劉乃慈   南京大學經(jīng)濟學院

摘要：21世紀以來，隨著全球經(jīng)濟發(fā)展趨勢的不斷推動，要求發(fā)展中國家能夠更好地融入到全球經(jīng)濟一體化的時代進程中來。我國作為最大的發(fā)展中國家，在大力發(fā)展國際間貿(mào)易和引入外商投資的同時也逐漸開展了許多對外直接投資活動，以尋求技術(shù)上的進步和產(chǎn)業(yè)上的升級。本文利用1978-2008年度間的時間序列數(shù)據(jù)構(gòu)建了一個簡單的實證檢驗?zāi)Ｐ�，借以論證對外直接投資對國內(nèi)技術(shù)進步的影響。研究表明：對外直接投資（OFDI）對我國技術(shù)進步起到積極的促進作用，但是效果不顯著。

關(guān)鍵詞：對外直接投資；逆向技術(shù)溢出；技術(shù)進步

一、引言

我國的對外直接投資起步比較晚，但發(fā)展比較快，尤其是近幾年來，國家持續(xù)強調(diào)和鼓勵“走出去”戰(zhàn)略，使對外直接投資活動在國內(nèi)掀起一陣又一陣熱潮。到2008年底已經(jīng)有8500家國內(nèi)投資者在外投資設(shè)廠，成立的企業(yè)達12000家，其分布在全球范圍內(nèi)的覆蓋率達到71.9%，對外直接投資總額達到1839.7億美元。2010年上半年，中國作為收購方的并購交易額居全國第二位，僅排在美國之后�？梢娢覈壳耙呀�(jīng)進入到了“走出去”與“引進來”并重的時期。

然而，現(xiàn)有的研究主要關(guān)注于通過進出口、FDI 等渠道使發(fā)展中國家從其它發(fā)達國家的研發(fā)中獲益，而對“走出去”政策引導(dǎo)的母國對外直接投資的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，研究的非常少。逆向技術(shù)外溢是指母國對東道國進行對外直接投資后，對東道國沒有起到技術(shù)上的帶動作用，相反，投資母國卻從東道國汲取高新技術(shù)，給母國帶來產(chǎn)業(yè)升級和國家整體技術(shù)水平提升。在全球經(jīng)濟一體化大背景下，利用逆向技術(shù)溢出效應(yīng)使發(fā)展中國家進行技術(shù)學習和升級是最新的、適宜的趨勢。

二、主流理論研究綜述

西方經(jīng)濟學家們較早開始關(guān)注于對外直接投資的研究，經(jīng)過各個學派的長期研究已經(jīng)形成了許多比較完整的經(jīng)典理論。

英國經(jīng)濟學家鄧寧最先觸及該論題,提出了國際生產(chǎn)折衷理論,將對外直接投資歸納為四種類型：資源尋求型、市場尋求型、效率尋求型和戰(zhàn)略性資產(chǎn)尋求型。鄧寧認為在過去的幾年中，跨國公司表現(xiàn)出來的最顯著的對外直接投資動機是創(chuàng)造性資產(chǎn)尋求型FDI，這時的對外直接投很少強調(diào)自身的所有權(quán)優(yōu)勢，而是側(cè)重于同外國公司的并購或合作來拓展自身優(yōu)勢。

日本學者小島清根據(jù)日本對外投資情況提出了比較優(yōu)勢理論，該理論主張對外直接投資應(yīng)從母國已經(jīng)處于或即將處于比較劣勢的產(chǎn)業(yè)——即邊際產(chǎn)業(yè)開始進行,向該產(chǎn)業(yè)具有比較優(yōu)勢或潛在比較優(yōu)勢的國家轉(zhuǎn)移，通過這樣來節(jié)省國內(nèi)的稀缺資源，進而用于發(fā)展其他產(chǎn)業(yè)。這樣有助于投資國和東道國雙方的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)升級。

