本文關(guān)鍵詞：交易時(shí)段和非交易時(shí)段收益率關(guān)系研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：目前,基于日收益率對(duì)金融資產(chǎn)收益率的研究不勝枚舉,但將日收益率拆分為日內(nèi)收益率和隔夜收益率的研究卻不多。本文分析了滬深300指數(shù)及滬深300指數(shù)期貨的日內(nèi)收益率、隔夜收益率以及日收益率c和的統(tǒng)計(jì)特征,發(fā)現(xiàn)日內(nèi)和隔夜收益率的統(tǒng)計(jì)特征存在較大差異,于是提出將日收益率拆分為日內(nèi)收益率和隔夜收益率,并基于日內(nèi)和隔夜收益率建模,能夠提高模型的擬合優(yōu)度和預(yù)測(cè)精度。此外,還發(fā)現(xiàn)日內(nèi)和隔夜收益率之間以及日收益率c和之間均存在一定互相關(guān)性,但各收益率基本不存在自相關(guān)性。各收益率均為平穩(wěn)時(shí)間序列,且均表現(xiàn)出較強(qiáng)的波動(dòng)群集現(xiàn)象�；谏鲜鍪找媛实慕y(tǒng)計(jì)特征,本文采用BEKK-GARCH模型和VAR模型,分別建立基于日內(nèi)和隔夜收益率及基于日收益率的模型。對(duì)兩種模型的擬合優(yōu)度和預(yù)測(cè)精度進(jìn)行比較,整體而言,基于日內(nèi)和隔夜收益率的模型的擬合優(yōu)度和預(yù)測(cè)精度均高于基于日收益率的模型,表明日內(nèi)和隔夜收益率模型確實(shí)有助于提高收益率模型的擬合優(yōu)度和預(yù)測(cè)精度�；谌諆�(nèi)和隔夜收益率的模型,有助于更好地刻畫金融資產(chǎn)收益率的特征,相比于高頻數(shù)據(jù),日內(nèi)和隔夜收益率數(shù)據(jù)也更易獲取和分析,因而對(duì)于相關(guān)理論的研究、交易策略的設(shè)計(jì)、投資組合的構(gòu)造及風(fēng)險(xiǎn)管理等都具有重要的實(shí)踐意義。
【關(guān)鍵詞】：日內(nèi)收益率和隔夜收益率 滬深300指數(shù)和滬深300指數(shù)期貨 BEKK-GARCH模型 VAR模型
【學(xué)位授予單位】：上海交通大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F224;F724.5;F832.51
【目錄】：

• 摘要6-7
• ABSTRACT7-11
• 第一章 緒論11-13
• 1.1 研究意義和目的11-12
• 1.2 研究思路12-13
• 第二章 文獻(xiàn)綜述13-17
• 2.1 關(guān)于交易時(shí)段和非交易時(shí)段收益率的研究13-15
• 2.2 關(guān)于收益率波動(dòng)性的研究15-16
• 2.3 本章小結(jié)16-17
• 第三章 交易時(shí)段和非交易時(shí)段收益率模型選擇17-32
• 3.1 研究對(duì)象17-18
• 3.2 收益率統(tǒng)計(jì)特性分析18-29
• 3.2.1 描述性統(tǒng)計(jì)18-20
• 3.2.2 相關(guān)性分析20-27
• 3.2.3 平穩(wěn)性分析27
• 3.2.4 波動(dòng)性分析27-29
• 3.3 收益率模型選擇29-30
• 3.3.1 多元GARCH模型29-30
• 3.3.2 VAR模型30
• 3.4 本章小結(jié)30-32
• 第四章 實(shí)證分析32-43
• 4.1 BEKK-GARCH模型32-37
• 4.1.1 模型構(gòu)建32
• 4.1.2 模型估計(jì)32-34
• 4.1.3 擬合優(yōu)度比較34-37
• 4.2 VAR模型37-41
• 4.2.1 模型構(gòu)建與模型估計(jì)37-40
• 4.2.2 擬合優(yōu)度及預(yù)測(cè)精度比較40-41
• 4.3 本章小結(jié)41-43
• 第五章 結(jié)論與展望43-45
• 5.1 研究結(jié)論43-44
• 5.2 未來可研究方向44-45
• 參考文獻(xiàn)45-47
• 致謝47

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