發(fā)布時間：2017-10-03 10:00

  本文關(guān)鍵詞：甘肅省銅礦砂進口的海運運價風險評估及規(guī)避

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【摘要】：有色金屬冶煉是甘肅省七大重點支柱產(chǎn)業(yè)之一，而銅產(chǎn)品生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)又是甘肅省有色金屬冶煉的重要一環(huán)。近幾年來，由于銅產(chǎn)品需求量的不斷提高和國內(nèi)銅礦產(chǎn)資源的逐漸枯竭，甘肅省銅產(chǎn)品生產(chǎn)越來越依靠銅礦砂的進口來彌補原材料的不足。 甘肅省銅產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)主要從智利等南美洲國家進口銅礦砂，因此進口來源就決定了甘肅省銅礦砂進口依賴于海運運輸。而銅礦砂海運運輸屬于國際干散貨海運運輸市場的一部分。國際干散貨海運運輸市場極易受到世界經(jīng)濟環(huán)境、船舶運力、運營成本、熱錢炒作、匯率變化等因素的影響，，因此國際干散貨海運市場運費價格通常具有波動劇烈的特點。面對運價的劇烈波動，大多數(shù)甘肅省銅礦砂進口企業(yè)選擇風險自擔，即不采用任何風險規(guī)避措施，不論未來運價是漲是跌都由自己承擔。在如今銅產(chǎn)品市場供過于求，銅產(chǎn)品利潤率逐年下降的情況下，運價波動風險可能蠶食掉利潤的較大份額，因此風險自擔的態(tài)度可能會給甘肅省銅礦砂進口企業(yè)帶來相當大的損失。 本文運用風險價值分析（VaR）方法，對波羅的海好望角型船運價指數(shù)（BCI）的構(gòu)成航線C10-03（太平洋往返航線）進行海運運價風險評估。之所以選擇太平洋往返航線，是因為智利是甘肅省銅礦砂進口最大的貿(mào)易伙伴，而太平洋往返航線是從智利進口銅礦砂的最近似航線（由于BDI指數(shù)構(gòu)成航線中并沒有從智利到中國的航線，因此必須選擇最近似航線的價格指數(shù)來代替智利至中國航線的價格指數(shù)，這種近似航線價格指數(shù)的替代是運用BDI指數(shù)進行海運運價金融衍生品操作時的常用手段）。得出了甘肅省銅礦砂進口企業(yè)面臨較大海運運價風險的結(jié)論并計算出了不同置信區(qū)間和不同持有期間的VaR值。進而在風險評估的基礎(chǔ)上以金川公司為案例討論甘肅省銅礦砂進口過程中運用運價衍生品規(guī)避海運運價風險的具體方法，以及所要注意的問題，以期達到引起甘肅省銅礦砂進口企業(yè)對海運運價風險與風險規(guī)避問題的重視的目的。
【關(guān)鍵詞】：銅礦砂進口 運價風險 風險評估 VaR 運價衍生工具
【學位授予單位】：蘭州商學院
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F426.32;F752.62;F551
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 1.導論9-15
• 1.1 問題的提出9-10
• 1.2 國內(nèi)外文獻綜述10-14
• 1.2.1 海運運價波動風險的評估11-12
• 1.2.2 海運運價波動風險的規(guī)避12-14
• 1.3 研究思路和結(jié)構(gòu)安排14-15
• 2. 干散貨海運運價風險概述15-25
• 2.1 國際干散貨航運市場簡介15-19
• 2.1.1 國際干散貨航運市場的主要參與人15-16
• 2.1.2 國際干散貨航運市場的基本運輸形式16-17
• 2.1.3 國際干散貨航運市場的特征17-18
• 2.1.4 近兩年國際干散貨航運市場的發(fā)展趨勢18-19
• 2.2 海運運價“晴雨表”——波羅的海干散貨運價指數(shù)（BDI）19-23
• 2.2.1 BDI 的產(chǎn)生及其意義19-20
• 2.2.2 BDI 的航線構(gòu)成及指數(shù)計算20-22
• 2.2.3 BDI 的歷史走勢22-23
• 2.3 海運運價風險的產(chǎn)生23-25
• 2.3.1 世界經(jīng)濟環(huán)境23
• 2.3.2 船舶運力23-24
• 2.3.3 運營成本24
• 2.3.4 熱錢炒作和投機性租家24-25
• 3 甘肅省銅礦砂進口海運運價風險評估25-38
• 3.1 甘肅省銅礦砂進口概況25-26
• 3.2 甘肅省銅礦砂進口中的海運運價風險26
• 3.3 VaR 模型概述26-28
• 3.3.1 VaR 的定義及 VaR 值的計算方法27-28
• 3.3.2 VaR 的主要優(yōu)勢28
• 3.4 運用 VaR 模型評估甘肅省銅礦砂進口中的運價風險28-38
• 3.4.1 數(shù)據(jù)的采集及處理29-30
• 3.4.2 數(shù)據(jù)的統(tǒng)計特征30-35
• 3.4.3 VaR 值的計算35-38
• 4.甘肅省銅礦砂進口海運運價風險規(guī)避38-45
• 4.1 風險規(guī)避方法38-42
• 4.1.1 波羅的海國際運費期貨交易合約（BIFFEX）38-39
• 4.1.2 遠期運價協(xié)議（FFA）39-40
• 4.1.3 干散貨航運市場運費期權(quán)40-41
• 4.1.4 海運運價衍生工具的比較41-42
• 4.2 甘肅省銅礦砂進口企業(yè)規(guī)避運價風險具體方法——以金川公司為案例42-43
• 4.3 甘肅省銅礦砂進口中運用 FFA 避險的注意事項43-45
• 5.結(jié)論45-48
• 5.1 本文主要研究成果45
• 5.2 研究的不足與展望45-48
• 參考文獻48-51
• 后記51

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

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本文編號：964546