美國經(jīng)濟學教授劉易斯·威爾斯（1983）提出的“小規(guī)模技術(shù)理論”認為，發(fā)展中國家跨國公司擁有適合小市場需求的小規(guī)模制造技術(shù)，這些技術(shù)具有低成本、勞動密集型等特點，并且具備靈活性，可以針對其他發(fā)展中國家相對較小的市場需求進行調(diào)節(jié)，進行小批量生產(chǎn)，而發(fā)達國家的大企業(yè)在這種市場無法形成規(guī)模效益，發(fā)展中國家跨國企業(yè)存在與之相對的優(yōu)勢。

基于以上國內(nèi)外研究成果, 本文將借助中國1978- 2008 年間的進出口貿(mào)易額、國內(nèi)研發(fā)支出、吸收外商投資額、人均收入水平及對外直接投資額的統(tǒng)計數(shù)據(jù), 建立計量經(jīng)濟學回歸模型, 以檢驗對外直接投資活動對國內(nèi)技術(shù)進步是否起到積極的影響。

 

1. 對外直接投資。由于我國2003年前沒有建立對外直接投資公報制度，所以OFDI數(shù)據(jù)的選取分為兩個部分： 1987- 2002年來自于國家外匯管理局網(wǎng)站上公布的歷年國際收支平衡表上對外直接投資額數(shù)據(jù)；2003- 2008年對外直接投資額數(shù)據(jù)取自于《中國對外直接投資統(tǒng)計公報》，當年匯率平均價格換算成以億美元為單位來表示。

2、技術(shù)水平。技術(shù)水平中的研發(fā)能力是我國經(jīng)濟內(nèi)在技術(shù)進步的一個重要因素，我們用以測量國內(nèi)技術(shù)水平的進步與否，這里選取的是1987- 2008年《中國科技統(tǒng)計年鑒》內(nèi)國家知識產(chǎn)權(quán)局授權(quán)的專利授權(quán)數(shù)作為我國國內(nèi)技術(shù)發(fā)展水平的考察變量。為了能夠更好的代表技術(shù)創(chuàng)新水平，我們僅使用總授權(quán)量中的發(fā)明專利授權(quán)量，而剔除了外觀、實用等發(fā)明授權(quán)量，使我們研究國內(nèi)研發(fā)水平的提升更有說服力。

3、收入水平。用人均GDP來反映收入水平 ,即當年國內(nèi)生產(chǎn)總值處以人口數(shù)，并且按照1978 年的不變價格指數(shù),對各年的國內(nèi)生產(chǎn)總值進行平減。相關(guān)數(shù)據(jù)來源于1987- 2008年《中國統(tǒng)計年鑒》。

4、研發(fā)支出。國內(nèi)研發(fā)經(jīng)費的投入也會在很大程度上帶動國內(nèi)技術(shù)進步，而且會影響到母國吸收能力，進而促進OFDI逆向技術(shù)外溢效用的產(chǎn)生，我們將研發(fā)經(jīng)費支出也納入研究范圍。國內(nèi)研發(fā)支出數(shù)據(jù)來源于1987- 2008年《中國科技統(tǒng)計年鑒》。

5、對外貿(mào)易。自進入WTO以來我國已成為世界貿(mào)易大國,貿(mào)易總量不斷增加,結(jié)構(gòu)也在不斷優(yōu)化，通過貿(mào)易也引進了許多先進技術(shù),獲得技術(shù)外溢。這里選用來源于1987- 2008年《中國統(tǒng)計年鑒》的進出口額來測算對外貿(mào)易程度。

(一)  模型的建立

下面將借助中國1978- 2008年間的進出口貿(mào)易額、國內(nèi)研發(fā)費用支出、進出口貿(mào)易額、人均GDP作為自變量，對外直接投資額作為因變量，建立多元回歸模型回歸模型, 以檢驗對外直接投資活動與國內(nèi)技術(shù)進步之間是否有關(guān)聯(lián)。

PTI=f (OFDI, FDI, EXP, PGDP，R＆D)

PTI為發(fā)明專利授權(quán)量,OFDI表示對外直接投資額，FDI表示引進外商直接投資額，EXP表示進出口貿(mào)易額,PGDP表示人均收入水平，R＆D國內(nèi)研發(fā)費用支出。為了滿足線性回歸模型所要求的時間序列數(shù)據(jù)平穩(wěn)性，我們對上式取對數(shù)，得到:

