本文關(guān)鍵詞：外部治理環(huán)境與內(nèi)部控制對上市房地產(chǎn)企業(yè)投資效率的影響研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：投資作為一種重要的資源分配方式,對宏觀經(jīng)濟(jì)的健康運(yùn)行和微觀企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營,發(fā)揮著舉足輕重的作用。2004年以來,房地產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展,房地產(chǎn)業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)中的地位也愈發(fā)突出。但伴隨著房地產(chǎn)投資規(guī)模的持續(xù)增長,房地產(chǎn)企業(yè)投資低效的問題也愈發(fā)嚴(yán)重。已有研究成果表明,企業(yè)的低效投資主要由代理問題和信息不對稱所引發(fā),而高質(zhì)量的內(nèi)部控制可以有效減輕代理問題和信息不對稱問題。對處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型背景下的中國房地產(chǎn)企業(yè)而言,除了內(nèi)部控制因素,企業(yè)外部治理環(huán)境也會(huì)對企業(yè)的投資效率產(chǎn)生影響。因此,本文以內(nèi)部控制作為切入點(diǎn),對外部治理環(huán)境對房地產(chǎn)企業(yè)投資效率的影響路徑和作用效果進(jìn)行了研究,以期為房地產(chǎn)企業(yè)投資效率低下的問題提供解決途徑,為相關(guān)部門改善投資環(huán)境、規(guī)范政府行為提供理論依據(jù)。本文以2009-2014年在滬深兩市上市的81家房地產(chǎn)企業(yè)為研究對象,依據(jù)委托代理理論和信息不對稱理論,采用理論研究與實(shí)證研究相結(jié)合的方法展開了系列研究。首先,本文研究了外部治理環(huán)境對房地產(chǎn)企業(yè)內(nèi)部控制的作用效果。其次,基于Richardson模型,本文實(shí)證檢驗(yàn)了內(nèi)部控制對房地產(chǎn)企業(yè)投資效率的影響效果。最后,本文對外部治理環(huán)境與內(nèi)部控制在房地產(chǎn)企業(yè)的投資效率中的變動(dòng)治理效應(yīng)進(jìn)行了研究。研究表明:(1)市場化程度越高、政府干預(yù)程度越低、金融環(huán)境與法律環(huán)境越完善,房地產(chǎn)企業(yè)內(nèi)部控制有效性水平越高(2)有效的內(nèi)部控制可以顯著的抑制房地產(chǎn)企業(yè)的非效率投資行為,并且相比過度投資,內(nèi)部控制對投資不足的抑制作用更明顯。(3)企業(yè)所在地區(qū)的市場化程度越高、政府干預(yù)越少、金融環(huán)境和法律環(huán)境越完善,內(nèi)部控制的對投資效率的治理效應(yīng)越顯著,即市場化程度、政府干預(yù)程度及金融和法律環(huán)境與內(nèi)部控制存在顯著的互補(bǔ)關(guān)系。本文的研究不僅拓寬了投資效率的研究視角,也從宏觀環(huán)境和微觀治理兩個(gè)角度為房地產(chǎn)企業(yè)優(yōu)化投資決策提供了理論依據(jù)。要提高房地產(chǎn)企業(yè)投資效率,不僅要求房地產(chǎn)企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部控制建設(shè)、完善信息披露制度和投資決策機(jī)制,同時(shí)也要求各地區(qū)加快推動(dòng)政府職能轉(zhuǎn)型,不斷深化政企改革,創(chuàng)造良好的外部治理環(huán)境,通過建立公平有效的競爭秩序,促進(jìn)內(nèi)部控制發(fā)揮更大的治理效應(yīng)。
【關(guān)鍵詞】：上市房地產(chǎn)企業(yè) 外部治理環(huán)境 內(nèi)部控制 投資效率 Richardson模型
【學(xué)位授予單位】：重慶大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F299.233.42
【目錄】：

• 中文摘要3-4
• 英文摘要4-9
• 1 引言9-21
• 1.1 研究背景9-11
• 1.2 相關(guān)學(xué)術(shù)研究11-15
• 1.2.1 外部治理環(huán)境對內(nèi)部控制影響的研究綜述11-12
• 1.2.2 內(nèi)部控制對投資效率影響的研究綜述12-14
• 1.2.3 外部治理環(huán)境與內(nèi)部控制的交互作用對投資效率影響研究綜述14
• 1.2.4 房地產(chǎn)領(lǐng)域相關(guān)研究研究綜述14-15
• 1.2.5 文獻(xiàn)述評15
• 1.3 研究目的及意義15-17
• 1.3.1 研究目的15-16
• 1.3.2 研究意義16-17
• 1.4 研究內(nèi)容17
• 1.5 研究方法17-18
• 1.6 技術(shù)路線18-19
• 1.7 論文結(jié)構(gòu)19-21
