同一些發(fā)達(dá)國(guó)家相比,我國(guó)的消費(fèi)金融行業(yè)正處于起步階段,由于政策的大力支持,我國(guó)的消費(fèi)金融行業(yè)近些年正在飛速發(fā)展著。2009年,首批4家消費(fèi)金融公司分別于4個(gè)城市獲批成立,而伴隨著居民消費(fèi)習(xí)慣的改變和居民收入水平的提高,我國(guó)的居民個(gè)人消費(fèi)類貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展?jié)摿�很大。同傳統(tǒng)的銀行及一些網(wǎng)上貸款平臺(tái)不同,持牌的消費(fèi)金融公司在業(yè)務(wù)起步階段,只能依靠自有資本金及股東注資的方式進(jìn)行放款。資產(chǎn)證券化作為當(dāng)今最主要的金融創(chuàng)新方式,雖然在我國(guó)市場(chǎng)開始時(shí)間較晚,但也呈現(xiàn)較快的發(fā)展趨勢(shì),根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果:2017年我國(guó)資產(chǎn)證券化發(fā)行規(guī)模達(dá)到了1.45萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)66%。由于消費(fèi)金融公司的業(yè)務(wù)特點(diǎn),資產(chǎn)支持證券可以很好地提高消費(fèi)金融公司的融資靈活性和資金使用率,為消費(fèi)金融公司提供持續(xù)穩(wěn)定的資金來(lái)源�；诖�,本論文選取A消費(fèi)金融公司“2016年第一期個(gè)人消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持證券”,本案例是國(guó)內(nèi)持牌消費(fèi)金融發(fā)行的首例資產(chǎn)支持證券,具有一定的代表性,通過(guò)分析其基礎(chǔ)資產(chǎn)、交易結(jié)構(gòu)、背景、操作、風(fēng)險(xiǎn)等方面,總體歸結(jié)出本案例的資產(chǎn)池基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量較高,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)合理,但是在入池資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定、交易場(chǎng)所選擇、資產(chǎn)隔離等方面仍存在不足:入池貸款的地域集中度相對(duì)較高且不同地區(qū)的入池貸款標(biāo)準(zhǔn)也完全相同,未考慮到不同地區(qū)經(jīng)濟(jì)條件影響的可能;發(fā)行市場(chǎng)是銀行間債券市場(chǎng),同時(shí)期各互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)ABS全部選擇交易所發(fā)行,在融資成本及二級(jí)市場(chǎng)的流通性方面各有千秋;基礎(chǔ)資產(chǎn)沒(méi)有完全真實(shí)的脫離原始權(quán)益人;入池貸款提前還款風(fēng)險(xiǎn)較高,而同時(shí)本案例采用了靜態(tài)的資金池,提前還款對(duì)整個(gè)資產(chǎn)支持證券的收益會(huì)造成一定的影響。綜合案例分析,本文提出了對(duì)A消費(fèi)金融公司及同類持牌消費(fèi)金融公司發(fā)行資產(chǎn)支持證券的啟示:1.進(jìn)一步優(yōu)化入池貸款的標(biāo)準(zhǔn),對(duì)不同地區(qū)采用動(dòng)態(tài)的入池標(biāo)準(zhǔn);2.采用動(dòng)態(tài)循環(huán)購(gòu)買的資金池,緩解提前還款造成的整體收益水平下降;3.變化發(fā)行場(chǎng)所;4.完全的資產(chǎn)隔離;5.加強(qiáng)自身及各機(jī)構(gòu)間的管控。期望對(duì)我國(guó)消費(fèi)金融公司的消費(fèi)貸款資產(chǎn)證券化的發(fā)展提供一定的參考價(jià)值。
【學(xué)位單位】：鄭州大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2018
【中圖分類】：F832.4
【部分圖文】：