 

lnPTI  =α0+ β1lnPGDP+β2lnEXP+β3lnFDI+β4lnOFDI+β5lnR＆D +ε

 

1、單位根檢驗

很多經(jīng)濟時間序列是非平穩(wěn)的時間序列，所以在對時間序列進行回歸前我們必須先檢驗變量是否平穩(wěn)。采用EVIEWS中的ADF檢驗方法對各變量平穩(wěn)性進行檢驗，得出結(jié)果如下：

變量

ADF檢驗值

1%臨界值

5%臨界值

10%臨界值

單整性

lnPTI

-4.077910*

-3.808546

-3.020686

-2.650413

I(1)

lnPGDP

-3.965589*

-3.808545

-3.020685

-2.650412

I(1)

lnEXP

-3.090755**

-3.808546

-3.020686

-2.650413

I(1)

lnFDI

-3.129944**

-3.831511

-3.029970

-2.655194

I(1)

lnOFDI

-5.388232*

-3.808546

-3.020686

-2.650413

I(1)

- 3.596222**

-3.808546

-3.020686

-2.650413

I(1)

我們首先對原有數(shù)據(jù)做ADF檢驗，發(fā)現(xiàn)所有變量都為非平穩(wěn)的時間序列。在一次差分后便問平穩(wěn)的時間序列，其中PTI、PGDP、OFDI的ADF統(tǒng)計量通過了1%的顯著性檢驗，EXP、FDI、R＆D的ADF統(tǒng)計量也通過了5%的顯著性檢驗，故單整性均為I(1)

2、協(xié)整檢驗

表3:  協(xié)整檢驗結(jié)果

Hypothesized

 

Trace

0.05

 

No. of CE(s)

Eigenvalue

Statistic

Critical Value

Prob.**

None *

 0.907265

 156.8124

 95.75366

 0.0000

At most 1 *

 0.855031

 109.2522

 69.81889

 0.0000

At most 2 *

 0.828831

 70.62740

 47.85613

 0.0001

At most 3 *

 0.681000

 35.32538

 29.79707

 0.0104

At most 4

 0.435781

 12.47407

 15.49471

 0.1356

At most 5

 0.050093

 1.027825

 3.841466

 0.3107

 

上表的結(jié)果表明，在5%的顯著性水平下，各變量直接之間至少存在4個協(xié)整關(guān)系，因此這些變量滿足建模的要求。

 

3、回歸方程分析

根據(jù)建立的模型（1），用普通最小二乘法對表1中的時間序列進行回歸，在計量軟件Eviews5.0的幫助下，參數(shù)估計和檢驗的結(jié)果如下：

 

F Adj. R²

0.078     0.006     2.049     1.629   123.043   0.975   0.967

1.2903.744*                                    

 

以上計量結(jié)果可以看出：我國對外直接投資與對外貿(mào)易、引進外商投資、國內(nèi)研發(fā)水平、人均收入水平之間存在長期穩(wěn)定的關(guān)系，其中進出口貿(mào)易額、外商投資、對外直接投資額、國內(nèi)研發(fā)支出對國內(nèi)發(fā)明專利授權(quán)數(shù)形成正相關(guān)影響，而人均GDP成負相關(guān)關(guān)系。人均GDP代表的收入水平和國內(nèi)研發(fā)支出通過了1%和5%的顯著性檢驗， 而進出口貿(mào)易額代表的對外貿(mào)易和引進外商投資額沒有通過顯著性檢驗。剔除了這兩個變量后，我們發(fā)現(xiàn)外商直接投資額和人均GDP均通過檢驗，擬合程度良好。而我們研究的對象——對外直接投資額對國內(nèi)技術(shù)進步的影響并不顯著。

 

1、OFDI作為技術(shù)溢出的一種途徑，對我國國內(nèi)發(fā)明專利授權(quán)量的增長有正向的作用，即對國內(nèi)技術(shù)進步有積極的影響。通過在其他國家或地區(qū)建立研發(fā)機構(gòu)和投資具有高科技技術(shù)的企業(yè)來汲取國外的高科技技術(shù)，并通過知識外溢效用將國外先進生產(chǎn)和管理技術(shù)傳到國內(nèi)，推動國內(nèi)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級和技術(shù)進步，具有示范作用。

