本文關(guān)鍵詞：國際資本流入、融資約束與企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：過去三十年以來,隨著大多數(shù)國家放松國際資本流動(dòng)的管制,國際資本流動(dòng)變得越來越頻繁。國際資本流入的高潮都以金融危機(jī)的爆發(fā)而結(jié)束,而金融危機(jī)給各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的破壞是巨大的,2008年金融危機(jī)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)格局的影響至今未消除。國際資本的流入是一把雙刃劍,流入新興國家的國際資本,可以緩解東道國企業(yè)的融資約束,提供投資所需的資金,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,并通過使居民的消費(fèi)平滑化而提高居民福利；然而,資本流入也可能導(dǎo)致新興經(jīng)濟(jì)體國內(nèi)貨幣供給增長和信貸擴(kuò)張,擾亂貨幣政策,加劇金融系統(tǒng)脆弱性,扭曲資產(chǎn)的價(jià)格。自改革開放以來,外資大量流入我國,為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了強(qiáng)大的推動(dòng)力。近年來國際資本的流入似乎給我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定帶來了一系列不穩(wěn)定因素,如物價(jià)上漲、房地產(chǎn)泡沫、股市波動(dòng)等,亦有學(xué)者呼吁我國正面臨資本外逃的隱患。長期以來,我國企業(yè)特別是民營企業(yè)面臨著嚴(yán)重的融資約束問題。本文利用2002-2013年我國滬深主板和中小板上市公司的數(shù)據(jù),研究了在融資約束背景下國際資本流動(dòng)對(duì)于企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的影響,并且將企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)按期限分為長期信貸風(fēng)險(xiǎn)和短期信貸風(fēng)險(xiǎn)分別進(jìn)行考察,以探索不同種類的資本流動(dòng)對(duì)于不同期限信貸風(fēng)險(xiǎn)影響的非對(duì)稱效應(yīng)。此外,本文也分別考察了資本流入對(duì)于國有企業(yè)和非國有企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的影響。首先,本文梳理了關(guān)于國際資本流動(dòng)與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、企業(yè)融資約束的相關(guān)文獻(xiàn)并進(jìn)行提煉總結(jié)；其次,從理論上提出各類型資本流入對(duì)于企業(yè)不同期限信貸風(fēng)險(xiǎn)的影響機(jī)制；接下來,運(yùn)用上市公司的非平衡面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析；最后,得出本文的研究結(jié)論并提出政策建議。經(jīng)過研究,本文得出四個(gè)主要結(jié)論：(1)對(duì)于我國企業(yè)來說,國際資本流入增加了短期信貸風(fēng)險(xiǎn),緩解了長期信貸風(fēng)險(xiǎn),融資約束對(duì)這些影響效應(yīng)存在強(qiáng)化作用；(2)不同種類的資本流入對(duì)于企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的影響存在不對(duì)稱性,直接投資和組合投資將會(huì)提高企業(yè)的短期信貸風(fēng)險(xiǎn)、降低其長期信貸風(fēng)險(xiǎn),其他投資流入會(huì)降低企業(yè)的短期信貸風(fēng)險(xiǎn)而提高企業(yè)的長期信貸風(fēng)險(xiǎn)。(3)融資約束對(duì)于FDI、組合投資和其他投資影響企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)均具有強(qiáng)化效應(yīng);(4)國際資本流入對(duì)不同所有制類型企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)影響方向一致,但影響系數(shù)有所差異。
【關(guān)鍵詞】：國際資本流動(dòng) 融資約束 企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)
【學(xué)位授予單位】：南京大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F279.2;F832.4
【目錄】：

• 摘要4-6
• Abstract6-9
• 第一章 導(dǎo)論9-15
• 第一節(jié) 研究背景和意義9-12
• 第二節(jié) 研究思路、方法和結(jié)構(gòu)12-13
• 第三節(jié) 可能的創(chuàng)新和不足13-15
• 第二章 文獻(xiàn)回顧15-24
• 第一節(jié) 國際資本流動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響的文獻(xiàn)回顧15-19
• 第二節(jié) 資本流動(dòng)對(duì)企業(yè)融資約束影響的文獻(xiàn)回顧19-22
• 第三節(jié) 對(duì)現(xiàn)有文獻(xiàn)的簡要評(píng)述22-24
• 第三章 國際資本流動(dòng)對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)影響的理論分析24-35
• 第一節(jié) 國際資本流動(dòng)的分類24-25
• 第二節(jié) 我國國際資本流入的發(fā)展趨勢(shì)25-29
• 第三節(jié) 國際資本流動(dòng)對(duì)企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的影響機(jī)制梳理29-35
• 第四章 融資約束指標(biāo)的構(gòu)建35-41
• 第一節(jié) 融資約束衡量指標(biāo)的研究現(xiàn)狀35-38
• 第二節(jié) 融資約束指標(biāo)的選擇38
• 第三節(jié) 融資約束指標(biāo)的構(gòu)建38-41
• 第五章 國際資本流入、融資約束和企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證研究41-55
• 第一節(jié) 實(shí)證研究的變量選擇及模型構(gòu)建41-44
• 第二節(jié) 國際資本流入、融資約束與企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證分析44-51
• 第三節(jié) 國際資本流入對(duì)不同所有制類型企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證分析51-55
• 第六章 研究總結(jié)及政策建議55-60
• 第一節(jié) 研究總結(jié)55-56
• 第二節(jié) 政策建議56-60
• 參考文獻(xiàn)60-64
• 致謝64-65

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本文編號(hào)：359068