本文關(guān)鍵詞：DH船舶建設(shè)項(xiàng)目投資效益及風(fēng)險(xiǎn)控制研究

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【摘要】：2008年發(fā)生金融危機(jī),全球航運(yùn)市場急轉(zhuǎn)直下,波羅的海指數(shù)一路走跌,雖然中國因素拉動(dòng),出現(xiàn)2010年小陽春行情,隨后2011年國際航運(yùn)市場二次探底,2012年以來全球市場持續(xù)低迷,運(yùn)價(jià)、新船訂單和新造船價(jià)格均處于歷史低位,整體市場處于供大于求的狀況,運(yùn)價(jià)難以擺脫低迷的局面,船東和航運(yùn)公司的經(jīng)營困難,一些公司難以為繼,倒閉破產(chǎn),大多數(shù)航運(yùn)公司在生死線上苦苦掙扎,勉強(qiáng)存活。航運(yùn)公司和船東等下游企業(yè)的困境已經(jīng)傳導(dǎo)到上游,船廠的經(jīng)營日益困難,不僅流動(dòng)性面臨困難,而且虧損持續(xù)擴(kuò)大。整體來看,隨著整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈陷入困境,市場上待價(jià)而沽的資產(chǎn)數(shù)量將繼續(xù)增加,資產(chǎn)供過于求的狀況正在加劇,短期內(nèi)船舶資產(chǎn)價(jià)格將繼續(xù)在相對低位徘徊。DH公司自2003年開始為國內(nèi)中小船東提供船舶融資租賃業(yè)務(wù),經(jīng)過10余年的發(fā)展,已頗具規(guī)模,目前已有融資客戶2000多家,融資船舶近300艘,在國內(nèi)航運(yùn)界初步確立了一定的公信度和影響力。在全球航運(yùn)弱勢市場格局下,DH公司著眼長遠(yuǎn),深入分析研判全球航運(yùn)市場,在當(dāng)前弱勢市場情況下低位進(jìn)場,計(jì)劃在優(yōu)質(zhì)船廠下單訂造大靈便型散貨船,保持一定的發(fā)展勢頭,積蓄力量,從而在航運(yùn)市場復(fù)蘇時(shí),能夠在市場上迅速出擊,加速發(fā)展。本文就是在此背景下,充分調(diào)研,對投資64000噸船舶建設(shè)項(xiàng)目的可行性進(jìn)行論證。首先介紹項(xiàng)目的基本情況,接著簡要闡述該型船所在的細(xì)分市場,進(jìn)而對投資標(biāo)的船從船價(jià)、租金、訂單及需求多個(gè)維度進(jìn)行分析,再對該項(xiàng)目進(jìn)行效益分析,根據(jù)期租租約結(jié)束時(shí)點(diǎn),分為5年和7.5年兩套方案,分別用凈現(xiàn)值、回收期等方法進(jìn)行效益分析；對項(xiàng)目的收益深入剖析后,隨后就租金、船價(jià)、運(yùn)營成本及利率對效益的敏感性進(jìn)行分析,對DH公司財(cái)務(wù)報(bào)表的影響也做了介紹,并對項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行梳理,給出了切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)對抗措施；最后對該項(xiàng)目做了綜合評價(jià),認(rèn)為DH公司投資64000噸船舶建設(shè)項(xiàng)目可行,并對船舶投資項(xiàng)目的進(jìn)一步發(fā)展形式---船舶基金的設(shè)立做了展望,并給出建議。
【關(guān)鍵詞】：船舶直接投資 效益分析 風(fēng)險(xiǎn)控制
【學(xué)位授予單位】：西南交通大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F552;F832.49
【目錄】：

• 摘要6-7
• 英文摘要7-11
• 第1章 緒論11-16
• 1.1 選題背景及研究意義11-13
• 1.1.1 選題背景11-12
• 1.1.2 研究意義12-13
• 1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀13-14
• 1.3 研究思路和框架14-16
• 第2章 項(xiàng)目背景情況16-24
• 2.1 項(xiàng)口類型16-17
• 2.2 交易結(jié)構(gòu)17
• 2.3 標(biāo)的船介紹17-18
• 2.4 建造船廠與商社18-21
• 2.5 項(xiàng)目租約安排21
• 2.6 融資方案21-22
• 2.7 運(yùn)營管理22-23
• 2.8 項(xiàng)目投資亮點(diǎn)總結(jié)23-24
• 第3章 市場概況與投資標(biāo)的分析24-35
• 3.1 造船市場概述24-26
• 3.1.1 中日韓造船概述24
• 3.1.2 日本造船概述24-26
• 3.2 全球二手船市場分析26-28
• 3.3 細(xì)分市場闡述28-31
• 3.3.1 Ultramax船型的發(fā)展歷史28
• 3.3.2 Ultramax 64000噸船型與Supramax 57000噸船型的比較28-29
• 3.3.3 60000噸級散貨船的主要建造廠29-30
• 3.3.4 60000噸級散貨船近期訂單30
• 3.3.5 Ultramax船隊(duì)分析30
• 3.3.6 Ultramax的需求趨勢30-31
• 3.4 Ultramax型新造散貨船價(jià)格分析31-33
• 3.5 Ultramax船舶租金水平33-35
• 第4章 效益分析35-41
• 4.1 假設(shè)條件35-36
• 4.1.1 運(yùn)營假設(shè)35
• 4.1.2 售船假設(shè)35-36
• 4.1.3 融資假設(shè)36
• 4.1.4 其他假設(shè)36
• 4.2 收益分析36-41
• 4.2.1 凈現(xiàn)值(NPV)法37-38
• 4.2.2 回收期法38
• 4.2.3 內(nèi)部收益率(IRR)法38
• 4.2.4 平均會計(jì)收益率法38-41
• 第5章 項(xiàng)目敏感性分析及風(fēng)險(xiǎn)控制41-54
• 5.1 融資成本及船價(jià)對收益影響的敏感性分析41-45
• 5.1.1 融資成本及船價(jià)對NPV的敏感性分析41-44
• 5.1.2 融資成本及船價(jià)對IRR的敏感性分析44-45
• 5.2 租金及船價(jià)對收益影響的敏感性分析45-47
• 5.2.1 租金及船價(jià)對NPV的敏感性分析45-46
• 5.2.2 租金及船價(jià)對IRR的敏感性分析46-47
• 5.3 日常運(yùn)營成本及利率對收益影響的敏感性分析47
• 5.3.1 日運(yùn)營成本47
• 5.3.2 日常運(yùn)營成本及利率對IRR的影響47
• 5.4 對公司財(cái)務(wù)報(bào)表的影響47-49
• 5.4.1 資產(chǎn)負(fù)債表47-48
• 5.4.2 損益表48
• 5.4.3 現(xiàn)金流量表48
• 5.4.4 對關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響48
• 5.4.5 復(fù)合業(yè)務(wù)收入48-49
• 5.5 DH散貨船項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)辨識、應(yīng)對與控制49-54
• 5.5.1 建造風(fēng)險(xiǎn)49-50
• 5.5.2 成本風(fēng)險(xiǎn)50
• 5.5.3 市場風(fēng)險(xiǎn)50-51
• 5.5.4 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)51
• 5.5.5 利率風(fēng)險(xiǎn)51-52
• 5.5.6 船舶財(cái)產(chǎn)損害及責(zé)任事故風(fēng)險(xiǎn)52
• 5.5.7 DH公司綜合風(fēng)險(xiǎn)管控舉措52-54
• 結(jié)論及建議54-56
• 致謝56-57
• 參考文獻(xiàn)57-59

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：671020