以2011—2017年中國(guó)A股上市公司并購(gòu)數(shù)據(jù)為依據(jù),基于實(shí)物期權(quán)理論等揭示經(jīng)濟(jì)政策不確定性對(duì)企業(yè)并購(gòu)的影響及作用機(jī)制,并由行為金融學(xué)視角出發(fā),考察管理者過(guò)度自信對(duì)兩者關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。研究結(jié)果表明:經(jīng)濟(jì)政策不確定性對(duì)企業(yè)的并購(gòu)規(guī)模與并購(gòu)績(jī)效具有促進(jìn)作用;管理者過(guò)度自信減弱了經(jīng)濟(jì)政策不確定性對(duì)并購(gòu)績(jī)效的促進(jìn)作用;經(jīng)濟(jì)政策不確定性對(duì)企業(yè)并購(gòu)的影響會(huì)因企業(yè)所有權(quán)性質(zhì)不同而存在差異;進(jìn)一步分析其影響機(jī)制,發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)政策不確定性提高了企業(yè)的并購(gòu)整合能力,從而促進(jìn)了并購(gòu)績(jī)效的提升,即并購(gòu)整合在經(jīng)濟(jì)政策不確定性與并購(gòu)績(jī)效的關(guān)系中起到了部分中介作用。

【文章頁(yè)數(shù)】：15 頁(yè)

【文章目錄】：
引 言
一、文獻(xiàn)回顧
二、理論分析與研究假設(shè)
    (一)經(jīng)濟(jì)政策不確定性與企業(yè)并購(gòu)
    (二)管理者過(guò)度自信的調(diào)節(jié)作用
三、研究設(shè)計(jì)
    (一)樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源
    (二)變量設(shè)計(jì)
        1.被解釋變量:并購(gòu)規(guī)模與長(zhǎng)期并購(gòu)績(jī)效
        2.解釋變量:經(jīng)濟(jì)政策不確定性(EPU)
        3.調(diào)節(jié)變量:管理者過(guò)度自信(OC)
        4.控制變量
    (三)模型構(gòu)建
四、實(shí)證分析
    (一)描述性統(tǒng)計(jì)分析
    (二)回歸分析
    (三)穩(wěn)健性檢驗(yàn)
五、進(jìn)一步分析
    (一)基于產(chǎn)權(quán)性質(zhì)視角
    (二)經(jīng)濟(jì)政策不確定性影響企業(yè)并購(gòu)績(jī)效的路徑分析



本文編號(hào)：4019509