【摘要】：為探究干散貨運費市場的波動規(guī)律,以研究干散貨運價指數(shù)與鋼材價格聯(lián)動為基礎(chǔ),探究大宗原材料的海運成本與產(chǎn)品價格之間的聯(lián)動關(guān)系和聯(lián)動機(jī)制.以2003—2013年波羅的海海岬型指數(shù)(Baltic Capesize Index,BCI)與國際鋼材價格指數(shù)(由Commodity Research Unit研發(fā),記為CRU指數(shù))的周度數(shù)據(jù)作為基礎(chǔ),用ADF和Johansen檢驗法驗證數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性與協(xié)整特征;在符合平穩(wěn)性要求基礎(chǔ)上,引入Granger因果檢驗方法,探索BCI與CRU指數(shù)之間的因果關(guān)系.通過GARCH模型,評估運輸成本與產(chǎn)品價格之間的溢出效應(yīng)及其相關(guān)性影響程度.最后,結(jié)合數(shù)據(jù)分析結(jié)果,構(gòu)建大宗原材料的運輸成本與原材料價格之間的聯(lián)動機(jī)制.研究表明:鋼材價格對鐵礦石海運運費有非常重要且直接的影響,而鐵礦石海運運費對鋼材價格并無直接的影響;BCI與CRU指數(shù)存在顯著的自相關(guān),但是BCI更容易受到其他因素變化的干擾;BCI和CRU指數(shù)都具有顯著的ARCH效應(yīng),且BCI波動本身對未來的影響是逐步衰弱的;CRU指數(shù)對BCI的影響較小且綜合影響為正相關(guān),而BCI對CRU指數(shù)的影響較大且綜合影響為負(fù)相關(guān).

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1 李瓊;朱意秋;;我國鐵礦石現(xiàn)貨價與國際運費間的市場聯(lián)動關(guān)系[J];水運管理;2012年03期

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1 本報評論員 梁文君;京藏高速治堵何以按下葫蘆浮起瓢[N];中華工商時報;2010年

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