本文關鍵詞： 貸款基準利率 利率定價機制 信貸期限結構　出處：《中國工業(yè)經濟》2017年12期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：信貸期限結構是信貸量發(fā)揮作用的重要影響因素之一,但是中國對利率工具如何影響信貸期限結構的探討尚不充分。與國外已有的基于風險管理動機視角的機制分析不同,本文基于中國商業(yè)銀行特殊的利率定價機制,從盈利動機的視角出發(fā),構建兩階段的商業(yè)銀行信貸決策模型,理論分析了貸款基準利率政策對信貸期限結構的影響機制。研究發(fā)現,貸款基準利率與商業(yè)銀行貸款中的短期貸款比例呈正相關關系,但短期貸款和中長期貸款的基準期限利差水平會減弱這一正向關系,并且基準期限利差本身也會直接對短期貸款比例產生負向沖擊�；�2005—2016年的宏觀季度數據,本文通過TVPFAVAR模型和時間序列線性回歸模型的實證檢驗支持了上述結論 ,并且還進一步驗證了從盈利動機視角分析傳導機制的可信性。本文的研究結論帶來一些啟示:宏觀調控要充分考慮商業(yè)銀行的微觀行為,重視貸款利率收益率曲線對信貸資源配置的調控作用,充分運用市場化利率價格信號的預期管理,綜合使用利率工具和結構性貨幣政策工具。
[Abstract]:The term structure of credit is one of the important factors that affect the effect of credit volume. However, the study of how interest rate instruments affect the term structure of credit is not sufficient in China, which is different from the existing mechanism analysis based on the motivation of risk management in foreign countries. Based on the special interest rate pricing mechanism of Chinese commercial banks, this paper constructs a two-stage credit decision-making model of commercial banks from the perspective of profit motive. This paper theoretically analyzes the influence mechanism of loan benchmark interest rate policy on the term structure of credit. The study finds that the benchmark loan interest rate has a positive correlation with the proportion of short-term loans in commercial bank loans. But the benchmark maturity spreads for short-term and medium- and long-term loans would weaken this positive relationship. And the benchmark term spreads themselves will have a direct negative impact on the ratio of short-term loans, based on macro quarterly data for 2005-2016. This paper supports the above conclusion by empirical test of TVPFAVAR model and time series linear regression model. And it further verifies the credibility of the transmission mechanism from the perspective of profit motive. The conclusion of this paper brings some enlightenment: the macro-control should fully consider the micro-behavior of commercial banks. We should pay more attention to the regulation of loan interest rate yield curve on the allocation of credit resources, make full use of the expected management of market-oriented interest rate price signal, and use the interest rate tool and structural monetary policy tool synthetically.
【作者單位】： 南京農業(yè)大學金融學院;南京大學經濟學院;
【基金】：教育部創(chuàng)新團隊發(fā)展計劃滾動支持項目“經濟轉型期穩(wěn)定物價的貨幣政策”(批準號IRT_17R52) 國家自然科學基金面上項目“中國金融壓力、宏觀經濟波動與最優(yōu)貨幣政策規(guī)則研究”(批準號1473090) 南京農業(yè)大學中央高�；究蒲袠I(yè)務費人文社會科學研究基金項目“監(jiān)管政策對商業(yè)銀行信貸行為的影響效應研究”(批準號SKYC2017017)
【分類號】：F822.0;F832.4
【正文快照】： 一、引言長期以來,中國的金融體系以間接融資為主導,2016年底商業(yè)銀行提供的資金在存量社會融資規(guī)模中的占比達到84%(1),信貸量對于中國經濟的發(fā)展起到了巨大作用。與此同時,不少學者發(fā)現由于短期貸款和中長期貸款的用途明顯不同(2),兩類貸款對宏觀經濟會產生不同的影響效應,

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本文編號：1446484