本文關(guān)鍵詞：不同制衡股東類型下股權(quán)制衡與研發(fā)投入——基于雙重代理成本視角的分析

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【摘要】：股權(quán)制衡通過緩解雙重代理成本、降低非效率投資,對企業(yè)研發(fā)起到促進(jìn)作用,且該效果因制衡股東性質(zhì)和類型的不同而存在差異。本文以2008—2013年中國上市公司面板數(shù)據(jù)為樣本,探索股權(quán)制衡對研發(fā)投入的影響機(jī)理。結(jié)果表明,總體而言,股權(quán)制衡緩解了公司第一類代理沖突,提高了董事會和高管決策效率,從而促進(jìn)了研發(fā)投入。其中,制衡股東與控股股東無關(guān)聯(lián)關(guān)系時,股權(quán)制衡對研發(fā)的促進(jìn)效果更顯著;當(dāng)制衡股東類型為自然人、境內(nèi)非國有法人和外資法人時,制衡效果更明顯;當(dāng)制衡股東為國有法人和銀行證券基金時,制衡效果不顯著。以上結(jié)論豐富了股權(quán)制衡類型和性質(zhì)的文獻(xiàn),為公司提高治理效果提供了參考。
【作者單位】： 山東大學(xué)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 股權(quán)制衡 制衡股東類型 雙重代理成本 研發(fā)投入
【基金】：山東省自然科學(xué)基金項目“集團(tuán)框架內(nèi)子公司動態(tài)競爭能力培育機(jī)制研究”(ZR2014GM011)
【分類號】：F275;F832.51
【正文快照】：

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本文編號：774370