本文關(guān)鍵詞：公司治理對(duì)上市公司預(yù)算松弛影響的研究　出處：《東北農(nóng)業(yè)大學(xué)》2014年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

  更多相關(guān)文章： 公司治理 股權(quán)結(jié)構(gòu) 預(yù)算松弛

【摘要】：本文從公司治理的角度來(lái)研究預(yù)算松弛,其理論基礎(chǔ)為委托代理理論和管理控制理論。根據(jù)委托代理理論,公司可以被看作是一個(gè)簡(jiǎn)單的合同網(wǎng)絡(luò),委托人和代理人是合同網(wǎng)絡(luò)的簽訂人。公司的股東是合同網(wǎng)絡(luò)的委托人,董事則是合同網(wǎng)絡(luò)中的代理人,這里的代理人行為是具有自我利益導(dǎo)向的,即是理性(或有限理性)的。因此,代理人則會(huì)在預(yù)算制定和實(shí)施的過程中會(huì)有意高估成本或者低估利潤(rùn)。從管理控制理論的角度出發(fā),公司管理控制系統(tǒng)必然是隨著公司的不同層級(jí)變化而不同的,但是各個(gè)層級(jí)之問的管理控制系統(tǒng)存在必然的相關(guān)關(guān)系,而對(duì)預(yù)算管理控制產(chǎn)生決定性影響的是公司治理,因?yàn)楣局卫硎枪緝?nèi)部控制系統(tǒng)的第一層次,或者說是第一上層建筑,這就決定了預(yù)算管理控制的決定性地位。因此,關(guān)于預(yù)算松弛的研究的建立基礎(chǔ)就是公司管理控制理論。 目前我國(guó)學(xué)者研究預(yù)算的人比較多,但從公司治理的角度研究預(yù)算松弛的學(xué)者比較少,研究最為全面的是潘飛等人。國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)于預(yù)算松弛的研究確實(shí)取得了不少的成績(jī),但是也存在著一些局限性。大多數(shù)人是從信息不對(duì)稱的角度去研究預(yù)算松弛,即使能夠找到預(yù)算松弛的原因卻沒有辦法從根本上解決預(yù)算松弛——這一預(yù)算的副作用問題。本文從公司的治理結(jié)構(gòu)出發(fā)研究公司治理結(jié)構(gòu)(主要是股權(quán)集中度、董事會(huì)特征、高管特征)對(duì)于預(yù)算松弛的影響。 考慮到時(shí)間和行業(yè),公司規(guī)模和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)對(duì)預(yù)算松弛產(chǎn)生影響,所以把這些因素都納入了實(shí)證研究中。但是目前預(yù)算信息并不強(qiáng)制披露,所以作者為了獲得預(yù)算方面的數(shù)據(jù)只能查閱在深市與滬市披露預(yù)算的上市公司年報(bào)。作者查閱了2000多家上市公司,獲得了436個(gè)預(yù)算數(shù)據(jù),其中2009年142個(gè),2010年91個(gè),2011年108個(gè),2012年95個(gè)。其他數(shù)據(jù)在國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)中就可以獲得,所以本文的其他數(shù)據(jù)來(lái)自于CSMAR系統(tǒng)。采用統(tǒng)計(jì)軟件spass17.0對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了分析,研究發(fā)現(xiàn)： (1)在股權(quán)結(jié)構(gòu)方面：預(yù)算松弛程度受到控股股東性質(zhì)的正向顯著影響,即國(guó)有控股上市公司的預(yù)算松弛程度顯著高于非國(guó)有上市公司；受到其他股東制衡能力的負(fù)向顯著影響；受第一大股東持股比例的正向顯著影響。 (2)在董事會(huì)特征方面：預(yù)算松弛程度受到董事會(huì)結(jié)構(gòu)變量的負(fù)向顯著影響,即獨(dú)立董事比例較高的公司預(yù)算松弛程度顯著較低；受到董事薪酬變量的正向影響；受到兩職兼任情況的正向顯著影響,即董事長(zhǎng)和總經(jīng)理兩個(gè)職位由同一人擔(dān)任的樣本公司,預(yù)算松弛程度會(huì)明顯高于董事長(zhǎng)和總經(jīng)理兩職分離的樣本公司。 (3)在高管特征方面：高管人數(shù)越多預(yù)算松弛越是明顯。受到高管持股變量的負(fù)向顯著影響；受到高管薪酬變量的正向影響。 文章最后,在實(shí)證研究的基礎(chǔ)上,根據(jù)實(shí)證結(jié)果考慮到公司運(yùn)營(yíng)過程中的實(shí)際情況,提出了合理化建議。
[Abstract]:This paper from the perspective of corporate governance to study the budgetary slack, as its basic theory of principal-agent theory and management control theory. According to the principal-agent theory, the company can be seen as a simple contract network, the principal and the agent is signed a contract network. The company's shareholders is the contract network client, director the contract is in the network of agents, agent behavior here is self interest oriented, which is rational (or rational). Therefore, the agent will be in the process of budget formulation and implementation will overestimate or underestimate the cost to profit. Starting from the management control theory, company management control system is inevitable with the change of different levels and different companies, but the causal relationship of management control system at all levels and on the question of the budget management control has a decisive influence of the public Corporate governance is the first level or the first superstructure of the company's internal control system, which determines the decisive position of budget management control. Therefore, the foundation of the research on budgetary slack is the theory of corporate management control.
There are many budget scholars in China, but from the perspective of corporate governance of budgetary slack scholars is relatively small, the most comprehensive study of Pan Fei et al. Domestic scholars for the study of budgetary slack has made many achievements, but there are also some limitations. Most of the people is to study from the budget slack the view of information asymmetry, side effects even if they are able to find the causes of budget slack but there is no way to fundamentally solve the budgetary slack -- a budget. This paper tries to research on the governance structure of the company from the company's governance structure (mainly the ownership concentration, board characteristics, executive characteristics) for budget slack.
Considering the time and industry, company size and financial risk may affect the budget slack, so these factors are included in the empirical research. But there is not mandatory budget information disclosure, so the author in order to obtain the data on budget only in Shenzhen and Shanghai to budget disclosure of the annual report of listed companies. The author refers to more than 2000 the listed company, obtained 436 budget data, which in 2009 142, 2010 91, 2011 108, 2012 95. Other data in the database can be obtained in Tai'an, so the other data of this paper comes from the CSMAR system. Data were analyzed using statistical software spass17.0, the study found:
(1) in terms of ownership structure: the budget slack degree was positively influenced the nature of controlling shareholders, the state-owned listed companies budget slack is obviously higher than that of non state-owned listed companies have the ability of other shareholders; the negative effect; positive influence of the proportion of the first largest shareholder.
(2) in terms of the board of directors: affected by the structure of the board of directors of budget slack variables significantly negative influence, the higher proportion of independent directors of the company budget slack significantly lower; positively impacted by the remuneration of directors variables; positive effects by two jobs concurrently, chairman and general manager of the two positions by the same person as the Sample Firms, budget slack degree was significantly higher than that of the chairman and general manager of the Sample Firms of two posts.
(3) in the aspect of executive characteristics, the more the number of executives is, the more obvious the budgetary slack is.
At the end of the paper, on the basis of empirical research, according to the empirical results, the actual situation in the process of the company's operation is taken into account, and the rationalization proposals are put forward.

【學(xué)位授予單位】：東北農(nóng)業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F271;F832.51;F275

【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1427393