• 2 理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)21-33
• 2.1 相關(guān)概念界定21-22
• 2.1.1 投資效率21
• 2.1.2 內(nèi)部控制21-22
• 2.1.3 外部治理環(huán)境22
• 2.2 主要理論22-23
• 2.2.1 信息不對稱理論22-23
• 2.2.2 委托代理理論23
• 2.2.3 自由現(xiàn)金流理論23
• 2.3 研究假設(shè)23-31
• 2.3.1 假設(shè)一：外部治理環(huán)境對房地產(chǎn)企業(yè)內(nèi)部控制有效性的影響23-27
• 2.3.2 假設(shè)二：內(nèi)部控制對房地產(chǎn)企業(yè)投資效率的影響27-28
• 2.3.3 假設(shè)三：外部治理環(huán)境與內(nèi)部控制的交互作用對房地產(chǎn)企業(yè)投資效率的影響28-31
• 2.4 小結(jié)31-33
• 3 我國房地產(chǎn)企業(yè)內(nèi)部控制與投資現(xiàn)狀33-49
• 3.1 我國房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀33-35
• 3.1.1 房地產(chǎn)業(yè)基本情況33-34
• 3.1.2 房地產(chǎn)業(yè)宏觀政策現(xiàn)狀34
• 3.1.3 房地產(chǎn)業(yè)市場現(xiàn)狀34-35
• 3.2 房地產(chǎn)企業(yè)內(nèi)部控制現(xiàn)狀35-39
• 3.2.1 房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)部控制現(xiàn)狀36-37
• 3.2.2 典型房地產(chǎn)企業(yè)內(nèi)部控制現(xiàn)狀37-38
• 3.2.3 房地產(chǎn)企業(yè)內(nèi)部控制存在的問題38-39
• 3.3 房地產(chǎn)企業(yè)投資現(xiàn)狀39-47
• 3.3.1 房地產(chǎn)業(yè)總體投資現(xiàn)狀39-41
• 3.3.2 房地產(chǎn)業(yè)投資構(gòu)成現(xiàn)狀41-44
• 3.3.3 房地產(chǎn)業(yè)投資效率44-46
• 3.3.4 典型房地產(chǎn)企業(yè)投資效率現(xiàn)狀46
• 3.3.5 房地產(chǎn)企業(yè)投資存在的問題46-47
• 3.4 房地產(chǎn)企業(yè)內(nèi)控和投資現(xiàn)狀對本研究的啟示47-48
• 3.5 小結(jié)48-49
• 4 變量選取與模型構(gòu)建49-61
• 4.1 變量選取49-55
• 4.1.1 投資效率變量49-52
• 4.1.2 內(nèi)部控制變量52-53
• 4.1.3 外部治理環(huán)境變量53-55
• 4.2 模型構(gòu)建55-60
• 4.2.1 外部治理環(huán)境對房地產(chǎn)企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量影響研究模型56
• 4.2.2 內(nèi)部控制對房地產(chǎn)企業(yè)投資效率影響研究模型56
• 4.2.3 外部治理環(huán)境與內(nèi)部控制對房地產(chǎn)企業(yè)投資效率影響研究模型56-57
• 4.2.4 控制變量說明57-59
• 4.2.5 變量定義59-60
• 4.3 小結(jié)60-61
• 5 實(shí)證分析61-79
• 5.1 樣本選擇及數(shù)據(jù)來源61
• 5.2 投資效率模型實(shí)證結(jié)果及分析61-63
• 5.2.1 Richardson模型描述性統(tǒng)計(jì)分析61-62
• 5.2.2 Richardson模型回歸擬合結(jié)果62-63
• 5.2.3 Richardson模型殘差的描述性統(tǒng)計(jì)63
• 5.3 回歸結(jié)果及分析63-76
• 5.3.1 主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)分析63-64
• 5.3.2 外部治理環(huán)境對房地產(chǎn)企業(yè)內(nèi)部控制的影響分析64-67
• 5.3.3 內(nèi)部控制對房地產(chǎn)企業(yè)投資效率的影響分析67-69
• 5.3.4 不同外部治理環(huán)境與內(nèi)部控制質(zhì)量對房地產(chǎn)企業(yè)投資效率的影響分析69-76
• 5.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)76-77
• 5.5 本章小結(jié)77-79
• 6 研究結(jié)論及建議79-83
• 6.1 研究結(jié)論79-80
• 6.2 政策建議80-81
• 6.3 研究局限及展望81-83
• 致謝83-85
• 參考文獻(xiàn)85-91
• 附錄 作者在攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的論文目錄91

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：302283