發(fā)布時間：2020-12-17 21:35

　　船舶投資是航運企業(yè)經(jīng)營的重要內(nèi)容之一,它涉及航運企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全局,船舶投資決策是航運企業(yè)的戰(zhàn)略層面的活動,影響著企業(yè)的經(jīng)營效益和未來的發(fā)展狀況。國際航運業(yè)受世界經(jīng)濟和國際貿(mào)易等因素影響較大的特點,決定了國際航運投資決策的復雜性和不確定性。對船舶投資決策方法的研究有助于幫助航運企業(yè)規(guī)避風險,提高其市場競爭力。因此本文的研究具有重要的理論和實際意義。本文在研究了國內(nèi)外相關文獻的基礎上,針對船舶投資的高風險和不確定的特點,將投資組合和實物期權的理論運用到船舶投資領域。研究的主要內(nèi)容包括：第一、建立了船舶投資組合模型,選取了干散貨船市場中和中有代表性的七種船型作為樣本船型,按照投資組合理論對不同船型組合進行分型,確定有效投資組合邊界。第二、對樣本船型進行敏感性分析,計算選定投資組合的β值,分析組合的抵御風險能力及對市場收益變化的依賴程度。第三、確定投資組合方案后,采用二叉樹模型用實物期權的思想分析投資時機的確定問題,這樣可以動態(tài)的模擬不同投資時機下進行投資的收益狀況,避免了傳統(tǒng)投資決策方法中忽略靈活性價值的缺點,有助于投資者更合理的做出投資決策。論文最后對本文的研究進行了總結,并提出了論文的... 

【文章來源】：大連海事大學遼寧省 211工程院校

【文章頁數(shù)】：50 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

資產(chǎn)組合的收益與風險的可能性圖

基于組合理論的船舶決策研究圖3.3描述了2002年1月到2010年2月間的五種船型的月度TCE收入。從圖中可以看出2002年上半年運費水平較低，這可能是因為受9.11襲擊的影響，下半年美國開始進行戰(zhàn)略石油儲備，這使得運費開始上漲，2003年春天，美國發(fā)動了伊拉克戰(zhàn)爭，受戰(zhàn)爭影響，運價再次下降，03年8月結束了下降趨勢開始反彈，除了VLCC外，其他船型的波動性相對平緩

干散貨TCEFig.3.4DryBulkTCE

【參考文獻】：
期刊論文
[1]實物期權理論發(fā)展評述[J]. 何德忠,孟衛(wèi)東.  現(xiàn)代管理科學. 2008(05)
[2]船舶投融資綜合決策的分析研究[J]. 邵瑞慶.  交通財會. 1999(08)
[3]實物期權的分析與估值[J]. 陳小悅,楊潛林.  系統(tǒng)工程理論方法應用. 1998(03)

碩士論文
[1]實物期權方法在船舶投資決策中的應用研究[D]. 蔣義青.上海海運學院 2002



本文編號：2922754