往往尋求更多的市場份額，創(chuàng)新動力不大，對本國國內(nèi)技術(shù)進步的作用有限。二、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。我國對外直接投資的產(chǎn)業(yè)多數(shù)集中于勞動密集型產(chǎn)業(yè)，即往往投資的技術(shù)含量比較低，而對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資過少。

3、OFDI對國內(nèi)技術(shù)進步的影響沒有研發(fā)費用支出增長對技術(shù)進步的影響大，吸引外商投資和對外貿(mào)易給國內(nèi)的科技進步帶來的正面影響也不顯著。這說明，我國大力支持研發(fā)投入力度，堅持自主創(chuàng)新的道路有所成效，對國內(nèi)的科技發(fā)展和技術(shù)進步起到了很大的積極作用。也說明，在開放經(jīng)濟的條件下，依賴外資或是貿(mào)易對國內(nèi)進步雖然有一定程度的作用，但沒有國內(nèi)的自主研發(fā)發(fā)展的貢獻大。

四、政策建議

中國倡導(dǎo)“走出去”戰(zhàn)略，無疑是希望國內(nèi)的企業(yè)可以通過OFDI，在國際范圍內(nèi)提高資源配置效率，獲取技術(shù)方面提升。并且通過外溢效用傳到母國，促使母國產(chǎn)業(yè)升級、技術(shù)進步。然而，我國尚處于對外直接投資的起步和初始階段，想要從本土化困境中擺脫出來并快速成為國際領(lǐng)先大國，還需要長時間的學習和積累先行國家的經(jīng)驗。我認為應(yīng)該在以下幾個方面上加強完善：

1、加大政府支持的力度。

為了培育國內(nèi)自主創(chuàng)新能力，我國應(yīng)加大對技術(shù)尋求型ODFI的支持力度。政府主要可以通過采取積極的國家政策措施,鼓勵國內(nèi)企業(yè)對外直接投資。與此同時，，政府應(yīng)加強對外直接投資的合理管制，包括加強法律體系保護、提供優(yōu)惠稅收政策、加強投資風險的防護等，來規(guī)范境外投資主體的行為和維護一個公平的市場秩序，創(chuàng)造有利于激勵創(chuàng)新和研發(fā)的良好環(huán)境和氛圍。

2、加速培育我國國內(nèi)自主創(chuàng)新能力。

我國現(xiàn)階段的對外直接投資主要是集中投資于低技術(shù)含量的勞動密集型行業(yè)，但由于技術(shù)含量較低、規(guī)模較小且處于價值鏈低端，對國內(nèi)技術(shù)進步影響較小。我國的對外直接投資還應(yīng)注意投資產(chǎn)業(yè)的選擇以及對東道國的區(qū)位選擇，因為對于不同類型的國家和產(chǎn)業(yè)的投資對母國的反向技術(shù)溢出效應(yīng)是有差別的。因此，我國在選擇投資對象時，應(yīng)以技術(shù)尋求型為動機對R＆D要素豐裕的國家和地區(qū)進行投資活動，盡量靠近那些先進技術(shù)的溢出源或是研發(fā)投入大量積聚的地方。

總結(jié)以上論述, 我們可以得到一些結(jié)論：首先, 對外直接投資對國內(nèi)技術(shù)進步有一定的積極作用，我們要繼續(xù)堅持鼓勵“走出去”戰(zhàn)略。其次，我國要加大力度投入國內(nèi)研發(fā)費用支出，努力堅持自主創(chuàng)新。同時又要努力發(fā)揮好政府的管控、引導(dǎo)作用, 鼓勵、引導(dǎo)國內(nèi)企業(yè)從資源尋求型和市場占有型OFDI向技術(shù)尋求型OFDI轉(zhuǎn)變, 增加對科技研發(fā)水平較高的國家或地區(qū)投資,利用其他國家豐富的研發(fā)資源來促進母國國內(nèi)的技術(shù)進步。

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