圖 1-1 世界各國(guó)消費(fèi)信貸占消費(fèi)支出的比例通過(guò)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)居民消費(fèi)信貸占消費(fèi)支出的比例為 20%，美國(guó)占比稍高，為 28%，日本 35%，韓國(guó)占比最高，為 41%，達(dá)到我國(guó)的兩倍。而在同時(shí)期相比，我國(guó)的消費(fèi)支出總額卻是韓國(guó)的數(shù)倍，以看出我國(guó)消費(fèi)信貸滲透率并不高，由此來(lái)看消費(fèi)貸款的總額雖然相比韓國(guó)高出很多，但相比于其他發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)消費(fèi)信貸市場(chǎng)潛力還很大，要達(dá)到發(fā)達(dá)國(guó)家的同期水平，還有很大的市場(chǎng)可以挖掘。據(jù)最新的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó) 2017 年消費(fèi)信貸的總規(guī)模達(dá)到了 344844.61 億元人民幣，同比增長(zhǎng)了 1.7%，同居民人均可支配收入的增加幅度相比，還相差很遠(yuǎn)，因此，我國(guó)的消費(fèi)金融市場(chǎng)，潛力巨大。年輕人消費(fèi)理念的轉(zhuǎn)變，在 2016 年，我國(guó)居民人均可支配收入數(shù)據(jù)，分為三個(gè)年齡層級(jí)。根據(jù)調(diào)查結(jié)果顯示，在 18-30 歲這個(gè)相對(duì)年輕的分類群體中，已經(jīng)使用過(guò)消費(fèi)貸款分期業(yè)務(wù)的調(diào)查者占比達(dá)到 44%，只有 18%的調(diào)查對(duì)象表示從來(lái)沒(méi)有使用過(guò)并且以后也沒(méi)有使用金融分期的打算。而在 36-40 歲這個(gè)相對(duì)年齡較高的分類群體中，僅有 5%不到的調(diào)查者表示使用過(guò)消費(fèi)貸款分期業(yè)務(wù)，大部

圖 1-2 各年齡段對(duì)消費(fèi)貸款分期業(yè)務(wù)使用情況通過(guò)以上的數(shù)據(jù)，和近年來(lái)我國(guó)居民消費(fèi)模式及觀念的分析，當(dāng)今社會(huì)消費(fèi)能力的主力軍-80 后、90 后的消費(fèi)觀念已經(jīng)發(fā)生了較大的改變，區(qū)別于 50、60后父母那代人的勤儉持家的觀念，當(dāng)代年輕人對(duì)物質(zhì)生活的追求更高，及時(shí)行樂(lè)甚至貪圖享樂(lè)的觀念更多，對(duì)金錢和高消費(fèi)的向往更深，而解決情況的普遍發(fā)生，這必然會(huì)推動(dòng)超前消費(fèi)，各種金融分期產(chǎn)品也就在這種需求中慢慢產(chǎn)生。另一方面，90 后作為更加年輕的一代，一方面在學(xué)歷更高，知識(shí)面更廣，接觸國(guó)外新鮮事物較多，消費(fèi)觀念超前，提倡提前消費(fèi)，對(duì)自己的收入能力也有一定的把握，對(duì)自己未來(lái)的收入增加比較有信心，認(rèn)為自己收入的增長(zhǎng)速度能夠覆蓋自身的消費(fèi)增長(zhǎng)速度；另一方面受到家庭父母的支持相比于上一代人更多，追求物質(zhì)享受的同時(shí)沒(méi)有更多的后顧之憂等。受此多方面的影響，新一代年輕人的消費(fèi)觀念和行為相比于 35 歲以后的中年人來(lái)說(shuō)更為激進(jìn)，超出自身當(dāng)前收入能力的提前消費(fèi)越來(lái)越多。消費(fèi)人口結(jié)構(gòu)的年輕化，是消費(fèi)貸款發(fā)展的重要條件之一。政策紅利不斷釋放，消費(fèi)被視為在未來(lái)保持我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的重要支點(diǎn)，

A 消費(fèi)金融公司消費(fèi)貸款資產(chǎn)證券化案例研究 第一章 緒論加人性化，為消費(fèi)金融行業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了技術(shù)條件�；ヂ�(lián)網(wǎng)科技的發(fā)展為消費(fèi)金融公司的業(yè)務(wù)推薦提供了巨大的助力：大數(shù)據(jù)技術(shù)的逐漸成熟和應(yīng)用，將各種消費(fèi)者的消費(fèi)歷史都記錄在案，有助于進(jìn)一步的了解消費(fèi)者的各種消費(fèi)習(xí)慣：通俗易懂的講一個(gè)人愛(ài)逛哪家網(wǎng)店，偏好購(gòu)買什么產(chǎn)品，喜歡在什么時(shí)間段消費(fèi)，月消費(fèi)均額等等。大數(shù)據(jù)技術(shù)的應(yīng)用及信息的采集，不僅能夠讓消費(fèi)金融公司根據(jù)場(chǎng)景的不同量身定做個(gè)性化產(chǎn)品，同時(shí)也能根據(jù)借款人的各種信用記錄區(qū)分和關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)，降低各種逾期違約情況的發(fā)生。

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前5條

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本文編號(hào)：2825569