本文關鍵詞：證券公司融資業(yè)務債權資產(chǎn)證券化產(chǎn)品設計

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【摘要】：經(jīng)過幾年的發(fā)展,融資融券業(yè)務規(guī)模取得了爆發(fā)式的增長,融資融券已成為影響我國證券市場的重要力量之一。然而,我國目前的融資融券業(yè)務存在著嚴重的發(fā)展不均衡問題,融資業(yè)務占比過高使得證券公司盈利模式未有根本性的改變,依賴于二級市場,“靠天吃飯”的本質(zhì),這嚴重制約了證券公司的發(fā)展。二級市場行情景氣時,融資業(yè)務需求旺盛,使得證券公司融資額度不足;二級市場不景氣時,融資業(yè)務需求萎靡,導致證券公司融資額度過剩,造成資金浪費,因此證券公司亟需尋找靈活低成本的融資渠道,以應對二級市場融資需求的變化。2015年6月,證監(jiān)會頒布《證券公司融資融券業(yè)務管理辦法》,同時允許證券公司開展融資融券收益權資產(chǎn)證券化業(yè)務,新規(guī)為證券公司盤活表內(nèi)存量資產(chǎn),通過資產(chǎn)證券化方式低成本融資提供了可能。本文嘗試在最新的政策背景和市場環(huán)境下,設計一款融資業(yè)務債權資產(chǎn)證券化產(chǎn)品,利用資產(chǎn)證券化的方式來滿足證券公司的融資需求,同時也為投資者提供多樣化的理財選擇。本文第一章主要闡述市場背景和產(chǎn)品的設計理念。市場背景的闡述主要包括:融資融券業(yè)務的起源、對金融市場的積極性影響、我國當前融資融券業(yè)務發(fā)展情況和存在的問題。產(chǎn)品設計理念的闡述主要包括:資產(chǎn)證券化業(yè)務的運作模式、我國當前融資業(yè)務期限結構的特征,并以此得出資產(chǎn)證券化的基本思路和具體的交易結構。此外本章還對融資業(yè)務債權資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的功能和特征做了簡要的概括。第二章主要闡述產(chǎn)品的設計方案。本文的產(chǎn)品設計方案以招商證券作為樣本,通過詳細的參數(shù)和條款擬定,設計出一款符合實際的、具有市場競爭力的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。此外,還對產(chǎn)品的預期收益率做了具體測算,并對風險控制進行詳細的說明。第三章主要闡述產(chǎn)品的優(yōu)勢和分析市場前景。產(chǎn)品的優(yōu)勢主要從填補市場空白和完善資本市場融資功能這兩個角度加以描述;產(chǎn)品的市場前景分析從需求端和供給端兩方面出發(fā),突出產(chǎn)品的高收益、高流動性的優(yōu)勢,并對基礎資產(chǎn)供給充足的特點加以說明。第四章主要闡述產(chǎn)品的推廣策略,制定產(chǎn)品營銷方案,并對推廣費用進行大致的估算。本文的創(chuàng)新之處在于:證券公司在傳統(tǒng)融資渠道有限且成本較高的情況下,通過設計一款創(chuàng)新型的金融產(chǎn)品,利用資產(chǎn)證券化這種最新的融資方式,在不增加現(xiàn)有成本的情況下,利用表外融資手段,降低財務杠桿和融資成本,優(yōu)化資產(chǎn)負債表,并為投資者增加資產(chǎn)保值增值的多樣化理財選擇,實現(xiàn)“雙贏”的局面。
【關鍵詞】：資產(chǎn)證券化 融資融券 低成本融資
【學位授予單位】：江西財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-7
• 第1章. 市場背景和產(chǎn)品設計理念7-18
• 1.1 市場背景7-13
• 1.1.1 融資融券交易及業(yè)務發(fā)展背景7-8
• 1.1.2 融資融券業(yè)務重要性分析8-9
• 1.1.3 融資融券業(yè)務的發(fā)展面臨的瓶頸問題9-13
• 1.2 融資業(yè)務債權資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的設計理念13-16
• 1.2.1 融資業(yè)務債權資產(chǎn)證券化產(chǎn)品特殊目的機構選擇13-14
• 1.2.2 融資業(yè)務債權資產(chǎn)證券化產(chǎn)品交易結構設計14-16
• 1.3 融資業(yè)務債權資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的功能與特征16-18
• 第2章. 產(chǎn)品設計方案18-27
• 2.1 產(chǎn)品設計與論述18-22
• 2.1.1 基礎資產(chǎn)的選擇和標準18-20
• 2.1.2 產(chǎn)品基本參數(shù)與條款20-22
• 2.2 產(chǎn)品的風險與收益22-27
• 2.2.1 產(chǎn)品預期收益22-23
• 2.2.2 產(chǎn)品風險和風險控制23-27
• 第3章. 產(chǎn)品的優(yōu)勢和市場前景27-32
• 3.1 產(chǎn)品的優(yōu)勢分析27-29
• 3.1.1 產(chǎn)品填補的市場空白27-28
• 3.1.2 資本市場的積極性影響28-29
• 3.2 產(chǎn)品的市場前景分析29-32
• 3.2.1 產(chǎn)品的需求分析29-30
• 3.2.2 產(chǎn)品的供給分析30-32
• 第4章. 產(chǎn)品推廣策略和經(jīng)費估計32-34
• 4.1 產(chǎn)品推廣策略32-33
• 4.2 產(chǎn)品推廣費用估計33-34
• 參考文獻34-36
• 致謝36-37

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本文編號：870098