本文關(guān)鍵詞：貨幣政策對房地產(chǎn)上市公司經(jīng)營績效影響研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：房地產(chǎn)業(yè)是國家重點(diǎn)產(chǎn)業(yè),對投資消費(fèi)等市場經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)效果明顯,對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了重大貢獻(xiàn),同時(shí)也對民眾生活產(chǎn)生了一些影響。近年來房價(jià)上漲等問題成為社會(huì)焦點(diǎn),為了維持社會(huì)穩(wěn)定中央政府多次對房地產(chǎn)業(yè)進(jìn)行宏觀調(diào)控,其中貨幣政策是最常用也是最有效的方法。當(dāng)前研究主要集中于貨幣政策對房價(jià)的影響,缺少貨幣政策對房地產(chǎn)上市公司經(jīng)營績效影響的研究�；诖�,本文使用實(shí)證方法研究貨幣政策對房地產(chǎn)上市公司經(jīng)營績效的影響,希望給房地產(chǎn)上市公司面對貨幣政策調(diào)整時(shí)的經(jīng)營管理策略提供一些切實(shí)可用的建議。 本文從154家房地產(chǎn)上市公司中,通過主營業(yè)務(wù)分析,選取房地產(chǎn)營業(yè)收入占總營業(yè)收入的比例大于85%的房地產(chǎn)上市公司,分析股權(quán)分置改革狀況,剔除存在退市風(fēng)險(xiǎn)的上市公司,選用59個(gè)樣本作為研究對象。首先借鑒前人研究成果,就貨幣政策對房地產(chǎn)上市公司經(jīng)營績效的影響進(jìn)行理論分析,然后,采用59家房地產(chǎn)上市公司2003年至2013年11年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),使用EVIEWS軟件,考慮到影響可能存在滯后性,建立當(dāng)期影響和滯后一期影響的面板數(shù)據(jù)回歸模型進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。在實(shí)證過程中,通過單位根檢驗(yàn)、F檢驗(yàn)、豪斯曼檢驗(yàn)確定模型形式,根據(jù)房地產(chǎn)企業(yè)的特點(diǎn)進(jìn)行修正,最終建立貸款利率、存款準(zhǔn)備金率和貨幣供應(yīng)量對房地產(chǎn)上市公司財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的當(dāng)期影響以及滯后一期影響的回歸模型,以此分析貨幣政策對房地產(chǎn)上市公司經(jīng)營績效的影響。 本文研究發(fā)現(xiàn)：貸款利率提高對房地產(chǎn)上市公司的盈利能力有負(fù)面影響,這種影響會(huì)隨著時(shí)間的推移逐漸減弱。貨幣供應(yīng)量增加對房地產(chǎn)上市公司的盈利能力一開始有負(fù)面影響,之后這種影響逐漸消失。貸款利率提高對房地產(chǎn)上市公司運(yùn)營能力有負(fù)面影響,且影響具有滯后性。存款準(zhǔn)備金率提高對房地產(chǎn)上市公司存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有負(fù)面影響且這種影響短期內(nèi)不會(huì)消失。貸款利率提高對房地產(chǎn)上市公司的短期償債能力有負(fù)面影響,存款準(zhǔn)備金率的提高對房地產(chǎn)上市公司長期償債能力有負(fù)面影響。貨幣供應(yīng)量增加對房地產(chǎn)上市公司現(xiàn)金持有量有負(fù)面影響。利率的提高對房地產(chǎn)上市公司短期成長能力有負(fù)面影響,對房地產(chǎn)上市公司長期的成長有正向影響。存款準(zhǔn)備金率增加對房地產(chǎn)上市公司成長能力有負(fù)面影響。貨幣供應(yīng)量增加對房地產(chǎn)上市公司短期成長能力有負(fù)面影響,影響逐漸減弱。 貨幣政策對房地產(chǎn)上市公司經(jīng)營績效有明顯影響,在貨幣政策影響下,房地產(chǎn)上市公司經(jīng)營策略的制定對未來發(fā)展非常重要,本文希望就貨幣政策影響下房地產(chǎn)上市公司經(jīng)營策略給出一些切實(shí)可用的建議。首先對貨幣政策調(diào)整趨勢進(jìn)行研究,預(yù)測貨幣政策的走向,在此基礎(chǔ)上從貨幣政策對房地產(chǎn)上市公司經(jīng)營績效影響渠道出發(fā),從融資、土地獲取、開發(fā)和營銷等方面制定貨幣政策調(diào)控下房地產(chǎn)上市公司經(jīng)營策略。 本文認(rèn)為貨幣政策影響下,房地產(chǎn)上市公司經(jīng)營策略具體包括：融資方面,首先要充分發(fā)揮房地產(chǎn)上市公司的優(yōu)勢,利用增發(fā)或配股進(jìn)行股權(quán)融資,其次商業(yè)銀行仍然是房地產(chǎn)上市公司主要的資金來源,房地產(chǎn)上市公司應(yīng)該通過優(yōu)勢資源整合、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)等手段獲取商業(yè)銀行貸款。最后,貨幣政策對房地產(chǎn)上市公司經(jīng)營績效產(chǎn)生影響很大部分原因在于房地產(chǎn)上市公司對商業(yè)銀行貸款的依賴。因此,房地產(chǎn)上市公司要在充分利用銀行貸款的基礎(chǔ)上,減少對商業(yè)銀行的依賴,拓寬融資渠道；土地獲取方面,要重點(diǎn)關(guān)注地價(jià)與周邊房價(jià)的合理性,制定合理土地儲(chǔ)備,可以積極適度的參與新城鎮(zhèn)開發(fā),保障房建設(shè)等項(xiàng)目；開發(fā)方面,建筑工業(yè)化具有標(biāo)準(zhǔn)化和科學(xué)化等優(yōu)點(diǎn),能減少支出,降低成本,是未來房地產(chǎn)開發(fā)的必然趨勢,小戶型、精裝房是未來房地產(chǎn)市場主要需求類型,房地產(chǎn)上市公司應(yīng)明確市場定位面向真實(shí)自住需求；營銷方面,在充分利用傳統(tǒng)營銷手段的基礎(chǔ)上,創(chuàng)新營銷方式,移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)是未來的趨勢,要充分利用新媒體等營銷渠道。另外,應(yīng)完善房屋周邊的服務(wù)配套設(shè)施,提高住戶感受,只有這樣,在貨幣政策調(diào)控下,房地產(chǎn)上市公司才能更好的發(fā)展。
【關(guān)鍵詞】：貨幣政策 房地產(chǎn) 面板數(shù)據(jù) 經(jīng)營績效
【學(xué)位授予單位】：北方工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F822.0;F299.233.4
【目錄】：

