發(fā)布時(shí)間：2017-09-17 15:09

  本文關(guān)鍵詞：證券公司融資業(yè)務(wù)債權(quán)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品設(shè)計(jì)

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【摘要】：經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展,融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模取得了爆發(fā)式的增長(zhǎng),融資融券已成為影響我國(guó)證券市場(chǎng)的重要力量之一。然而,我國(guó)目前的融資融券業(yè)務(wù)存在著嚴(yán)重的發(fā)展不均衡問(wèn)題,融資業(yè)務(wù)占比過(guò)高使得證券公司盈利模式未有根本性的改變,依賴于二級(jí)市場(chǎng),“靠天吃飯”的本質(zhì),這嚴(yán)重制約了證券公司的發(fā)展。二級(jí)市場(chǎng)行情景氣時(shí),融資業(yè)務(wù)需求旺盛,使得證券公司融資額度不足;二級(jí)市場(chǎng)不景氣時(shí),融資業(yè)務(wù)需求萎靡,導(dǎo)致證券公司融資額度過(guò)剩,造成資金浪費(fèi),因此證券公司亟需尋找靈活低成本的融資渠道,以應(yīng)對(duì)二級(jí)市場(chǎng)融資需求的變化。2015年6月,證監(jiān)會(huì)頒布《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》,同時(shí)允許證券公司開(kāi)展融資融券收益權(quán)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù),新規(guī)為證券公司盤活表內(nèi)存量資產(chǎn),通過(guò)資產(chǎn)證券化方式低成本融資提供了可能。本文嘗試在最新的政策背景和市場(chǎng)環(huán)境下,設(shè)計(jì)一款融資業(yè)務(wù)債權(quán)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品,利用資產(chǎn)證券化的方式來(lái)滿足證券公司的融資需求,同時(shí)也為投資者提供多樣化的理財(cái)選擇。本文第一章主要闡述市場(chǎng)背景和產(chǎn)品的設(shè)計(jì)理念。市場(chǎng)背景的闡述主要包括:融資融券業(yè)務(wù)的起源、對(duì)金融市場(chǎng)的積極性影響、我國(guó)當(dāng)前融資融券業(yè)務(wù)發(fā)展情況和存在的問(wèn)題。產(chǎn)品設(shè)計(jì)理念的闡述主要包括:資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的運(yùn)作模式、我國(guó)當(dāng)前融資業(yè)務(wù)期限結(jié)構(gòu)的特征,并以此得出資產(chǎn)證券化的基本思路和具體的交易結(jié)構(gòu)。此外本章還對(duì)融資業(yè)務(wù)債權(quán)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的功能和特征做了簡(jiǎn)要的概括。第二章主要闡述產(chǎn)品的設(shè)計(jì)方案。本文的產(chǎn)品設(shè)計(jì)方案以招商證券作為樣本,通過(guò)詳細(xì)的參數(shù)和條款擬定,設(shè)計(jì)出一款符合實(shí)際的、具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。此外,還對(duì)產(chǎn)品的預(yù)期收益率做了具體測(cè)算,并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行詳細(xì)的說(shuō)明。第三章主要闡述產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)和分析市場(chǎng)前景。產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)主要從填補(bǔ)市場(chǎng)空白和完善資本市場(chǎng)融資功能這兩個(gè)角度加以描述;產(chǎn)品的市場(chǎng)前景分析從需求端和供給端兩方面出發(fā),突出產(chǎn)品的高收益、高流動(dòng)性的優(yōu)勢(shì),并對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)供給充足的特點(diǎn)加以說(shuō)明。第四章主要闡述產(chǎn)品的推廣策略,制定產(chǎn)品營(yíng)銷方案,并對(duì)推廣費(fèi)用進(jìn)行大致的估算。本文的創(chuàng)新之處在于:證券公司在傳統(tǒng)融資渠道有限且成本較高的情況下,通過(guò)設(shè)計(jì)一款創(chuàng)新型的金融產(chǎn)品,利用資產(chǎn)證券化這種最新的融資方式,在不增加現(xiàn)有成本的情況下,利用表外融資手段,降低財(cái)務(wù)杠桿和融資成本,優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表,并為投資者增加資產(chǎn)保值增值的多樣化理財(cái)選擇,實(shí)現(xiàn)“雙贏”的局面。
【關(guān)鍵詞】：資產(chǎn)證券化 融資融券 低成本融資
【學(xué)位授予單位】：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-7
• 第1章. 市場(chǎng)背景和產(chǎn)品設(shè)計(jì)理念7-18
• 1.1 市場(chǎng)背景7-13
• 1.1.1 融資融券交易及業(yè)務(wù)發(fā)展背景7-8
• 1.1.2 融資融券業(yè)務(wù)重要性分析8-9
• 1.1.3 融資融券業(yè)務(wù)的發(fā)展面臨的瓶頸問(wèn)題9-13
• 1.2 融資業(yè)務(wù)債權(quán)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的設(shè)計(jì)理念13-16
• 1.2.1 融資業(yè)務(wù)債權(quán)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品特殊目的機(jī)構(gòu)選擇13-14
• 1.2.2 融資業(yè)務(wù)債權(quán)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)14-16
• 1.3 融資業(yè)務(wù)債權(quán)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的功能與特征16-18
• 第2章. 產(chǎn)品設(shè)計(jì)方案18-27
• 2.1 產(chǎn)品設(shè)計(jì)與論述18-22
• 2.1.1 基礎(chǔ)資產(chǎn)的選擇和標(biāo)準(zhǔn)18-20
• 2.1.2 產(chǎn)品基本參數(shù)與條款20-22
• 2.2 產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)與收益22-27
• 2.2.1 產(chǎn)品預(yù)期收益22-23
• 2.2.2 產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)控制23-27
• 第3章. 產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)前景27-32
• 3.1 產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)分析27-29
• 3.1.1 產(chǎn)品填補(bǔ)的市場(chǎng)空白27-28
• 3.1.2 資本市場(chǎng)的積極性影響28-29
• 3.2 產(chǎn)品的市場(chǎng)前景分析29-32
• 3.2.1 產(chǎn)品的需求分析29-30
• 3.2.2 產(chǎn)品的供給分析30-32
• 第4章. 產(chǎn)品推廣策略和經(jīng)費(fèi)估計(jì)32-34
• 4.1 產(chǎn)品推廣策略32-33
• 4.2 產(chǎn)品推廣費(fèi)用估計(jì)33-34
• 參考文獻(xiàn)34-36
• 致謝36-37

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