本文關(guān)鍵詞：通航上市公司融資結(jié)構(gòu)合理性研究

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【摘要】：近年來,我國通用航空產(chǎn)業(yè)在國家相關(guān)政策的扶持下取得了長足發(fā)展,通用航空已被列入國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和《當(dāng)前優(yōu)先發(fā)展的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化重點領(lǐng)域》,我國通用航空發(fā)展的政策環(huán)境得到明顯改善,中國通用航空產(chǎn)業(yè)迎來前所未有的發(fā)展機遇。通用航空上市公司作為該行業(yè)的引領(lǐng)者,其健康發(fā)展不僅關(guān)乎國家整個通航產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略能否順利實施,而且關(guān)系到新常態(tài)下其服務(wù)于社會經(jīng)濟發(fā)展的效果。通航上市公司的發(fā)展在很大程度上取決于其融資結(jié)構(gòu)合理與否。盡管國內(nèi)外對融資結(jié)構(gòu)理論的研究已很成熟,但是針對通航上市公司融資結(jié)構(gòu)合理性的研究卻仍鳳毛麟角,屈指可數(shù)。有鑒于此,本文對通航上市公司融資結(jié)構(gòu)合理性進(jìn)行檢驗,試圖尋求影響其融資結(jié)構(gòu)合理性的因素,進(jìn)而為通航上市公司拓寬融資渠道、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)、降低融資成本、制定再融資策略提供理論上的指導(dǎo),因而具有重要的理論價值與現(xiàn)實意義。本文以我國通用航空上市公司作為研究樣本,對其融資結(jié)構(gòu)合理性進(jìn)行系統(tǒng)性研究。首先,對國內(nèi)外研究現(xiàn)狀進(jìn)行了述評,并系統(tǒng)介紹了融資結(jié)構(gòu)的有關(guān)理論;其次,在相關(guān)理論指導(dǎo)下,對通航上市公司融資結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀、存在問題及其成因進(jìn)行了詳細(xì)分析;接著,利用2012-2014年我國通航上市公司的有關(guān)數(shù)據(jù),運用因子分析法構(gòu)建通航上市企業(yè)融資結(jié)構(gòu)評價指數(shù),對其融資結(jié)構(gòu)的合理性進(jìn)行檢驗。在此基礎(chǔ)上,運用多元回歸分析,研究企業(yè)層面的因素對通航上市公司融資結(jié)構(gòu)的影響。研究結(jié)果表明:接近半數(shù)的通航上市企業(yè)融資結(jié)構(gòu)不合理,通航上市公司融資結(jié)構(gòu)的合理區(qū)間范圍大致在30%-50%之間,而且通航上市公司融資結(jié)構(gòu)的影響因素主要有償債能力、成長性、盈利能力和非債務(wù)稅盾效應(yīng)及抵押資產(chǎn)價值。其中,償債能力對通航上市公司融資結(jié)構(gòu)合理性的影響最大最穩(wěn)定。最后,總結(jié)全文主要結(jié)論、研究不足,并從企業(yè)層面和外部環(huán)境層面提出了通航上市公司融資結(jié)構(gòu)合理化的相關(guān)對策。
【學(xué)位授予單位】：沈陽航空航天大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F562.6;F560.68

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本文編號：1144539