• 摘要3-5
• Abstract5-11
• 1 緒論11-15
• 1.1 研究背景11-12
• 1.2 研究意義12
• 1.2.1 理論意義12
• 1.2.2 實(shí)踐意義12
• 1.3 研究內(nèi)容12-15
• 1.3.1 研究框架12-14
• 1.3.2 研究技術(shù)路線圖14-15
• 2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀15-21
• 2.1 貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制研究15-16
• 2.1.1 貨幣渠道15
• 2.1.2 信貸渠道15-16
• 2.2 貨幣政策在房地產(chǎn)行業(yè)中傳導(dǎo)機(jī)制研究16-17
• 2.3 企業(yè)經(jīng)營績效評(píng)價(jià)研究17-18
• 2.3.1 企業(yè)經(jīng)營績效評(píng)價(jià)方法17-18
• 2.3.2 企業(yè)經(jīng)營績效評(píng)價(jià)指標(biāo)18
• 2.4 貨幣政策對房地產(chǎn)行業(yè)影響研究18-19
• 2.5 貨幣政策對房地產(chǎn)企業(yè)影響研究19-21
• 3 貨幣政策對房地產(chǎn)上市公司經(jīng)營績效影響理論分析21-30
• 3.1 貨幣政策傳導(dǎo)渠道分析21-22
• 3.1.1 利率政策傳導(dǎo)渠道分析21-22
• 3.1.2 存款準(zhǔn)備金率傳導(dǎo)渠道分析22
• 3.1.3 貨幣供應(yīng)量傳導(dǎo)渠道分析22
• 3.2 房地產(chǎn)上市公司經(jīng)營績效評(píng)價(jià)指標(biāo)分析22-26
• 3.2.1 房地產(chǎn)上市公司盈利能力指標(biāo)分析23
• 3.2.2 房地產(chǎn)上市公司運(yùn)營能力指標(biāo)分析23-24
• 3.2.3 房地產(chǎn)上市公司償債能力指標(biāo)分析24-25
• 3.2.4 房地產(chǎn)上市公司成長能力指標(biāo)分析25-26
• 3.3 貨幣政策對房地產(chǎn)上市公司經(jīng)營績效影響分析26-30
• 3.3.1 貨幣政策對房地產(chǎn)上市公司盈利能力影響分析26-27
• 3.3.2 貨幣政策對房地產(chǎn)上市公司運(yùn)營能力影響分析27-28
• 3.3.3 貨幣政策對房地產(chǎn)上市公司償債能力影響分析28-29
• 3.3.4 貨幣政策對房地產(chǎn)上市公司成長能力影響分析29-30
• 4 貨幣政策對房地產(chǎn)上市公司經(jīng)營績效影響實(shí)證檢驗(yàn)30-49
• 4.1 研究方法30
• 4.2 數(shù)據(jù)獲取與處理30-37
• 4.2.1 貨幣政策數(shù)據(jù)處理30-35
• 4.2.2 樣本企業(yè)數(shù)據(jù)處理35-37
• 4.3 Eviews下的面板數(shù)據(jù)實(shí)證檢驗(yàn)37-46
• 4.3.1 面板數(shù)據(jù)單位根檢驗(yàn)37-39
• 4.3.2 模型估計(jì)39-46
• 4.4 回歸結(jié)果分析46-49
• 4.4.1 貨幣政策對房地產(chǎn)上市公司盈利能力影響結(jié)果分析47
• 4.4.2 貨幣政策對房地產(chǎn)上市公司運(yùn)營能力影響結(jié)果分析47
• 4.4.3 貨幣政策對房地產(chǎn)上市公司償債能力影響結(jié)果分析47
• 4.4.4 貨幣政策對房地產(chǎn)上市公司成長能力影響結(jié)果分析47-49
• 5 貨幣政策影響下房地產(chǎn)上市公司經(jīng)營策略49-53
• 5.1 融資策略49-50
• 5.1.1 拓寬融資渠道49
• 5.1.2 提高資金利用率49-50
• 5.2 土地獲取策略50-51
• 5.2.1 重點(diǎn)關(guān)注土地價(jià)格與周邊房價(jià)的合理性50
• 5.2.2 積極適度參與保障房建設(shè)50
• 5.2.3 調(diào)整土地儲(chǔ)備區(qū)域選擇50-51
• 5.3 開發(fā)策略51
• 5.3.1 堅(jiān)持科學(xué)的開發(fā)建造方式51
• 5.3.2 明確產(chǎn)品定位51
• 5.4 營銷策略51-53
• 5.4.1 堅(jiān)持創(chuàng)新傳統(tǒng)營銷策略51-52
• 5.4.2 完善周邊服務(wù)配套設(shè)施52
• 5.4.3 創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)營銷方式52-53
• 6 結(jié)論與展望53-56
• 6.1 研究結(jié)論53-54
• 6.2 創(chuàng)新點(diǎn)54-55
• 6.3 不足與展望55-56
• 參考文獻(xiàn)56-60
• 申請學(xué)位期間的研究成果及發(fā)表的學(xué)術(shù)論文60-61
• 致謝61

