【摘要】：當(dāng)今國內(nèi)市場的中小微型企業(yè)為了能進(jìn)入資本市場的領(lǐng)域,往往選擇在新三板市場掛牌,因?yàn)檫@些企業(yè)并不能滿足傳統(tǒng)的主板、中小板以及創(chuàng)業(yè)板的上市要求,因此為了能使企業(yè)借助資本市場的力量進(jìn)行跨越式的發(fā)展,更多的中小微企業(yè)開始另謀別路,把目標(biāo)轉(zhuǎn)向了新三板這一逐漸發(fā)展壯大的資本市場。在這樣的情況下,私募股權(quán)投資的參與就顯得尤為重要了。隨著國家經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展,新三板市場已經(jīng)越來越受到初創(chuàng)企業(yè)的青睞,愈來愈多的私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)也將其作為新興發(fā)展的業(yè)務(wù)范疇。目前國內(nèi)學(xué)術(shù)界關(guān)于私募股權(quán)投資對企業(yè)績效的影響的研究主要是從傳統(tǒng)上市板塊進(jìn)行考慮,并沒有將近三年內(nèi)十分活躍的新三板市場作為其研究的重點(diǎn)。本文主要對新三板市場掛牌的企業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)研究,對私募股權(quán)投資是否成為影響企業(yè)績效的主要原因進(jìn)行了分析并論證,將總資產(chǎn)收益率與凈資產(chǎn)收益率作為被解釋變量,由此對其建立模型。最終得出的結(jié)論主要包括私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)跟被投資的新三板掛牌企業(yè)之間的合作是否能提升相應(yīng)的績效;除此之外還對私募股權(quán)投資的特征作了進(jìn)一步的分析,了解到其機(jī)構(gòu)的聲譽(yù)、聯(lián)合投資的數(shù)目以及所持股票的比例都會影響著新三板掛牌企業(yè)的績效。得出結(jié)論,私募股權(quán)投資比例越高,越能夠降低企業(yè)的代理成本,并且對企業(yè)管理水平有所提升,最終使得企業(yè)的利潤增加;私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)所利用的聯(lián)合投資可以有效的對企業(yè)代理成本進(jìn)行降低,并且還帶來許多資源來增加被投資企業(yè)在所處市場中的競爭力,最終使得企業(yè)利潤增加;聲譽(yù)較好的私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)能夠更好地扶持被投資企業(yè),從而帶來更好的資源以及更為專業(yè)的增值管理服務(wù)給相應(yīng)的被投資企業(yè),最終使得企業(yè)利潤的增加。本次研究主要探討了PE對新三板市場的掛牌企業(yè)績效所造成影響的內(nèi)在機(jī)理,并且從不同私募股權(quán)投資的特征來看待其影響企業(yè)績效的強(qiáng)度與方向,從而可以豐富目前研究較少涉及的新三板市場企業(yè)績效和私募股權(quán)投資的文獻(xiàn)。
[Abstract]:With the rapid development of the national economy , the more and more private - equity investment institutions are more and more attractive to the new three - board market .
【學(xué)位授予單位】：廣東外語外貿(mào)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號】：F832.51;F272.5

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2135675