本文關(guān)鍵詞：考慮交易成本的多階段投資組合評(píng)價(jià)方法及應(yīng)用研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：金融市場(chǎng)是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系中極其復(fù)雜的一個(gè)系統(tǒng),它的健康發(fā)展對(duì)于國(guó)家經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展有著舉足輕重的作用。證券投資作為金融市場(chǎng)中的重要組成部分,其實(shí)質(zhì)是對(duì)資源進(jìn)行有效配置。馬柯維茨解釋了如何通過(guò)構(gòu)建投資組合的有效前沿面來(lái)選擇最優(yōu)的投資組合,為投資組合理論的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。在此基礎(chǔ)上,正確、科學(xué)地對(duì)投資組合進(jìn)行評(píng)價(jià)成為目前研究的重要熱點(diǎn)問(wèn)題。本文從馬柯維茨投資組合理論出發(fā),結(jié)合證券市場(chǎng)的實(shí)際情況,在Open-loop策略與Close-loop策略下構(gòu)建了考慮交易成本(主要考慮了三種凸交易成本,即線性交易成本、V型交易成本和分段線性交易成本)的多階段投資組合優(yōu)化模型。基于真實(shí)前沿面,定義投資組合的效率并建立了相應(yīng)的非線性模型來(lái)評(píng)價(jià)投資組合的效率。針對(duì)非線性模型難以求解及真實(shí)前沿面解析解難以獲得等問(wèn)題,證明了前沿面函數(shù)為凹函數(shù),進(jìn)而利用DEA模型的前沿面來(lái)逼近真實(shí)前沿面并估計(jì)多階段投資組合的效率。仿真結(jié)果表明運(yùn)用定義法(以真實(shí)前沿面為標(biāo)桿)和數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法(以DEA前沿面為標(biāo)桿)兩種方法計(jì)算的效率排序之間存在很強(qiáng)的相關(guān)性,且決策單元數(shù)量足夠多時(shí),DEA前沿面無(wú)限逼近于真實(shí)前沿面。這說(shuō)明了利用DEA前沿面來(lái)逼近真實(shí)前沿面的可行性和采用DEA方法評(píng)價(jià)考慮交易成本的多階段投資組合效率的合理性與有效性。
【關(guān)鍵詞】：多階段投資組合 交易成本 效率評(píng)價(jià) 數(shù)據(jù)包絡(luò)分析
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F224;F830.91
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-11
• 第1章 緒論11-25
• 1.1 選題背景與研究意義11-13
• 1.1.1 選題背景11-12
• 1.1.2 研究意義12-13
• 1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀分析13-21
• 1.2.1 傳統(tǒng)的投資組合評(píng)價(jià)方法研究14-18
• 1.2.2 基于DEA的投資組合評(píng)價(jià)研究18-21
• 1.3 研究思路與研究?jī)?nèi)容21-25
• 1.3.1 研究思路21-22
• 1.3.2 研究?jī)?nèi)容22-25
• 第2章 相關(guān)理論基礎(chǔ)25-34
• 2.1 投資組合理論25-27
• 2.2 多階段動(dòng)態(tài)投資組合理論27-30
• 2.2.1 多階段均值- 方差模型28-29
• 2.2.2 多階段財(cái)富調(diào)整均值- 方差模型29-30
• 2.3 DEA基本理論30-34
• 2.3.1 DEA基本思想30-31
• 2.3.2 DEA經(jīng)典模型31-34
• 第3章 考慮交易成本的多階段投資組合評(píng)價(jià)方法34-47
• 3.1 多階段投資組合效率的定義34-35
• 3.2 Open- loop策略下的多階段投資組合評(píng)價(jià)方法35-40
• 3.2.1 Open- loop策略下的多階段投資組合評(píng)價(jià)模型35-39
• 3.2.2 Open- loop策略下前沿面函數(shù)的凹性證明39-40
• 3.2.3 考慮交易成本的多階段投資組合效率DEA估計(jì)方法40
• 3.3 C lose- loop策略下的多階段投資組合評(píng)價(jià)方法40-47
• 3.3.1 C lose- loop策略下的多階段投資組合評(píng)價(jià)模型41-45
• 3.3.2 C lose- loop策略下前沿面函數(shù)的凹性證明45-46
• 3.3.3 考慮交易成本的多階段投資組合效率DEA估計(jì)方法46-47
• 第4章 考慮交易成本的多階段投資組合效率仿真分析47-58
• 4.1 Open-loop策略下的多階段投資組合效率仿真分析47-52
• 4.1.1 線性交易成本下的多階段投資組合效率仿真分析47-49
• 4.1.2 V型交易成本下的多階段投資組合效率仿真分析49-50
• 4.1.3 分段線性凸交易成本下的多階段投資組合效率仿真分析50-52
• 4.2 C lose-loop策略下的多階段投資組合效率仿真分析52-57
• 4.2.1 線性交易成本下的多階段投資組合效率仿真分析52-54
• 4.2.2 V型交易成本下的多階段投資組合效率仿真分析54-55
• 4.2.3 分段線性凸交易成本下的多階段投資組合效率仿真分析55-57
• 4.3 小結(jié)57-58
• 結(jié)論58-60
• 參考文獻(xiàn)60-66
• 致謝66-68
• 附錄A 攻讀學(xué)位期間所發(fā)表的學(xué)術(shù)論文目錄68-69
• 附錄B 攻讀學(xué)位期間所參與的課題69

【相似文獻(xiàn)】

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