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 朱興佳;;基于平衡計(jì)分卡構(gòu)建銀行績效指標(biāo)體系[J];人力資源;2008年22期

2 余琳;南靈;;貸款利率調(diào)整對房地產(chǎn)市場價(jià)格影響分析[J];商場現(xiàn)代化;2009年01期

3 施慧敏;;試論上市公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析要素[J];市場周刊(理論研究);2009年01期

4 丁晨;屠梅曾;;論房價(jià)在貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制中的作用——基于VECM分析[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2007年11期

5 王增民;因子分析法在企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的綜合分析與評(píng)價(jià)中的應(yīng)用[J];數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理;2002年01期

6 李雅靜,楊毅;利率和貨幣供應(yīng)量對我國房地產(chǎn)投資的影響[J];西安財(cái)經(jīng)學(xué)院學(xué)報(bào);2005年05期

7 艾丹;;貨幣政策在抑制高房價(jià)中的作用[J];遼寧師專學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2010年04期

8 李斌;蔣濤;吳俊芳;張立軍;;房地產(chǎn)行業(yè)上市公司績效評(píng)價(jià)的實(shí)證研究[J];特區(qū)經(jīng)濟(jì);2007年03期

9 張波;;房地產(chǎn)上市公司經(jīng)營績效評(píng)價(jià)[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2006年04期

10 張莉;;我國利率政策對房地產(chǎn)價(jià)格傳導(dǎo)效應(yīng)研究[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2010年19期

  本文關(guān)鍵詞：貨幣政策對房地產(chǎn)上市公司經(jīng)營績效影響研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：293161