【摘要】：隨著行為經(jīng)濟學(xué)的興起和對投資者行為研究的逐漸增多,心理學(xué)在投資過程研究中的應(yīng)用也逐漸顯現(xiàn)。嚴格約束條件下的“完全理性人”假設(shè)將投資過程解釋為投資者追求效益最大化的過程,而以心理學(xué)為視角的“有限理性”認為投資者行為除受利己動機影響外,還受利他動機等其他社會價值的影響,因此,“完全理性人”假設(shè)逐漸被“有限理性”所取代。學(xué)者也漸漸地開始將投資行為的擴散作為一個過程來研究,以更加動態(tài)的、系統(tǒng)的、全面的反應(yīng)投資行為擴散的機理和規(guī)律。 本文將投資活動過程定義為：一個由個體(或者個別)投資到集體投資的擴散過程。由于投資的擴散的環(huán)境等條件具有不可確定性和不可預(yù)測性,投資者行為的擴散受個體投資決策能力和其他個體投資行為的雙重影響,投資者行為的擴散也呈現(xiàn)不確定性。本文沿用部分投資行為擴散的研究成果,假設(shè)投資者行為擴散過程中分為兩種行為采納者：一部分先驅(qū)投資者會基于自身判斷率先作出投資行為,同時也會有部分投資者會因為信息獲取受限,信心增強需求等因素影響而相互模仿聚集產(chǎn)生投資者群體,從而具備高的凝聚力和擴散力,從而加速投資行為的擴散速度。 在一個行為系統(tǒng)中,某種行為是隨著時間不斷擴散、不斷演化的,因此,對于該系統(tǒng)的研究,必須針對其演化的原因、特征以及機制。一般情況下,個體投資行為會受其他個體或者群體投資行為的影響,因此,一個有效的人際關(guān)系網(wǎng)絡(luò)對于投資行為的擴散是很重要的。人際關(guān)系對于投資行為擴散的作用主要體現(xiàn)在對于人類觀念和選擇的影響及所傳遞的行為決策所依賴的信息和資源。在對投資行為的特征及內(nèi)因研究的基礎(chǔ)上,現(xiàn)有的針對投資行為擴散的模型,一般采用微分方程建立能表達投資行為擴散系統(tǒng)動力學(xué)特征的系統(tǒng),它所表述的時間、屬性等往往是連續(xù)的；或者采用計算機模擬的方式,模擬各要素空間的相互作用,表述的狀態(tài)往往是離散的。 投資個體之間存在互動,個體行為受其他個體行為的外部性影響,同時也會自覺或不自覺地以自己的行為影響其他個體的行為。本文首先利用演化博弈模型,構(gòu)建了一個投資系統(tǒng)中投資者自發(fā)采納某種投資行為和模仿采納某種投資行為的動態(tài)演化過程,研究投資主體之間的作用機制；接下來采用“自上而下”的研究方法,借鑒有關(guān)行為擴散研究的模型和現(xiàn)已有的關(guān)于投資者行為擴散的理論研究成果,以兩類投資者行為人的區(qū)分及其他的一些條件作為假設(shè),建立擴散系統(tǒng)的結(jié)構(gòu),利用微分方程,動態(tài)分析整體主體的趨勢和特點,從數(shù)理上考察某一行業(yè)投資行為在不同的參數(shù)變化時的系統(tǒng)動態(tài)變化規(guī)律,并結(jié)合實例,對所選取的特定行業(yè)的投資者行為擴散過程進行實證檢驗,驗證了理論模型的有效性。演化博弈分析投資主體的作用機理,動態(tài)數(shù)理分析整體變化趨勢,兩者從不同的角度盡量完整展示特定對象——投資者行為擴散的基本特點和規(guī)律。 投資者作為投資行為的主體,其投資能力及自身素質(zhì)對投資行為的產(chǎn)生具有一定的基礎(chǔ)性作用,而作為市場監(jiān)管部門的政府層面會從政策上影響投資局面,同時,實際投資市場的自由競爭程度等因素也不容忽視,因此,應(yīng)統(tǒng)籌各種市場因素,減少投資擴散的負面特征對實際投資市場的劇烈影響,保護投資者的合法權(quán)益。
【學(xué)位授予單位】：山東大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F830.59;F224

【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 韓瑞珠,盛昭瀚;社會經(jīng)濟領(lǐng)域中一類擴散現(xiàn)象的數(shù)學(xué)模型[J];東南大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2002年04期

2 吳宇暉,宋冬林,羅昌瀚;演化經(jīng)濟學(xué)述評[J];東岳論叢;2004年01期

3 陳勝榮;孫紹榮;;投資行為的擴散機理及擴散模式研究[J];工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟;2006年09期

4 易余胤,盛昭瀚,肖條軍;企業(yè)自主創(chuàng)新、模仿創(chuàng)新行為與市場結(jié)構(gòu)的演化研究[J];管理工程學(xué)報;2005年01期

5 李武,席酉民,成思危;群體決策過程組織研究述評[J];管理科學(xué)學(xué)報;2002年02期

6 宋軍,吳沖鋒;中國股評家的羊群行為研究[J];管理科學(xué)學(xué)報;2003年01期

7 宋軍,吳沖鋒;基于分散度的金融市場的羊群行為研究[J];經(jīng)濟研究;2001年11期

8 屈文洲,吳世農(nóng);中國股票市場微觀結(jié)構(gòu)的特征分析——買賣報價價差模式及影響因素的實證研究[J];經(jīng)濟研究;2002年01期

9 孫培源,施東暉;基于CAPM的中國股市羊群行為研究——兼與宋軍、吳沖鋒先生商榷[J];經(jīng)濟研究;2002年02期

10 李心丹,王冀寧,傅浩;中國個體證券投資者交易行為的實證研究[J];經(jīng)濟研究;2002年11期

，

本文編號：2608858