【摘要】：鐵路是國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要命脈、重要民生工程以及關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施,是交通綜合運(yùn)輸機(jī)制的核心和其中一種出行工具,在國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)中占據(jù)主導(dǎo)地位,意義重大。加快鐵路發(fā)展尤其是中西部鐵路發(fā)展,是提高國(guó)民生產(chǎn)總值、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、增加有效投資與消費(fèi)的最直接方式,是有益于目前發(fā)展又考慮到未來(lái)建設(shè)的關(guān)鍵措施。2016年國(guó)家新開(kāi)工46個(gè)鐵路項(xiàng)目,投資規(guī)模共5500億元。到2025年,鐵路網(wǎng)規(guī)模將達(dá)到17.5萬(wàn)公里左右。我國(guó)鐵路產(chǎn)業(yè)迎來(lái)了高速發(fā)展,在融資方面也備受各種問(wèn)題困擾,不斷擴(kuò)大了融資來(lái)源。如今,鐵路資金來(lái)源以政府投資、債券或者股票發(fā)行,基金投資,直接投資,國(guó)外貸款、政策性銀行貸款以及商業(yè)銀行貸款等各類(lèi)貸款為主。盡管與過(guò)去相比,鐵路投資融資范圍得到了進(jìn)一步的擴(kuò)大,然而,政府財(cái)政支持和貸款依舊是鐵路最重要的經(jīng)濟(jì)來(lái)源,其他渠道提供的資金比例并不大。利用產(chǎn)業(yè)投資基金的設(shè)立使投資主體多元化、擴(kuò)大籌資范圍以及加強(qiáng)鐵路產(chǎn)業(yè)融資能力等目標(biāo)能夠順利實(shí)現(xiàn),同時(shí)符合分類(lèi)投資的政策。2016年2月29日,總規(guī)模276億元的TL產(chǎn)業(yè)投資基金關(guān)賬簽約會(huì)議舉行,標(biāo)志著J省省級(jí)鐵路產(chǎn)業(yè)投資基金正式誕生,真正開(kāi)創(chuàng)了鐵路建設(shè)的融資新模式,對(duì)緩解鐵路建設(shè)資金難題、加速鐵路建設(shè)步伐具有重要意義。在整理相關(guān)文獻(xiàn)后發(fā)現(xiàn),在對(duì)我國(guó)鐵路產(chǎn)業(yè)投資基金研究中,我國(guó)研究者多是借鑒和分析國(guó)外的理論和經(jīng)驗(yàn),結(jié)合鐵路投融資的具體特點(diǎn)和政策環(huán)境,針對(duì)不同產(chǎn)業(yè)投資基金的構(gòu)建、交易、退出以及投資等模式的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)分析后,圍繞鐵路設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金進(jìn)行可行性進(jìn)行分析,提出了鐵路產(chǎn)業(yè)投資基金合理的方式,并在此基礎(chǔ)上對(duì)鐵路基金的設(shè)立和運(yùn)作方式進(jìn)行了設(shè)想和假設(shè)。鮮有涉及分析某只鐵路產(chǎn)業(yè)投資基金的設(shè)立動(dòng)因及其影響因素的文獻(xiàn)。因此,文章分析了我國(guó)鐵路企業(yè)在產(chǎn)業(yè)投資基金設(shè)立過(guò)程中的問(wèn)題,以及解決問(wèn)題的經(jīng)驗(yàn)。本文一共有七部分。首先是引言部分,也是第一部分,重點(diǎn)是對(duì)本文的研究背景、意義進(jìn)行簡(jiǎn)述,對(duì)已有的研究進(jìn)行評(píng)述,在此基礎(chǔ)上得出了文獻(xiàn)分析法、案例分析法、比較分析法等研究方法。第二部分對(duì)產(chǎn)業(yè)投資基金的相關(guān)理論進(jìn)行闡述,包括產(chǎn)業(yè)投資基金的概念、運(yùn)作模式以及設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金的理論基礎(chǔ)——委托代理理論、資本結(jié)構(gòu)理論、投資組合理論。第三部分介紹了TL公司設(shè)立鐵路產(chǎn)業(yè)投資基金的案例。第四部分分析TL公司設(shè)立鐵路產(chǎn)業(yè)投資基金的動(dòng)因。從籌資的一般動(dòng)因來(lái)看有補(bǔ)資金缺口、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、降低融資成本的需求;從TL公司籌資的具體動(dòng)因來(lái)看則是為了促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈打造、有利于積極探索新的融資模式。第五部分結(jié)合TL公司設(shè)立鐵路產(chǎn)業(yè)投資基金的募資過(guò)程,從投資者、基金管理團(tuán)隊(duì)、外部融資環(huán)境三個(gè)方面進(jìn)行了影響因素分析。第六部分從資本結(jié)構(gòu)、償債能力、資產(chǎn)收益水平三個(gè)方面對(duì)產(chǎn)業(yè)投資基金設(shè)立的財(cái)務(wù)后果進(jìn)行分析。最后通過(guò)總結(jié)案例得出TL公司設(shè)立鐵路產(chǎn)業(yè)投資基金的結(jié)論:一是破解了J省鐵路建設(shè)籌資難題,二是促進(jìn)了J省高鐵經(jīng)濟(jì)發(fā)展,三是提升了TL公司籌資能力,并在分析TL公司設(shè)立基金的影響因素基礎(chǔ)上得出了其他公司設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金進(jìn)行融資的啟示:一是要滿(mǎn)足投資者需求;二是著力打造基金管理團(tuán)隊(duì);三是要優(yōu)化外部融資環(huán)境。
【圖文】：

投資組合有效邊界模型
【學(xué)位授予單位】：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類(lèi)號(hào)】：F532.6;F530.68

【參考文獻(xiàn)】

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