本文關鍵詞：基于投資者情緒的廣義熵投資決策模型研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：針對日益復雜的國際及國內政治經濟形勢,金融市場面臨著巨大機遇與挑戰(zhàn)。證券投資者如何在此環(huán)境背景下,將所受風險降到最低,從而獲取預期收益,成為投資者亟需解決的問題之一。理智的投資者通常選擇組合方式進行投資,通過分散化選取股票以達到降低風險的目的。因此,對于證券投資組合中風險的研究已逐漸成為學術界所面臨的重大課題之一。證券投資組合理論以美國經濟學家Harry Markowitz提出的均值-方差模型為基礎,國內外學者不斷對其進行補充和完善,逐漸形成了一個完整的現代投資組合理論體系。本文在投資組合理論和熵優(yōu)化理論的基礎上,對廣義熵優(yōu)化模型進行深入研究。首先,文章構造了一個衡量投資者情緒水平的綜合評價指標體系,該指標體系通過市場數據反映投資者的情緒狀態(tài);然后,將情緒指標與廣義熵模型相結合,創(chuàng)新性的建立了一個基于投資者情緒的廣義熵投資決策模型。該模型以最小化包含情緒指數的投資組合風險為目標函數,以一定的期望收益水平為主要約束條件。在實證部分本文以電力、房地產、建筑業(yè)等14個行業(yè)的24支股票為研究對象,運用Lingo軟件對模型進行優(yōu)化求解,最后獲得組合投資的最優(yōu)股票投資分配比例,使投資者在規(guī)避風險的同時獲取最大收益。全文共分五章節(jié)進行闡述,具體安排如下:第一章首先介紹了本文的選題背景與選題意義、研究方法和研究內容,然后梳理了國內外學者對投資組合理論的研究綜述,最后闡述了本文的創(chuàng)新點;第二章是論文的相關理論概述,主要包括投資組合的相關理論以及熵優(yōu)化的相關理論,進而論述了幾種較重要的熵定律;第三章是投資者情緒綜合指標的構建,首先從投資者情緒的定義入手,闡述投資者情緒指標的分類及度量方式,通過主成分分析方法建立投資者情緒綜合指標,最后對建立的指標進行評價;第四章通過對Csisizer定向散度的分析,創(chuàng)建了考慮投資者情緒的廣義熵投資決策模型,并進行模型求解。通過求解出的模型進行實證分析,從而獲得資產的最優(yōu)配置比例,為投資者的個股選擇提供參考依據。最后對該模型進行評價,并提出了對投資者而言較為合理的投資建議;第五章是全文的結論,通過對本文所構建模型中的不足提出下一步研究工作的展望,從而完成本篇碩士論文的寫作。
【關鍵詞】：投資者情緒 主成分分析 廣義熵 投資決策
【學位授予單位】：遼寧科技大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F224;F832.51;F832.48
【目錄】：

• 中文摘要5-6
• ABSTRACT6-10
• 1. 緒論10-21
• 1.1 選題依據10-12
• 1.1.1 研究背景10-11
• 1.1.2 研究意義11-12
• 1.2 研究的方法及內容框架12-14
• 1.2.1 研究方法12
• 1.2.2 本文研究內容及框架12-14
• 1.3 投資組合的研究綜述14-19
• 1.3.1 現代投資組合研究綜述14-15
• 1.3.2 現代投資組合理論新發(fā)展研究綜述15-17
• 1.3.3 熵理論在現代投資組合中的應用綜述17-19
• 1.3.4 小結19
• 1.4 本文創(chuàng)新點19-21
• 2. 相關理論介紹21-30
• 2.1 投資組合模型的相關理論21-24
• 2.1.1 均值—方差模型（M-V）21-22
• 2.1.2 資本資產定價模型（CAPM）22
• 2.1.3 套利定價模型 （APT）22-23
• 2.1.4 行為資產定價模型（BAPM）23-24
• 2.1.5 在險價值理論模型（VaR）24
• 2.2 熵理論概述24-28
• 2.2.1 熵概念的提出24
• 2.2.2 熵理論的發(fā)展24-25
• 2.2.3 熵理論類型25-26
• 2.2.4 熵相關定理26-28
• 2.3 廣義熵概述28-30
• 2.3.1 廣義熵概念提出基礎28-29
• 2.3.2 廣義熵概念29-30
• 3. 投資者情緒綜合評價指標體系30-39
• 3.1 投資者情緒的定義30
• 3.2 投資者情緒指標的的度量30-33
• 3.2.1 投資者情緒直接指標30-31
• 3.2.2 投資者情緒間接指標31-32
• 3.2.3 投資者情緒綜合指標32
• 3.2.4 研究小結32-33
• 3.3 投資者情緒綜合指標體系的構建33-38
• 3.3.1 投資者情緒指標的選取33-34
• 3.3.2 指標數據計算和來源34
• 3.3.3 主成分分析法34-35
• 3.3.4 構建綜合投資者情緒指標35-38
• 3.4 投資者情緒綜合指標的評價38-39
• 4. 基于投資者情緒的廣義熵投資決策模型及實證研究39-52
• 4.1 熵模型的概述39-43
• 4.1.1 概述39-41
• 4.1.2 定向散度的度量41-43
• 4.2 基于投資者情緒的廣義熵投資決策模型的構建43-46
• 4.2.1 廣義熵模型的建立43-45
• 4.2.2 包含投資者情緒的廣義熵投資決策模型的建立45-46
• 4.3 基于投資者情緒的廣義熵投資決策模型的實證分析46-50
• 4.3.1 新模型股票樣本選取46-48
• 4.3.2 實證研究48-49
• 4.3.3 實證結果分析49-50
• 4.4 新模型的的評價50-52
• 5. 結論與展望52-55
• 5.1 結論及建議52-54
• 5.1.1 研究結論52-53
• 5.1.2 相關建議53-54
• 5.2 展望54-55
• 參考文獻55-59
• 攻讀碩士學位期間發(fā)表學術論文情況59-60
• 致謝60-61
• 作者簡介61-62

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