wù)于經(jīng)濟(jì)、服務(wù)于發(fā)展、服務(wù)于企業(yè)發(fā)展。審計(jì)從業(yè)人員應(yīng)該根據(jù)新形勢(shì)、新特點(diǎn)和新實(shí)踐,與時(shí)俱進(jìn),開(kāi)拓新領(lǐng)域,探索新方法,努力開(kāi)創(chuàng)審計(jì)工作新局面。提高審計(jì)意見(jiàn)信息質(zhì)量應(yīng)從兩方面入手,即宏觀層面和微觀層面。在宏觀層面,各級(jí)政府、財(cái)政部、審計(jì)署、證監(jiān)會(huì)等,以及相關(guān)的監(jiān)管組織要準(zhǔn)確把握審計(jì)工作面臨的新形勢(shì)、新任務(wù),進(jìn)一步提高對(duì)加強(qiáng)審計(jì)工作重要性和必要性的認(rèn)識(shí),把審計(jì)工作放到經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全局的重要位置,以推進(jìn)法治、維護(hù)民生、推動(dòng)改革、促進(jìn)發(fā)展為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn),完善各項(xiàng)制度和工作機(jī)制,切實(shí)提高審計(jì)監(jiān)督工作服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的水平。注冊(cè)會(huì)計(jì)師、上市公司也要注重審計(jì)工作的重要性,這是注冊(cè)會(huì)計(jì)師提高專業(yè)技能,上市公司提高運(yùn)營(yíng)績(jī)效的重要途徑。另外,還要緊緊圍繞服務(wù)企業(yè)、發(fā)展經(jīng)濟(jì)的發(fā)展目標(biāo),圍繞各級(jí)政府中心工作和群眾關(guān)心的熱點(diǎn)、難點(diǎn)問(wèn)題,著力構(gòu)建獨(dú)立審計(jì)大格局,進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)企業(yè)領(lǐng)域、重點(diǎn)企業(yè)部門(mén)、重點(diǎn)企業(yè)資金的審計(jì)監(jiān)督,推動(dòng)審計(jì)政策、審計(jì)準(zhǔn)則的有效落實(shí)。在微觀層面提高審計(jì)意見(jiàn)信息質(zhì)量應(yīng)從提高審計(jì)人員素質(zhì)入手。要倡導(dǎo)積極終生學(xué)習(xí)的理念思想,在事務(wù)所內(nèi)營(yíng)造良好的學(xué)習(xí)氛圍。建立定期審計(jì)業(yè)務(wù)交流工作機(jī)制,獨(dú)立審計(jì)可以互相學(xué)習(xí)和交流獨(dú)立審計(jì)的心得和獨(dú)立審計(jì)思路。建立事務(wù)所輪崗制度,把每個(gè)獨(dú)立審計(jì)人員培養(yǎng)成為獨(dú)立審計(jì)業(yè)務(wù)工作的通才。正確引導(dǎo)獨(dú)立審計(jì)人員樹(shù)立工作與學(xué)習(xí)相結(jié)合的觀念,要堅(jiān)持實(shí)務(wù)第一的理念,不僅向教科書(shū)學(xué),也向?qū)嵺`審計(jì)活動(dòng)學(xué),學(xué)以致用,運(yùn)用所學(xué)到知識(shí)深入思考獨(dú)立審計(jì)工作面臨的新問(wèn)題、新形勢(shì),將每個(gè)公司審計(jì)項(xiàng)目當(dāng)成一項(xiàng)研究課題進(jìn)行深入剖析和研究,重視實(shí)踐對(duì)提高自身業(yè)務(wù)素質(zhì)的有效途徑,在審計(jì)實(shí)務(wù)中鍛煉培養(yǎng)獨(dú)立審計(jì)人員的職業(yè)洞察力和敏感性,鼓勵(lì)審計(jì)人員在審計(jì)實(shí)務(wù)中解放思想,鼓勵(lì)審計(jì)人員沖破現(xiàn)有思維模式,鼓勵(lì)他們充分發(fā)揮主觀能動(dòng)性,鼓勵(lì)審計(jì)人員創(chuàng)新審計(jì)技術(shù),深入挖掘?qū)徲?jì)結(jié)果,深化審計(jì)工作領(lǐng)域,拓展審計(jì)空間,通過(guò)實(shí)踐活動(dòng)實(shí)現(xiàn)人員素質(zhì)和審計(jì)水平的同時(shí)提升。
【學(xué)位授予單位】：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類(lèi)號(hào)】：F239.4;F275;F832.51
【圖文】：

會(huì)計(jì)制度聯(lián)系起來(lái)，但是沒(méi)有發(fā)現(xiàn)１９９８年有重要的審計(jì)準(zhǔn)則出臺(tái)，改變了審計(jì)意逡逑見(jiàn)類(lèi)型分布。逡逑圖３－１是從另一個(gè)角度反映了標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)類(lèi)型所占的比重。本文可Ｗ看到，逡逑標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)類(lèi)型在１９９９年時(shí)達(dá)到歷史最低點(diǎn)，從１９９９年開(kāi)始，標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)逡逑類(lèi)型所占比重逐步呈波浪狀提高。有的年份上升，有的年份下降。從２００６年開(kāi)始，逡逑１２０．００％邋——邋．邋邐１逡逑１００．００％邋＊邋＊邋一？逡逑８０．００％邋－逡逑６０．００％邋■逡逑４０．邋００％邋邐邐逡逑２０．００％邋ｒ—＊邐—邐邐邐邐邐邐邐—邋邐逡逑０．００％邋＇邐邐邐邐？逡逑冷＼

本文編號(hào)：2787643