發(fā)布時間：2017-06-08 06:08

  本文關鍵詞：宏觀經濟、微觀企業(yè)與證券市場的聯(lián)動機制研究——基于狀態(tài)空間模型和中介效應檢驗的動態(tài)結構分析，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：以直接效應和中介效應為綱,宏微觀經濟指標為橋,通過狀態(tài)空間模型和中介效應檢驗來對中國證券市場發(fā)展、宏觀經濟走勢與微觀企業(yè)績效間的聯(lián)動機制進行理論和實證研究。結果表明,宏觀經濟主要通過直接效應影響股市,微觀經濟中介效應只在市場高估期借助和直接效應的耦合放大出現(xiàn);微觀經濟則同時通過直接效應和中介效應影響股市,宏觀經濟中介效應的變化同股經背離現(xiàn)象中,上市公司作為實體資產和虛擬資產的兩面性有關,而且在2013—2015年的牛市中.由于周期性行業(yè)受到投資者的非理性追捧,從而產生了偽宏觀經濟中介效應的現(xiàn)象。
【作者單位】： 上海交通大學安泰經濟與管理學院;
【關鍵詞】： 宏觀經濟 股市 直接效應 中介效應 狀態(tài)空間模型 中介效應檢驗
【基金】：國家自然科學基金項目(71372104) 教育部哲學社會科學研究后期資助重點項目(11JHQ006)
【分類號】：F124;F279.2;F832.51
【正文快照】： —、引言 根據傳統(tǒng)經濟理論,股票市場雖然在各種復雜因素的交互作用下相對獨立運行,短期內可能出現(xiàn)與經濟走勢的階段性背離.但從長期來看,兩者之間卻始終維持著一種協(xié)調統(tǒng)一的動態(tài)關系。從發(fā)達國家和成熟市場的經驗來看,股指走勢的確能夠作為反映經濟發(fā)展的晴雨表,但對于中國

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本文編號：431603